2019年上半年中國保險行業(yè)上市險企險種結構變化、前五大險種種類及集中度、新產(chǎn)品推進與價值率提升趨勢及未來發(fā)展前景分析預測[圖]

    一、中國保險業(yè)的發(fā)展分析

    保險業(yè)新科技的發(fā)展，消保險科技市場呈現(xiàn)新繁榮、新態(tài)式，消費者行為的改變促使保險公司的轉變，科技服務最終是消費者，目標讓保險產(chǎn)品根據(jù)有體驗溫度。

    保險從早期的淘寶退運險到2017重疾病類保險品類，車險包括智能加速車險螞蟻金服2018年推出的ABI產(chǎn)品(智能駕駛車險指數(shù)模型)這一系列的創(chuàng)新，針對保險市場扮演市場驅動力無疑是集成與用戶的需求。

    我國保險業(yè)發(fā)展與國外發(fā)達國家對比起步較晚，近幾年國內(nèi)政策對保險業(yè)扶持及外置對市場前景看好，保險業(yè)已進入推進發(fā)展階段。

    中國保險品類分布

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    相關報告：智研咨詢發(fā)布的《2019-2025年中國財產(chǎn)保險行業(yè)市場運行態(tài)勢及投資方向研究報告》

    隨著生活提高以及社會風險人們對風險意識加強，居民對家庭及自身風險保障意識逐漸重視。數(shù)據(jù)顯示，保險會統(tǒng)計數(shù)據(jù)，社會疾病死亡因素中，惡性腫瘤。急性心肌梗塞與腦中風后遺癥因素死亡率占比大94.9%，由此看出，重大疾病是威脅居民生命主因。

    人身保險占比原保險保費比重64%占比從2013年持續(xù)增長，針對近幾年人身保險公司業(yè)務中心從低價值臨床轉向高價值保障型業(yè)務，著力優(yōu)化業(yè)務結構，行業(yè)原保險費收入增長加快，人身險保費收入到2017年增長至73%。

    2011-2018年中國保險行業(yè)保費收入情況占比分析

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    1、上市險企險種結構變化趨勢情況

    上市險企險種結構分類各不相同，但當前以健康險為代表的保障型產(chǎn)品占比明顯提升行業(yè)：行業(yè)月度披露口徑為壽險、健康險及意外險，占比看截至2019H壽險占比76.5%，健康險占比20.2%。健康險占比自2010年以來逐步提升，18、19H行業(yè)整體保費增速承壓的背景下仍然保持20%以上的增速。

    從目前占比情況看已達到行業(yè)的20%，不考慮社會保障模式的情況下看這一比例從國際比較看并不低。平安：規(guī)模保費險種口徑披露相對詳細，19年最顯著的變化在于分紅險下降而年金占比提升。以平安看口徑細分較為詳細，19H總保費分紅險、萬能險、傳統(tǒng)壽險、長期健康險占比分別為36.1%、16.5%、16.3%、14.8%，其余為意外及短期健康險、年金險等。從近兩年趨勢看，萬能險、分紅險占比有較為明顯下降，而傳統(tǒng)險、長期健康險及年金占比有所上升。19年以來最明顯的趨勢為分紅險占比下降（18H的44.3%降至19H的36.1%），同時年金險（非分紅）占比顯著提升（18H的1.5%上升至19H的8.6%），新單方面體現(xiàn)更為明顯，分紅險新單大幅萎縮基本轉換為傳統(tǒng)年金。主要原因為19年公司開門紅產(chǎn)品策略的調(diào)整：以往開門紅主推3年或5年交的分紅險，19年以來轉為3年、5年或10年交的15年到期傳統(tǒng)險。產(chǎn)品策略調(diào)整：1）分紅轉傳統(tǒng)，價值率保持相對穩(wěn)定甚至有所提升；2）保險期間縮短，同時預定利率3.5%仍然較為謹慎，風險暴露較小。3）取消分紅及縮短保險期限，可以使得保額有一定的提升空間，利于客戶利益提升及保單銷售。

