2020年中國重卡自然更新量及市場分析預(yù)測[圖]

    經(jīng)過幾年的治理，目前干線運(yùn)輸車輛的超載問題已經(jīng)得到有效控制，但短途支線運(yùn)輸重貨車輛的超載現(xiàn)象依然存在，2019年“大噸小標(biāo)”事件和無錫橋面坍塌事故發(fā)生后，全國范圍內(nèi)超載超限治理趨于常態(tài)化，單車運(yùn)力下降有望帶動2020年重卡銷量、中長期重卡保有量再創(chuàng)新高。

    一、2019年重卡發(fā)展情況回顧：物流需求穩(wěn)健高景氣度延續(xù)

    我國汽車行業(yè)的主要監(jiān)管部門為國家發(fā)改委、工信部、交通部、生態(tài)環(huán)境部、公安部、國家市場質(zhì)監(jiān)管理總局、國稅總局、商務(wù)部、財政部等。各個部門依照有關(guān)規(guī)定對汽車行業(yè)的生產(chǎn)、銷售、使用的不同環(huán)節(jié)進(jìn)行協(xié)同管理和監(jiān)管。

    國家發(fā)改委、工信部主要負(fù)責(zé)汽車行業(yè)產(chǎn)業(yè)政策的制定、車輛生產(chǎn)企業(yè)及產(chǎn)品準(zhǔn)入等，2009年國家發(fā)改委聯(lián)合工信部頒布了《汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策（2009年修訂）》，對汽車生產(chǎn)投資項目的審批管理制度實行了備案和核準(zhǔn)兩種方式。

    中國汽車工業(yè)協(xié)會（CAAM）是公司所處行業(yè)的自律性管理組織，負(fù)責(zé)制定行業(yè)規(guī)范，提供研究調(diào)查建議、信息統(tǒng)計、會員交流、建立行業(yè)自律性機(jī)制等。

其他監(jiān)管部門職責(zé)如下表所示：

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近年來，與卡車行業(yè)相關(guān)的法律法規(guī)、政策如下：

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    智研咨詢發(fā)布的《2019-2025年中國重卡汽車行業(yè)市場需求預(yù)測及投資未來發(fā)展趨勢報告》數(shù)據(jù)顯示：2019年12月，我國重卡市場預(yù)計銷售各類車型超9萬輛，同比增長約9%，超出行業(yè)預(yù)期。并且，在四季度的助力下，重卡行業(yè)在2019年下半年還實現(xiàn)了8%左右的增長。

    2019年收官之后，全年共約實現(xiàn)117萬輛的總銷量，比上年同期的114.8萬輛小幅增長2%，創(chuàng)造了中國乃至全球重卡市場年銷量的新高，刷新了2018年剛剛創(chuàng)造的重卡銷量歷史紀(jì)錄。重卡市場從年初至今變化之大，著實超出多數(shù)人的意料。

    周期復(fù)蘇仍將持續(xù)，伴隨治超力度加強(qiáng)和國三替換加速，疊加按軸收費(fèi)新政帶來的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)變化和重型載貨車需求增長，2020年重卡市場有望同比持平或繼續(xù)增長。2020年也仍是重卡市場的大年。

2015-2019年中國重卡市場銷量及增長情況

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重卡整車銷量及同比增速（萬輛；%）

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重卡非完整車輛銷量及同比增速（萬輛；%）

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半掛牽引車銷量及同比增速（萬輛；%）

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    2019年上半年我國東中部地區(qū)重卡終端銷售表現(xiàn)較好，上半年東部、中部、西部、東北部國內(nèi)民品重卡終端銷量同比增長幅度分別為17.5%、20.4%、1.3%、-3.2%

2018-2019年上半年中國重型卡車終端銷售分地區(qū)增速（單位：%）

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    2019年重卡企業(yè)銷量排位變化不大，一汽解放、東風(fēng)重卡、中國重汽、陜汽重卡等車企仍位于前列。回顧2019年重卡市場，全年有8個月銷量實現(xiàn)同比增長，特別是下半年的六個月全部實現(xiàn)同比上漲，表現(xiàn)亮眼。

