2019年中國石腦油市場(chǎng)現(xiàn)狀及其前景分析（附產(chǎn)銷、進(jìn)出口、價(jià)格、規(guī)模分析）[圖]

    一、石腦油產(chǎn)品分類與產(chǎn)業(yè)鏈概況

    石腦油（naphtha）又叫化工輕油，是原油過程中的一種中間產(chǎn)品，是一種典型的混合品，成分復(fù)雜，也具有廣泛的用途。根據(jù)加工過程工藝的不同，石腦油主要可以分為以下幾個(gè)品種：

石腦油主要產(chǎn)品分類

資料來源：智研咨詢整理

    而根據(jù)用途的不同，石腦油也可以按照餾程的不同分為輕石腦油與重石腦油。目前中國的規(guī)定餾程為初餾點(diǎn)至220℃左右。作為生產(chǎn)芳烴的重整原料時(shí)，采用70℃-145℃餾分，稱輕石腦油；用作溶劑時(shí)，則稱溶劑石腦油；以生產(chǎn)高辛烷值汽油為目的時(shí)，采用70℃-180℃餾分，稱重石腦油；來自煤焦油的芳香族溶劑也稱重石腦油或溶劑石腦油。

    石腦油成分復(fù)雜，用途極為廣泛，目前主要用于重整和裂化用于生產(chǎn)烯烴、芳烴、溶劑油、甲苯等等產(chǎn)品。上游主要是原油加工行業(yè)。

石腦油行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)構(gòu)圖

資料來源：智研咨詢整理

    二、石腦油的供給分析

    石腦油的生產(chǎn)與原油加工量緊密相關(guān)，中國是全球最大的原油需求國之一，隨著經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定增長(zhǎng)，汽車保有量的上升，有機(jī)化工行業(yè)進(jìn)入高速增長(zhǎng)階段，原油加工量與進(jìn)口量保持穩(wěn)定增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，石腦油產(chǎn)量也持續(xù)上升。

2011-2019年中國原油加工量走勢(shì)

資料來源：國家統(tǒng)計(jì)局、智研咨詢整理

    原油加工的量的增長(zhǎng)在很大程度上促進(jìn)了石腦油產(chǎn)量的持續(xù)上升，同時(shí)石腦油生產(chǎn)與原油供給結(jié)構(gòu)也有較為明顯的關(guān)系，一般而言，同等重量的重質(zhì)原油生產(chǎn)石腦油也越多?？偟膩砜?，除了2015年中國石腦油產(chǎn)量出現(xiàn)較為明顯的下滑之外，其他年份均保持較為穩(wěn)定的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，2019年我國石腦油產(chǎn)量達(dá)到了3896.5萬噸，同比增長(zhǎng)8.76%，增速提升。

2011-2019年中國石腦油產(chǎn)量走勢(shì)

資料來源：國家統(tǒng)計(jì)局、智研咨詢整理

    從生產(chǎn)格局來看，最早由于原油煉化市場(chǎng)的壟斷，中國石腦油基本都由中石化、中國石油與中海油生產(chǎn)，民營企業(yè)占比極小，近幾年來，隨著國內(nèi)原油煉化市場(chǎng)的放開，地?zé)挳a(chǎn)能高速增長(zhǎng)，原油加工格局明顯改善，中石化與中石油的占比總體下行。2019年中石油原油加工量達(dá)到16625萬噸，中石化原油加工量達(dá)到了24852萬噸，占國內(nèi)總體的比例分別達(dá)到了25.50%和38.12%。

2019年中國原油加工量分企業(yè)（單位：百萬噸、%）

資料來源：國家統(tǒng)計(jì)局

    石腦油生產(chǎn)分布與原油加工分布具有高度的一致性。目前以中石油、中石化為主的幾大國有煉廠仍是石腦油生產(chǎn)的主力，產(chǎn)量占七成以上。但民營企業(yè)生產(chǎn)份額增長(zhǎng)顯著，尤其是來自山東、遼寧盤錦、西北等地區(qū)的地?zé)捚髽I(yè)，這主要得益于進(jìn)口原油加工資質(zhì)的放開。同時(shí)由于民營企業(yè)經(jīng)營更為靈活，其資源流通更為多樣化，因此其市場(chǎng)份額也呈現(xiàn)出明顯的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