    我國人身險保費收入結構情

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    中國平安險種結構及變化

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    新單保費結構更能反映公司產(chǎn)品結構的邊際趨勢。

    太保：總保費中分紅型產(chǎn)品占比仍然過半，但長期健康險占比有較為明顯提升。

    國壽：總保費看壽險、健康險占比分別為81.3%、16.5%，健康險占比提升并不明顯，而新單保費角度看19H占比已達到32.4%，尤其在18年及以后有非常明顯提升。

    新華：18-19年健康險轉型仍有成效。18年開始新華總保費中健康險占比持續(xù)高于30%，從新單角度看55%新單保費為健康險。新華新單保費中分紅險占比相對低于同業(yè)。

    中國人壽總保費險種結構情況

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    中國太?？偙ＹM險種結構情況

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    新華保險新單保費險種結構情況

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    中國人壽新單保費險種結構情況

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    2、前五大險種種類及集中度情況

    通常各公司會公布年度保費收入前五的險種情況及保費規(guī)模。上市險企看，新華除了公布總保費前5的險種外，還公布新單前5的險種情況；國壽公布保費收入前5大的險種及當年新單。上市險企前五大險種保費占比大約為25%，而新單集中度較高，新華18年新單前5的產(chǎn)品集中度超過50%?？偙ＹM方面，基本為續(xù)期保費支撐，尤其是16-18年開門紅產(chǎn)品的續(xù)期保費，但太保（金佑、金諾）以及新華（健康無憂、多倍保）保障型產(chǎn)品規(guī)模保費同樣占據(jù)不小份額。由于產(chǎn)品不斷的迭代升級以及老產(chǎn)品停售，貢獻總保費與新單保費的產(chǎn)品可能存在較大差異：以國壽看18年總保費收入前5的均為年金類產(chǎn)品，總保費達1417億元，而5款產(chǎn)品18年貢獻新單標保96億元，大多數(shù)產(chǎn)品已停售而僅為續(xù)期；新華看總保費及新單保費前5產(chǎn)品也存在明顯差別。

    2018年上市險企前5大保險產(chǎn)品情況

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    3、新產(chǎn)品推進與價值率提升趨勢相統(tǒng)一

    按照銀保監(jiān)會披露的行業(yè)人身險公司產(chǎn)品備案情況看產(chǎn)品迭代的主要趨勢：年金險在16、17年達到接近25%的占比后18年開始顯著下降；兩全險占比也逐步下降。醫(yī)療險在18年新產(chǎn)品中占比達到29.6%的高點；19年重疾險新產(chǎn)品仍然在持續(xù)推出，行業(yè)競爭顯著加劇。19年壽險（定期壽、終身壽）產(chǎn)品推出明顯提速。上市險企近年來整體價值率有逐步提升，以平安個險渠道看：各大類產(chǎn)品價值率在近幾年均有持續(xù)的提升。長期保障型險種（終身壽險、定期壽險、疾病險、長期意外險等）價值率接近100%。長交儲蓄型（交費期為10年及以上的兩全、年金等產(chǎn)品）產(chǎn)品價值率上升趨勢更明顯，主要包括繳費期限拉長、分紅逐步取消等。短險、短交儲蓄產(chǎn)品價值率在19H也達到43.6%、24.5%。

    14年以來行業(yè)備案險種分布情況

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    中國平安個險渠道不同類產(chǎn)品價值率變化趨勢

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二、上市險企的產(chǎn)品格局情況
    2019Q4動態(tài)：強增員、擴渠道、沖保費個險渠道大力增員，Q3開始體現(xiàn)代理人規(guī)模增長情況，至年底代理人數(shù)量有望接近50萬，全年增長35%。在個險保障型產(chǎn)品基礎上推進銀保渠道發(fā)展，銀保采取“期躉聯(lián)動”業(yè)務策略，并于10月15日宣布推出兩款銀保新產(chǎn)品：1、穩(wěn)得盈兩全保險（分紅型）：突出資產(chǎn)負債對接競爭力的五年期分紅兩全保險產(chǎn)品。2、福祿世家終身壽險：一款覆蓋終身，保障不斷增長，滿足人身保障與風險規(guī)劃的壽險產(chǎn)品。整體看公司產(chǎn)品及渠道策略明顯分化，預計11月后期開始逐步收官，12月初開門紅首爆。預計19Q4公司新單規(guī)模有望保持相對穩(wěn)定（代理人增員、銀保渠道擴張），20年開門紅準備將更加充分。
新華保險17-18新單前5大險種情況（億元）