    天然氣重卡成為上半年市場的一大亮點。燃?xì)廛噰欧欧ㄒ?guī)從2019年7月1日起在全國范圍實施，比重型柴油車早兩年。2019年上半年，經(jīng)銷商和用戶提前購買國五天然氣重卡，使得上半年燃?xì)庵乜ㄊ袌龀示畤娛缴蠞q，但間接導(dǎo)致2019年下半年天然氣重卡市場低迷。

    1)需求：成長性疊加周期性，重卡需求拐頭向上。a)成長性：雖然工程類重卡的銷量波動性較大，但物流運(yùn)輸需求穩(wěn)中有升，特別是快遞、快運(yùn)、電商行業(yè)高速發(fā)展，以半掛牽引車為代表的物流類重卡需求強(qiáng)勁；重卡保有量逐年抬升，對應(yīng)的更新需求中樞向上。b)周期性：重卡使用壽命約為5-9年，2010年左右上一輪重卡景氣度高點銷售的車輛密集淘汰，更新需求集中釋放。

重卡月度銷量（萬輛）

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    2)政策因素：國標(biāo)修改導(dǎo)致單車運(yùn)力大幅下降，超載超限治理趨嚴(yán)導(dǎo)致公路（尤其是干線運(yùn)輸）運(yùn)力緊張。

重卡月度銷量同比增速（%）

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    二、展望未來：超載治理常態(tài)化銷量有望再上臺階

    天然氣重卡成為上半年市場的一大亮點。燃?xì)廛噰欧欧ㄒ?guī)從2019年7月1日起在全國范圍實施，比重型柴油車早兩年。2019年上半年，經(jīng)銷商和用戶提前購買國五天然氣重卡，使得上半年燃?xì)庵乜ㄊ袌龀示畤娛缴蠞q，但間接導(dǎo)致2019年下半年天然氣重卡市場低迷。

    2019年半掛牽引車實現(xiàn)較快增長，穩(wěn)健的物流需求是支撐全年重卡銷量再次刷新紀(jì)錄的主要原因。

    1、治超趨嚴(yán)運(yùn)力吃緊增量需求集中釋放

    現(xiàn)階段干線運(yùn)輸車輛已基本規(guī)范，但短途支線運(yùn)輸超載依然存在。自GB15892016執(zhí)行以來，長途干線運(yùn)輸車輛（主要在高速公路行駛）超載得到了有效控制，但短途支線運(yùn)輸鋼材、水泥、砂石等貨物的重載車輛（主要在國道行駛）超載問題依然存在。以近期無錫橋面坍塌事故為例，交通部分析認(rèn)定車輛嚴(yán)重超載是導(dǎo)致事故發(fā)生的主要原因。

    超載超限治理常態(tài)化，支線運(yùn)輸車輛單車運(yùn)力下降明顯。近期，江蘇、河南、廣東等多個省份超載超限治理力度明顯加大，國道及城市道路等監(jiān)管盲區(qū)受到重視，如果國標(biāo)嚴(yán)格執(zhí)行，總結(jié)以下3類車型的單車運(yùn)力將明顯下降：1)6x4牽引車+掛車：新國標(biāo)下最大總質(zhì)量49噸，扣除牽引車、掛車的自重后最大載重約35噸，經(jīng)改裝后載重可超過100噸（俗稱“百噸王”），超載比例180%以上；2)8x4混凝土攪拌車：最大總質(zhì)量31噸，扣除自重后最大載重約19噸，對應(yīng)混凝土容量約8立方，部分超載車輛實際混凝土攪拌罐容量超過20立方，超載比例140%以上；3)8x4自卸車：最大總質(zhì)量31噸，整備質(zhì)量上限15.6噸，但部分地方執(zhí)法部門對總質(zhì)量放寬至40噸，目前整備質(zhì)量普遍17-18噸，對應(yīng)載重約22.5噸，超載比例46%。其中，8x4混凝土攪拌車、自卸車也是今年5月以來涉及“大噸小標(biāo)”事件的主要重卡車型。