    二、石腦油進(jìn)出口市場(chǎng)分析

    石腦油的生產(chǎn)主要由原油加工裂解生產(chǎn)得到，我國的貧油少氣的資源稟賦以及龐大的不斷發(fā)展的石油化工行業(yè)使得中國的石腦油主要依靠進(jìn)口滿足，出口規(guī)模較小，且波動(dòng)相對(duì)較大，同時(shí)近幾年我國調(diào)整了石腦油的出口退稅政策，目的在于控制出口，保證國內(nèi)供應(yīng)，這也導(dǎo)致了出口量的大幅下降。近幾年我國石腦油進(jìn)出口數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)如下圖所示：

2011-2019年中國石腦油（HS:27101220）進(jìn)出口數(shù)據(jù)分析

資料來源：中國海關(guān)

    總體而言，由于國內(nèi)市場(chǎng)需求的持續(xù)增長(zhǎng)，行業(yè)進(jìn)口量大幅上升，石腦油對(duì)外依存度呈現(xiàn)出明顯的上升態(tài)勢(shì)，2019年，由于國內(nèi)原油產(chǎn)量的增長(zhǎng)，原油加工量的大幅提升，國內(nèi)產(chǎn)量增長(zhǎng)幅度較大，進(jìn)口量減少，對(duì)外依存度回落較為明顯。但中國的石腦油供應(yīng)缺口仍在逐步加大，拓展烯烴來源，調(diào)整乙烯等烯烴產(chǎn)品生產(chǎn)工藝結(jié)構(gòu)將是未來行業(yè)供需關(guān)系緩解的重要的方式。

    三、石腦油市場(chǎng)需求分析

    智研咨詢發(fā)布的《2020-2026年中國石腦油產(chǎn)業(yè)運(yùn)營現(xiàn)狀及發(fā)展前景分析報(bào)告》指出： 2019年我國石腦油產(chǎn)量達(dá)到了3896.5萬噸，出口量低于0.01萬噸，進(jìn)口量下降至702.23萬噸，國內(nèi)石腦油表觀消費(fèi)量上升至4598.73萬噸。近幾年我國石腦油供需平衡走勢(shì)如下圖所示：

2011-2019年中國石腦油供需平衡走勢(shì)

資料來源：中國海關(guān)、智研咨詢整理

    從應(yīng)用領(lǐng)域來看，在國內(nèi)石腦油下游產(chǎn)業(yè)鏈分布中，裂解、重整兩大產(chǎn)業(yè)鏈占據(jù)了市場(chǎng)98%的市場(chǎng)份額，其中重整產(chǎn)業(yè)鏈需求占比約為40%，裂解產(chǎn)業(yè)鏈需求量約為58%，在整個(gè)烯烴產(chǎn)品中，裂解乙烯的需求占比最高，需求占整個(gè)石腦油需求量比重約為39%。其中，地?zé)捚髽I(yè)石腦油主要配套為重整料、調(diào)和汽油料和溶劑油切割料，國有煉廠則多用于裂解生產(chǎn)烯烴。

2019年中國石腦油市場(chǎng)需求結(jié)構(gòu)

資料來源：智研咨詢整理

    總的來說，裂解需求占比近幾年有所降低，主要是由于烯烴工藝與原料結(jié)構(gòu)調(diào)整導(dǎo)致的。未來幾年，隨著全球油價(jià)回落，石腦油制烯烴成本顯著下降，競(jìng)爭(zhēng)力增強(qiáng)，預(yù)計(jì)未來幾年，烯烴領(lǐng)域用石腦油需求量增速將顯著回升，占比上漲。

