行業(yè)數(shù)字化、工業(yè)/制造智能化、核心芯片、軍工通信
核心推薦：紫光股份、銳捷網(wǎng)絡(luò)、中興通訊、華工科技、滬電股份、中國移動、迪普科技；四方光電、廣和通、杰普特；光庫科技、中瓷電子、長光華芯、紫光國微等。
1、行業(yè)數(shù)字化通信為基——國家力推下我國信息化水平不斷提升，運營商及相關(guān)通信企業(yè)提供核心通信能力。其中：1）運營商：重點關(guān)注中國移動、中國電信、中國聯(lián)通等。2）設(shè)備商：重點關(guān)注紫光股份、銳捷網(wǎng)絡(luò)、中興通訊、迪普科技等。3）上游核心器件：光器件——重點關(guān)注華工科技、光庫科技、天孚通信、中際旭創(chuàng)等；4）PCB——關(guān)注滬電股份、深南電路、生益電子等。5）光纖纜&海纜——關(guān)注：亨通光電、中天科技等；
2、工業(yè)/制造/應(yīng)用智能化——信息化水平提升，將進一步促進下游行業(yè)智能化，加速生產(chǎn)效率提升。1）激光先進制造：重點關(guān)注長光華芯、光庫科技、華工科技、杰普特、銳科激光、大族激光等。2）AIoT：重點關(guān)注四方光電、廣和通、華測導(dǎo)航、億聯(lián)網(wǎng)絡(luò)、移遠通信。3）激光雷達：重點關(guān)注光庫科技、長光華芯、光迅科技、天孚通信等。4）工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)：重點關(guān)注中控技術(shù)、奧普特等。
3、通信芯片崛起，受益國產(chǎn)化浪潮——我國信息設(shè)備產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展，但芯片仍依賴進口。通信芯片相關(guān)公司近年來不斷加大研發(fā)投入提高產(chǎn)品自主性，實現(xiàn)了關(guān)鍵領(lǐng)域的領(lǐng)先布局。重點關(guān)注：紫光國微、光庫科技、中瓷電子等，同時建議關(guān)注國內(nèi)基帶通信芯片、接入端通信芯片、光芯片、第三代半導(dǎo)體等相關(guān)公司。
4、軍工需求向好——重點關(guān)注七一二、海格通信、盛路通信等相關(guān)企業(yè)。
合規(guī)提示：根據(jù)公司2021年年度報告披露，海通證券自營持有【688665 四方光電】超過總股本1%。
風險提示：疫情及中美貿(mào)易摩擦風險；政府及行業(yè)投資進度低于預(yù)期。
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轉(zhuǎn)自機構(gòu)：海通國際證券集團有限公司 研究員：余偉民/楊彤昕
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