    超載車型將逐步被標(biāo)載車型取代，部分輕卡運(yùn)力將被重卡分流。隨著全國范圍內(nèi)超載超限治理日趨嚴(yán)格，超載車型生存空間被壓縮，其運(yùn)力將逐步被標(biāo)載車型分流，從車型的發(fā)展趨勢來看：1)超載治理常態(tài)化，對沖單車運(yùn)力下降必須降低重卡整備質(zhì)量，這對重卡廠商的底盤、上裝、駕駛室等的輕量化設(shè)計能力提出了更高的要求；2)8x4自卸車、8x4混凝土攪拌車等類別的超載車型將逐步被標(biāo)載車型取代，同時：a.8x4自卸車載重/自重比例較低，將部分被牽引車分流；b.涉及“大噸小標(biāo)”事件的超標(biāo)輕卡實際單車運(yùn)力達(dá)到10噸以上，標(biāo)載輕卡（載重低于2噸）無法滿足運(yùn)力要求，將部分被低噸位重型載貨車分流。

    GB1589-2016統(tǒng)一了交通部和公安部的規(guī)定與執(zhí)法標(biāo)準(zhǔn)，道路治超的實際執(zhí)法標(biāo)準(zhǔn)更加嚴(yán)格導(dǎo)致單車運(yùn)力下降。在GB1589-2016推行之前，公安部門道路執(zhí)法中“治超”的依據(jù)為《中華人民共和國道路交通安全法》，2011年以后治超工作中對于貨車總重的限制較GB1589-2004更為寬松，道路車輛的實際運(yùn)力高于標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定。根據(jù)測算，2/3/4/6軸中重卡在符合標(biāo)準(zhǔn)要求的前提下運(yùn)力下降分別達(dá)15%/25%/32%/26%，考慮到超載現(xiàn)象存在較為普遍，物流重卡綜合運(yùn)力下降的實際幅度達(dá)到20%-25%，將帶來保有量的提升。

    截至2018年底，我國國三重卡保有量為155.6萬輛，其中接近85%是五年及以上車齡的重卡。考慮到2021年7月1日前全國實施國六，車輛本身的更新需求疊加政策拉動，未來三年將主導(dǎo)行業(yè)的更新需求。

    與國五時期類似，在國六b標(biāo)準(zhǔn)在全國范圍內(nèi)強(qiáng)制執(zhí)行(2023年7月1日)前5年左右，2018年6月27日國務(wù)院印發(fā)《打贏藍(lán)天保衛(wèi)戰(zhàn)三年行動計劃》，要求在2020年底前淘汰京津冀及周邊地區(qū)、汾渭平原淘汰國三及以下中重卡100萬輛，各地陸續(xù)出臺補(bǔ)貼政策，鼓勵淘汰國三及以下排放標(biāo)準(zhǔn)的中重卡，北京針對報廢重卡的最高補(bǔ)貼金額達(dá)10萬元/車，山東省、南京市、杭州市等最高補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)為4萬元/車，其他地區(qū)也有不同程度的補(bǔ)貼，以國三階段國產(chǎn)重卡20-30萬元的主流售價估算，補(bǔ)貼比例為10%-50%，對于國三車輛淘汰具有較強(qiáng)的促進(jìn)作用。

    多城市在城區(qū)、快速路等限制國三重卡行駛，對于城域重卡形成一定的出清壓力。2018年10月南京市對于國三柴油貨車不再準(zhǔn)予排放定期檢查(年檢)。報廢或轉(zhuǎn)出補(bǔ)貼、限行禁行與停止年檢三種模式將逐步實現(xiàn)從點到面擴(kuò)散，加速國三重卡出清，參照2015年《通知》發(fā)出后2年2年半(2017年底)基本完成黃標(biāo)車淘汰工作的要求，本次國三車輛的引導(dǎo)淘汰高峰將出現(xiàn)在2019/2020年。

