2021年中國CVC機構(gòu)對外并購情況分析：中國CVC機構(gòu)對外并購項目在國內(nèi)占89%，并購最多的是游戲項目[圖]

    2011年以來，中國參與對外并購的國內(nèi)CVC機構(gòu)數(shù)量有454家，2015年是國內(nèi)CVC機構(gòu)參與過對外并購最活躍的一年，有170家參與，2016年起對外并購的國內(nèi)CVC機構(gòu)數(shù)總體呈下降趨勢，截止2021年8月30日，中國對外并購的國內(nèi)CVC機構(gòu)數(shù)量顯40家，新增出手VCV機構(gòu)數(shù)量8家。

2011-2021年中國對外并購的國內(nèi)CVC機構(gòu)數(shù)量

（注：數(shù)據(jù)截止日期2021年8月30日）
資料來源：IT桔子、智研咨詢整理

    2017年中國CVC機構(gòu)數(shù)并購金額達到2011年以來的峰值，收購金額3637.23億元；收購數(shù)量135起，較2015年的收購數(shù)量273的峰值少38起；2018年以來，收購金額呈下降趨勢，截止2021年8月30日，中國CVC機構(gòu)數(shù)并購金額為980.25億元，收購數(shù)量為73起。

2011-2021年中國CVC機構(gòu)數(shù)并購情況

（注：數(shù)據(jù)截止日期2021年8月30日）
資料來源：IT桔子、智研咨詢整理

    不管是在數(shù)量上還是金額上，國內(nèi)CVC收購最多的是游戲項目，被并購數(shù)量194起，并購金額3661.54億元；其次是企業(yè)服務(wù)，被并購數(shù)量166起，并購金額僅為805.78億元；第三是文娛行業(yè)，被并購數(shù)量超過100起，并購金額2235.79億元。

2010-2021年中國CVC機構(gòu)數(shù)并購項目TOP3行業(yè)

（注：數(shù)據(jù)截止日期2021年8月30日）
資料來源：IT桔子、智研咨詢整理

    國內(nèi)CVC并購單個項目平均花費最多的是物流項目，物流項目的平均并購金額達到了85.1億元；其次是房地產(chǎn)項目的的平均并購金額為62.5億元，第三是智能硬件項目的的平均并購金額為39.9億元。

中國CVC在各行業(yè)購單個項目平均花費TOP3行業(yè)（單位：億元）

（注：數(shù)據(jù)截止日期2021年8月30日）
資料來源：IT桔子、智研咨詢整理

    相關(guān)報告：智研咨詢發(fā)布的《2022-2028年中國股權(quán)投資行業(yè)市場運營格局及競爭戰(zhàn)略分析報告》

    截止2021年8月30日，中國CVC機構(gòu)對外并購項目在國內(nèi)發(fā)生1196起，占了89%；在國外發(fā)生149起，僅占11%，其中在歐洲發(fā)生61起，占5%；北美洲發(fā)生51，占4%；亞洲發(fā)生28，占2%；大洋洲發(fā)生6；南美洲發(fā)生3。

中國CVC機構(gòu)對外并購項目的全球分布（單位：起、%）

（注：數(shù)據(jù)截止日期2021年8月30日）
資料來源：IT桔子、智研咨詢整理

    國內(nèi)企業(yè)收購項目并非都是100%全資收購，據(jù)統(tǒng)計100%并購的項目僅占全部并購項目的63%；多數(shù)股權(quán)并購的項目點了34%；40%以下少數(shù)股權(quán)并購的項目僅占3%。

國內(nèi)CVC機構(gòu)并購項目的股權(quán)比例分布

（注：上市公司在披露公告中統(tǒng)稱為股權(quán)收購，這種情況下少數(shù)股權(quán)收購非常常見；另外某些交易中并未披露并購的股權(quán)比例，該數(shù)據(jù)僅供參考，數(shù)據(jù)截止日期2021年8月30日）
資料來源：IT桔子、智研咨詢整理

    國內(nèi)項目被CVC并購的項目平均創(chuàng)業(yè)時長最小為0.5年，最大為112年，平均值為7.2年；國外項目被CVC并購的項目平均創(chuàng)業(yè)時長最小為1年，最大為116年，平均值為18.3年。

被中國CVC并購的國內(nèi)外項目創(chuàng)業(yè)時長（單位：年）

（注：數(shù)據(jù)截止日期2021年8月30日）
資料來源：IT桔子、智研咨詢整理

    在被中國CVC并購的國內(nèi)外項目平均創(chuàng)業(yè)時長來看，游戲項目是屬于“短平快”，在被中國CVC并購的國內(nèi)外項目平均創(chuàng)業(yè)時長平均值僅為4.8年；最長的是物流行業(yè)，在被中國CVC并購的國內(nèi)外項目平均創(chuàng)業(yè)時長平均值13年.