    四、石腦油市場(chǎng)價(jià)格與規(guī)模走勢(shì)分析

    從行業(yè)市場(chǎng)價(jià)格來看，石腦油產(chǎn)品價(jià)格與國家原油價(jià)格走勢(shì)密切相關(guān)，但由于近幾年中國的匯率貶值，進(jìn)口成本上升，行業(yè)價(jià)格下降幅度小于原油市場(chǎng)。2011-2012年是國內(nèi)石腦油價(jià)格高點(diǎn)，隨著全球經(jīng)濟(jì)增速的下滑，尤其是歐債危機(jī)的爆發(fā)，在很大程度上影響了原油的需求，造成原油價(jià)格大幅下降，石腦油產(chǎn)品價(jià)格也下降明顯。2016年達(dá)到了近幾年的低點(diǎn)，之后逐漸回升，2018-2019年大致保持穩(wěn)定。2020年，受新冠肺炎疫情影響，全球成品油以及原油需求大幅下降，市場(chǎng)價(jià)格暴跌，石腦油產(chǎn)品價(jià)格也呈現(xiàn)出明顯的下降態(tài)勢(shì)。至2020年6月底，行業(yè)產(chǎn)品價(jià)格已接近2016年的低點(diǎn)。但隨著中國復(fù)工復(fù)產(chǎn)的推進(jìn)，行業(yè)價(jià)格在7月也有所回升。

2010-2019年中國石腦油產(chǎn)品價(jià)格走勢(shì)

資料來源：智研咨詢整理

    從市場(chǎng)規(guī)模來看，石腦油產(chǎn)品同質(zhì)化相對(duì)較高，雖然需求量增長(zhǎng)較為穩(wěn)定，但其產(chǎn)品價(jià)格受國家原油價(jià)格與匯率波動(dòng)影響較大，行業(yè)價(jià)格也具有很大波動(dòng)性，016年，由于國家原油價(jià)格進(jìn)入低點(diǎn)，中國石腦油市場(chǎng)價(jià)格也達(dá)到了近幾年的最低點(diǎn)，約為3711元/噸，行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模大幅下降至1463.9億元，隨著國家原油價(jià)格觸底，價(jià)格震蕩回升，行業(yè)的市場(chǎng)規(guī)?；厣@著。2018年上升至2705.1億元，2019年小幅增長(zhǎng)至2808.9億元。

2011-2019年中國石腦油產(chǎn)品市場(chǎng)規(guī)模走勢(shì)

資料來源：智研咨詢整理

    五、石腦油行業(yè)發(fā)展前景分析

    石腦油的需求與烯烴高度相關(guān)，中國“貧油少氣富煤”的能源格局沒有得到根本性的改變，原油大量依靠進(jìn)口，能源安全存在較大的隱患，這也促使中國積極發(fā)展煤化工、擴(kuò)大原油進(jìn)口來源，實(shí)行油氣資源儲(chǔ)備，積極發(fā)展新能源汽車與新能源發(fā)電等等一系列政策。

    相對(duì)于傳統(tǒng)石腦油裂解工藝路線與烷烴制烯烴的路線，煤制烯烴成本更高，在高等油價(jià)區(qū)間條件下，煤制烯烴具有一定的盈利能力，競(jìng)爭(zhēng)力也較強(qiáng)，之前的高油價(jià)在很大程度上促進(jìn)了中國煤化工行業(yè)的發(fā)展，在一定程度上替代了石腦油的需求。

    但隨著疫情影響下，全球油價(jià)回落，傳統(tǒng)的石腦油裂解制烯烴的成本顯著下降，競(jìng)爭(zhēng)力成本顯著提升。自2018年來，全球乙烯生產(chǎn)進(jìn)入新一輪產(chǎn)能擴(kuò)張周期，中國的乙烯需求缺口巨大，大量依賴進(jìn)口滿足。預(yù)計(jì) 2025 年前仍維持凈進(jìn)口狀態(tài)，疊加國內(nèi)煤化工路線高成本邊際產(chǎn)能支撐，有望支撐國內(nèi)煉廠石腦油路線乙烯盈利，將極大的促進(jìn)國內(nèi)石腦油需求增長(zhǎng)。預(yù)計(jì)未來幾年，國內(nèi)石腦油行業(yè)將具有較好的市場(chǎng)前景，需求量增速提升，市場(chǎng)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大。