2021年中國水泥行業(yè)重點上市企業(yè)對比分析[圖]

    一、水泥產量

    水泥是國民經濟建設的基礎原材料，廣泛應用于國家基礎設施建設，包括鐵路、公路、機場、港口、水利工程等大型基建項目，以及城市房地產開發(fā)和農村民用建筑建設。水泥行業(yè)的發(fā)展與國家和地區(qū)的經濟發(fā)展及宏觀經濟周期高度相關，并受固定資產投資尤其是房地產和基建投資拉動。同時，國家施行的調控政策、產業(yè)政策和節(jié)能減排、環(huán)保法規(guī)亦對水泥行業(yè)產生巨大影響。我國改革開放以來高速發(fā)展，創(chuàng)造了巨大的水泥需求，推動水泥行業(yè)快速發(fā)展。1985年起，我國水泥產量一直位居世界第一，至2014年水泥產量24.92億噸創(chuàng)下歷史峰值。隨著我國經濟發(fā)展方式轉型和進入“新常態(tài)”，水泥需求平穩(wěn)并有下降趨勢，行業(yè)進入產能過剩時代。2016年起，我國開始推進供給側結構性改革，“去產能”成為水泥行業(yè)的持續(xù)性特征；同時，錯峰限產、行業(yè)自律、環(huán)境治污、環(huán)保督察等措施的持續(xù)推行，亦影響市場供需關系改善。

    2020年水泥行業(yè)經濟運行表現為“急下滑、快恢復、趨穩(wěn)定”的特征。2020年中國水泥產量達到23.95億噸，保持高位平臺期。水泥行業(yè)依舊保持了穩(wěn)健發(fā)展態(tài)勢。

2010-2021年上半年中國水泥產量

資料來源：國家統(tǒng)計局、智研咨詢整理

    二、水泥行業(yè)重點上市企業(yè)對比

    中國水泥生產企業(yè)較多，目前中國水泥行業(yè)上市企業(yè)主要有冀東水泥(000401)、上峰水泥(000672)、萬年青(000789)、天山股份(000877)、四川雙馬(000935)、塔牌集團(002233)、海南瑞澤(002596)、紅墻股份(002809)、西藏天路(600326)、青松建化(600425)、寧夏建材(600449)、海螺水泥(600585)、尖峰集團(600668)、祁連山(600720)、寧波富達(600724)、華新水泥(600801)、福建水泥(600802)、亞泰集團(600881)、博聞科技(600883)、北元集團(601568)、金隅集團(601992)等。

中國水泥行業(yè)重點企業(yè)

資料來源：智研咨詢整理

    從地區(qū)分布來看，21家企業(yè)主要分布在河北、甘肅、江西、新疆、四川、廣東、海南、西藏、寧夏、安徽、浙江、湖北、福建、吉林、云南、陜西、北京等地區(qū)，其中浙江、廣東、新疆、甘肅各有兩家。

中國水泥行業(yè)重點企業(yè)分布

資料來源：智研咨詢整理

    智研咨詢發(fā)布的《2021-2027年中國水泥行業(yè)市場深度分析及投資方向研究報告》數據顯示：從2020年水泥業(yè)務營業(yè)收入來看，20家重點水泥上市企業(yè)中，僅有7家企業(yè)實現正增長，其中海螺水泥水泥業(yè)務營業(yè)收入居首位，收入達到961.26億元，較上年同比下降3.4%；其次為金隅集團，收入為420.87億元，較上年同比增長1.7%。

2018-2020年中國重點水泥企業(yè)水泥業(yè)務營業(yè)收入（億元）

資料來源：公司年報、智研咨詢整理

    從2020年水泥業(yè)務毛利率來看，20家企業(yè)中，毛利率超過40%的有7家企業(yè)，其中北元集團水泥業(yè)務毛利率達到54.2%；海螺水泥水泥業(yè)務毛利率為47.8%，上峰水泥水泥業(yè)務毛利率46.4%，其次是西藏天路、尖峰集團、華新水泥、塔牌集團。

2019-2020年中國重點水泥企業(yè)水泥業(yè)務毛利率

資料來源：公司年報、智研咨詢整理

    水泥行業(yè)作為我國產能嚴重過剩行業(yè)，國家各部委已出臺多項政策法規(guī)，要求調整水泥產品結構，優(yōu)化水泥產能配置。“錯峰生產常態(tài)化”、“碳達峰”、“限電”等因素依舊對水泥供給壓縮和有效化解過剩產能產生明顯效應。

    截止2020年，安徽海螺水泥股份有限公司水泥產能為3.69億噸，唐山冀東水泥股份有限公司產能為1.7億噸，北京金隅集團股份有限公司產能為1.7億噸，華新水泥股份有限公司產能為1.15億噸。

截止2020年中國部分企業(yè)水泥產能

資料來源：公司年報、智研咨詢整理

    從2020年水泥產量來看，冀東水泥水泥產量為9461萬噸，較上年同比增長12.4%；華新水泥產量為7229萬噸，較上年同比下降3.6%；萬年青水泥產量為2409.6萬噸，較上年同比下降0.7%；祁連山水泥產量為2298.5萬噸，較上年同比增長7.9%。

2019-2020年中國重點水泥企業(yè)水泥產量

資料來源：公司年報、智研咨詢整理

    從2020年水泥銷量來看，冀東水泥銷量為9508萬噸，較上年同比增長12.2%；華新水泥銷量為7137萬噸，較上年同比下降3.8%；萬年青銷量為2401萬噸，較上年同比下降1.6%。祁連山銷量為2324.52萬噸，較上年同比增長9.2%。

2019-2020年中國重點水泥企業(yè)水泥銷量（萬噸）

資料來源：公司年報、智研咨詢整理

    目前中國有幾千家水泥生產企業(yè)，從產量占比來看，中國水泥行業(yè)市場集中度較分散。2020年16家企業(yè)中，僅有3家企業(yè)產量占比超過1.0%；其中冀東水泥占比3.95%，華新水泥占比3.02%，萬年青占比1.01%，祁連山占比0.96%。

2020年中國水泥行業(yè)企業(yè)產量占比

資料來源：智研咨詢整理