被中國CVC并購的國內(nèi)外項目平均創(chuàng)業(yè)時長與行業(yè)的關(guān)聯(lián)（平均值：年）

（注：數(shù)據(jù)截止日期2021年8月30日）
資料來源：IT桔子、智研咨詢整理

    從并購項目的絕對數(shù)量來看，截止目前，中國CVC機構(gòu)并購活躍排名前五的分別是阿里巴巴、字節(jié)跳動、騰訊投資、百度、攜程，并購數(shù)量分別為48起、48起、46起、32起、20起，也是國內(nèi)CVC機構(gòu)并購數(shù)量上在20起以上的企業(yè)。

中國CVC機構(gòu)并購活躍排名TOP20

（注：數(shù)據(jù)截止日期2021年8月30日）
資料來源：IT桔子、智研咨詢整理

    近幾年，字節(jié)跳動并購熱情持續(xù)高漲，從2017年的的5個并購項目增長到2021年的11個項目，5年之間共并購了47個項目，超過了騰訊、百度及阿里巴巴?？梢钥闯觯⒗锇桶徒鼉赡曷杂蟹啪徻厔?。

2011-2021年中國互聯(lián)網(wǎng)大廠并購活躍度趨勢

（注：數(shù)據(jù)截止日期2021年8月30日）
資料來源：IT桔子、智研咨詢整理

    從目前國內(nèi)典型互聯(lián)網(wǎng)大廠并購偏好度來看，并購活躍度TOP20家主要互聯(lián)網(wǎng)、科技公司的并購偏好度的平均值是12.52，位于第一的是字節(jié)跳動，并購偏好度（并購數(shù)/投購總事件數(shù)*100）為28.74；位于第二的是攜程，并購偏好度（并購數(shù)/投購總事件數(shù)*100）為28.6；位于第三的是蘇寧，并購偏好度（并購數(shù)/投購總事件數(shù)*100）為21.6.

國內(nèi)典型互聯(lián)網(wǎng)大廠并購偏好度（并購數(shù)/投購總事件數(shù)*100）

（注：數(shù)據(jù)截止日期2021年8月30日）
資料來源：IT桔子、智研咨詢整理

    截止2021扯8月30日為止，國內(nèi)CVC主導(dǎo)的重大并購案涉及的游戲行業(yè)最多，有4次，分別為2014年的字節(jié)跳動并購沐瞳游戲，并購金額為40億美元；騰訊投資在1999年、2003年、2005年分別并購Crytek、SumoGroup、KleiEntertainment，并購金額分別為23億元、12.7億美元、數(shù)億美元，由國內(nèi)CVC主導(dǎo)的重大并購案還涉及房產(chǎn)服務(wù)、旅游、智能硬件、企業(yè)服務(wù)、本地生活、企業(yè)服務(wù)及文娛傳媒等行業(yè)。

2021年由國內(nèi)CVC主導(dǎo)的重大并購案

（注：數(shù)據(jù)截止日期2021年8月30日）
資料來源：IT桔子、智研咨詢整理

    以上數(shù)據(jù)及信息可參考智研咨詢（m.yhcgw.cn）發(fā)布的《2022-2028年中國股權(quán)投資行業(yè)市場全景調(diào)查及發(fā)展戰(zhàn)略研究報告》。智研咨詢是中國領(lǐng)先產(chǎn)業(yè)咨詢機構(gòu)，提供深度產(chǎn)業(yè)研究報告、商業(yè)計劃書、可行性研究報告及定制服務(wù)等一站式產(chǎn)業(yè)咨詢服務(wù)。您可以關(guān)注【智研咨詢】公眾號，每天及時掌握更多行業(yè)動態(tài)。