通信行業(yè)研究周報(bào)：“5G+工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)”項(xiàng)目推進(jìn)建設(shè) 青洲五、七塔筒招標(biāo)落地進(jìn)程加速

本周行業(yè)重要趨勢(shì)：

“5G+工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)”在建項(xiàng)目超過4000 個(gè)，制造業(yè)釋放發(fā)展新動(dòng)能國(guó)家統(tǒng)計(jì)局11 月27 日發(fā)布數(shù)據(jù)，2022 年1—10 月全國(guó)工業(yè)軟件產(chǎn)品收入同比增長(zhǎng)12.8%。10 月工業(yè)控制計(jì)算機(jī)及系統(tǒng)、工業(yè)機(jī)器人產(chǎn)量同比分別增長(zhǎng)44.7%和14.4%。目前，全國(guó)“5G+工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)”在建項(xiàng)目超過4000 個(gè)，培育了一批5G 全連接工廠標(biāo)桿，不同維度的數(shù)據(jù)折射出制造業(yè)加速向數(shù)字化智能化發(fā)展的趨勢(shì)。

明陽(yáng)、東方電氣中標(biāo)三峽廣東陽(yáng)江青洲1.5GW 海上風(fēng)電項(xiàng)目日前，中國(guó)水利水電第四工程局啟動(dòng)三峽陽(yáng)江青洲五、七期海上風(fēng)電塔筒采購(gòu)。公告顯示，中國(guó)水利水電第四工程局中標(biāo)三峽陽(yáng)江青洲五、七期海上風(fēng)電場(chǎng)項(xiàng)目EPC 總承包塔簡(jiǎn)及其咐屬設(shè)備采購(gòu)I、III 標(biāo)段。

本招標(biāo)項(xiàng)目總裝機(jī)容量150 萬(wàn)千瓦，其中明陽(yáng)智能共拿標(biāo)1.204GW，東方電氣拿標(biāo)299MW。

本周投資觀點(diǎn)：

臨近年末市場(chǎng)進(jìn)入估值切換窗口期，同時(shí)投資者開始布局明年景氣賽道及高投資性價(jià)比標(biāo)的，我們建議重點(diǎn)關(guān)注績(jī)優(yōu)低估值以及明年有望高景氣&高增長(zhǎng)的賽道和個(gè)股，中長(zhǎng)期圍繞高景氣賽道和優(yōu)質(zhì)個(gè)股布局：海風(fēng)海纜、儲(chǔ)能、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、智能汽車（激光雷達(dá)/傳感器/連接器/結(jié)構(gòu)件）、軍工通信、信創(chuàng)/國(guó)產(chǎn)替代、云計(jì)算&光通信、低估值國(guó)企等。

一、數(shù)字經(jīng)濟(jì)&新基建&工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)：

1、網(wǎng)絡(luò)設(shè)備基礎(chǔ)設(shè)施：重點(diǎn)推薦：中興通訊；重點(diǎn)關(guān)注：紫光股份、星網(wǎng)銳捷；建議關(guān)注：東土科技、映翰通、三旺通信等2、光纖光纜：重點(diǎn)推薦：亨通光電、中天科技，建議關(guān)注：長(zhǎng)飛光纖（光纖光纜量?jī)r(jià)齊升）、永鼎股份（光通信復(fù)蘇，汽車線束增量空間）；3、終端設(shè)備和儀器：創(chuàng)維數(shù)字（智能座艙+元宇宙VR，家電聯(lián)合覆蓋）、威勝信息（機(jī)械聯(lián)合覆蓋）、必創(chuàng)科技等

二、通信+高景氣賽道（+新能源，+智能汽車，+信創(chuàng)）：

1、通信+海風(fēng)：重點(diǎn)推薦—亨通光電（海風(fēng)+光纖光纜雙重驅(qū)動(dòng)）、中天科技（海洋、新能源板塊潛力十足，光纖光纜景氣向上）；2、通信+儲(chǔ)能/光伏：重點(diǎn)推薦—潤(rùn)建股份、科華數(shù)據(jù)（電新聯(lián)合覆蓋）、拓邦股份；關(guān)注：英維克等；

3、通信+智能汽車：關(guān)注：激光雷達(dá)（天孚通信、中際旭創(chuàng)、光庫(kù)科技等）；模組&終端（廣和通、美格智能、移遠(yuǎn)通信、移為通信等）；傳感器（漢威科技&四方光電—機(jī)械聯(lián)合覆蓋、華工科技等）；連接器（意華股份、鼎通科技、瑞可達(dá)等）；結(jié)構(gòu)件&空氣懸掛（瑞瑪精密）4、通信+信創(chuàng)：關(guān)注：彩訊股份、星網(wǎng)銳捷、創(chuàng)意信息等三、云計(jì)算&數(shù)據(jù)中心：

1、IDC：重點(diǎn)推薦：科華數(shù)據(jù)（電新聯(lián)合覆蓋）、潤(rùn)建股份、光環(huán)新網(wǎng)、紫光股份，建議關(guān)注：英維克、奧飛數(shù)據(jù)、海蘭信（UDC）、數(shù)據(jù)港等；2、光模塊&光器件：中際旭創(chuàng)（全球數(shù)通光模塊龍頭）、天孚通信（光器件龍頭，激光雷達(dá)等新品類重點(diǎn)突破）、新易盛、光迅科技、博創(chuàng)科技、光庫(kù)科技、中瓷電子、太辰光、劍橋科技；

3、云辦公&云應(yīng)用：重點(diǎn)推薦：億聯(lián)網(wǎng)絡(luò)（混合辦公，完善產(chǎn)品矩陣）；建議關(guān)注：會(huì)暢通訊、星網(wǎng)銳捷、夢(mèng)網(wǎng)科技（富媒體短信龍頭）等；四、運(yùn)營(yíng)商：

低估值、高分紅：中國(guó)移動(dòng)、中國(guó)電信、中國(guó)聯(lián)通；五、軍工通信&北斗：通信是國(guó)防信息化領(lǐng)域的嚴(yán)重短板，超短波及區(qū)寬滲透率提升可期，建議關(guān)注：盛路通信、海格通信、七一二、上海瀚訊、華測(cè)導(dǎo)航；

風(fēng)險(xiǎn)提示：疫情影響、5G 產(chǎn)業(yè)和商用進(jìn)度低于預(yù)期，下游應(yīng)用推廣速度不及預(yù)期，貿(mào)易戰(zhàn)不確定風(fēng)險(xiǎn)。

知前沿，問智研。智研咨詢是中國(guó)一流產(chǎn)業(yè)咨詢機(jī)構(gòu)，十?dāng)?shù)年持續(xù)深耕產(chǎn)業(yè)研究領(lǐng)域，提供深度產(chǎn)業(yè)研究報(bào)告、商業(yè)計(jì)劃書、可行性研究報(bào)告及定制服務(wù)等一站式產(chǎn)業(yè)咨詢服務(wù)。專業(yè)的角度、品質(zhì)化的服務(wù)、敏銳的市場(chǎng)洞察力，專注于提供完善的產(chǎn)業(yè)解決方案，為您的投資決策賦能。

轉(zhuǎn)自天風(fēng)證券股份有限公司 研究員：唐海清/王奕紅/林竑皓/余芳沁/陳匯豐