    在車輛自身更新需求方面。2010年左右的重卡進(jìn)入壽命性更新周期，以10/9/8年前銷售的重卡當(dāng)年更新率分別為10%/50%/40%估計，測算得2019/2020/2021年國內(nèi)重卡自然更新量為84/72/65萬輛。

2016-2021年中國重卡自然更新量走勢預(yù)測（萬輛）

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    單車運(yùn)力下降將帶動重卡銷量和保有量再上臺階。相比于原有的超載車型，標(biāo)載車型單車運(yùn)力將至少下降30%，短期來看增量需求有望在2020年集中釋放，中長期來看保有量提升將帶動更新需求的提升。

    2、需求穩(wěn)健政策利好銷量有望再創(chuàng)新高

    展望2020年，重卡板塊的高景氣度仍將延續(xù)，銷量有望突破115萬輛再創(chuàng)新高。目前下游運(yùn)價運(yùn)量數(shù)據(jù)表現(xiàn)穩(wěn)健，重卡需求沒有衰退跡象，同時2020年政策因素對重卡銷量的拉動有望超過2019年，判斷重卡板塊的高景氣度有望延續(xù)。下游需求總體穩(wěn)健，重卡市場熱度不減。從下游的運(yùn)量運(yùn)價情況來看：1)隨著快遞、快運(yùn)、電商等行業(yè)的快速發(fā)展，公路貨運(yùn)量維持穩(wěn)健增長，月均同比增速維持在5%以上；2)目前干線運(yùn)價已經(jīng)企穩(wěn)，同時超載超限治理力度加大導(dǎo)致支線運(yùn)力吃緊，重貨短途運(yùn)價已出現(xiàn)明顯上漲，同時運(yùn)力分流可能導(dǎo)致2020年干線運(yùn)價上漲，帶動重卡購買意愿提升。

36城市公路貨運(yùn)服務(wù)價格（元/噸/km）

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    2013-2018年中國公路貨物運(yùn)輸周轉(zhuǎn)量逐年上升，2018年中國公路貨物運(yùn)輸周轉(zhuǎn)量達(dá)到71249.21億噸公里，同比增長6.7%。2019年1-9月中國公路貨物運(yùn)輸周轉(zhuǎn)量為54191.52億噸公里，同比增長5.6%。

2013-2018年中國公路貨運(yùn)周轉(zhuǎn)量及增長走勢

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    從政策層面上來看，排放升級和超載治理對2020年的重卡銷量都有支撐：1)2020年國三重卡淘汰量有望超過2019年。第一商用車網(wǎng)估算目前國三重卡保有量150-180萬輛，2020年是“藍(lán)天保衛(wèi)戰(zhàn)”重點區(qū)域淘汰100萬輛中重型國三柴油貨車的截止年，上海、廣東、四川等地陸續(xù)出臺了加速國三貨車淘汰的相應(yīng)政策，預(yù)計國三重卡在2020年將加速淘汰。2)單車運(yùn)力下降帶動的增量需求集中釋放。隨著超載超限治理力度加大，增量的標(biāo)載車型將填補(bǔ)運(yùn)力缺口，需求有望在2020年集中釋放。綜上判斷2020年全年銷量有望突破115萬輛再創(chuàng)新高。分車型來看，按照中汽協(xié)統(tǒng)計口徑，預(yù)計2020年重卡整車銷量下滑幅度收窄，同比增速-10%左右，理由：1）自卸車整體需求仍不樂觀，部分8x4自卸車超標(biāo)車型的運(yùn)力將被牽引車分流；2）超標(biāo)輕卡的部分運(yùn)力被低噸位重型貨車分流，對重卡整車的銷量有一定拉動；重卡非完整車輛的銷量仍維持小幅下滑，同比增速-5%左右，預(yù)計非完整車輛中工程相關(guān)的車型需求維持低迷；半掛牽引車銷量仍維持正增長，同比增速3%左右，理由：1）重貨短途運(yùn)價2019年已出現(xiàn)明顯上漲，運(yùn)力分流可能導(dǎo)致2020年干線運(yùn)價上漲，帶動物流重卡購買熱情；2）半掛牽引車部分取代8x4自卸車。

分車型重卡銷量預(yù)測（萬輛；%）

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    3、中長期保有量提升更新需求中樞上移

    需求和政策共同推動重卡保有量提升，中長期銷量中樞將繼續(xù)上移。雖然受下游需求和政策等因素影響，過去10年我國的重卡銷量波動較大，周期性特征明顯，但保有量不斷提升的趨勢明確。中長期來看，重卡保有量與經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平呈顯著正相關(guān)，重卡成熟市場美國的數(shù)據(jù)可以佐證，判斷隨著中國GDP總量的繼續(xù)增長，下游需求能夠支撐更高的重卡保有量水平。同時，隨著超載超限治理常態(tài)化、新國標(biāo)嚴(yán)格落實，單車運(yùn)力下降也將帶動重卡保有量提升。中長期來看，重卡保有量的提升將帶動更新需求的提升，重卡銷量中樞有望繼續(xù)上移。

中國重卡保有量（萬輛）

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    4、2020年市場分析預(yù)測

    近期，重卡頭部企業(yè)陸續(xù)發(fā)布了2020年銷售計劃。從主要重卡企業(yè)發(fā)布的銷售目標(biāo)看，多數(shù)企業(yè)對2020年市場持樂觀態(tài)度。

    一汽解放總經(jīng)理朱啟昕表示，2020年公司將進(jìn)一步夯實傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，布局新能源領(lǐng)域;構(gòu)建智能化生態(tài)圈，并以智慧車輛為載體、智慧生態(tài)為平臺、智慧動力為牽引，推動解放轉(zhuǎn)型升級，并披露2020年一汽解放中重卡銷量目標(biāo)為30萬輛。

    在2020年度經(jīng)銷商大會上，東風(fēng)商用車明確2020年將挑戰(zhàn)中重卡銷售22萬輛的目標(biāo)。中國重汽則提出，2025年前要實現(xiàn)三個“20萬”的戰(zhàn)略目標(biāo)，即重卡國內(nèi)銷售穩(wěn)定在20萬輛，中輕卡國內(nèi)銷售穩(wěn)定在20萬輛，輕型商用車銷售穩(wěn)定在20萬輛。公司2020年的改革將全面延伸至供應(yīng)、銷售領(lǐng)域，至少再削減1000家供應(yīng)商;2025年前將只保留1000到1500家核心供應(yīng)商，建立敏捷、高效的供應(yīng)商體系。

    陜汽重卡在2020商務(wù)年會上表示，2020年重卡市場仍然保持平穩(wěn)運(yùn)行，公司堅持18萬輛的銷量目標(biāo)不動搖，要在轉(zhuǎn)型升級中實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。公司指出，國三車置換是2020年及未來三年最大的機(jī)會市場，需求更加趨向輕量化、電動化、智能化、網(wǎng)聯(lián)化、共享化。公司繼續(xù)強(qiáng)化正向研發(fā)理念，完成國六產(chǎn)品布局;搶抓市場先機(jī)，充分發(fā)揮全產(chǎn)業(yè)鏈的優(yōu)勢。

    對于2020年重卡市場的預(yù)測，華西證券認(rèn)為，公路貨運(yùn)量、運(yùn)價表現(xiàn)穩(wěn)健，物流需求對2020年的重卡銷量仍有較強(qiáng)支撐。具體來看，得益于快遞、快運(yùn)等行業(yè)快速發(fā)展，公路貨運(yùn)量維持穩(wěn)健增長;用于短途支線運(yùn)輸?shù)闹剌d車輛是治超重點，支線運(yùn)力出現(xiàn)明顯缺口，有望在2020年集中填補(bǔ);部分干線運(yùn)力被分流，公路運(yùn)價觸底反彈，有望進(jìn)一步提升購車熱情。