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華保險各渠道m(xù)argin及總NBV渠道分部情況

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三、上市險企獲客型保障產(chǎn)品
返還型意外險（兩全主險）迭代趨勢總結
上市險企返還型意外險發(fā)展情況：15年互聯(lián)網(wǎng)保險爆發(fā)，其中返還型意外險是重要貢獻力量之一。上市險企方面平安在15M7線上APP渠道推出百萬任我行，件均2000元左右，當時體現(xiàn)出了保障全、保額高、返保費三大亮點，具體看滿足：•精準場景匹配互聯(lián)網(wǎng)客戶需求；•低件均、責任簡單、投保便捷；•由于滿期返還，以不花錢獲取百萬保障的噱頭熱銷；上市首日規(guī)模保費突破億元，3個月累計承保百萬件。2016年銷量超過130萬件。

我國互聯(lián)網(wǎng)保險規(guī)模及滲透率情況

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    返還型意外險的布局情況：當前國壽、平安及太保均在返還型意外險方面有所布局，18年-19年明顯迭代加速。
    產(chǎn)品特點：當前典型產(chǎn)品包括國壽19M8推出的百萬如意行（慶典版）、平安19M5司慶推出的安心百分百，以及太保18M11推出的安行寶3.0。該類產(chǎn)品件均在2000左右，margin預計整體在50%以上，有助新人獲客及留存。
迭代特點：
   2017年前后通過降低部分基本保障、滿期保險金以顯著降價。b)當前保障顯著提升、保險期間顯著延長，針對年輕群體更具賣點，但保費提升、繳費期延長且滿期返還下降，預計通過此可以提升產(chǎn)品價值率。c)最初是由電網(wǎng)銷，逐步在18、19年升級以后在代理人渠道銷售。

市險企返還型意外險主要產(chǎn)品迭代情

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    四、未來發(fā)展前景：走向保險強國

    中國已是世界第二大保險市場，近十年來超過20%的年均增速也使得保險業(yè)成為中國增長最快的產(chǎn)業(yè)之一。但放眼世界，不可否認的是，我國保險業(yè)還處在發(fā)展的初級階段，與發(fā)達保險市場還存在不小的差距。

    2016年我國保險深度為2258元/人，保險密度為4.16%，低于全球、亞洲均值水平。

    那給自己定下的目標又是什么?2014年國務院發(fā)布的《國務院關于加快發(fā)展現(xiàn)代保險服務業(yè)的若干意見》(即“新國十條”)中明確提出，到2020年保險深度(保費收入/國內(nèi)生產(chǎn)總值)要達到5%，保險密度(保費收入/總人口)要達到3500元/人，基本建成保障全面、功能完善、安全穩(wěn)健、誠信規(guī)范，具有較強服務能力、創(chuàng)新能力和國際競爭力，與我國經(jīng)濟社會發(fā)展需求相適應的現(xiàn)代保險服務業(yè)，努力由保險大國向保險強國轉變。

    從大到強，中國保險業(yè)依然任重道遠。

    不過，如果刨去停業(yè)的20年，古老的保險業(yè)在新中國卻顯得年輕，保險在中國始終被視為“朝陽行業(yè)”，發(fā)展?jié)摿薮蟆?/p>

    當前，我國保險業(yè)的發(fā)展正面臨著改革開放四十年來從未有過的、挑戰(zhàn)和機遇同生并存的大變局，面臨著宏觀經(jīng)濟周期、技術變革周期與行業(yè)‘新周期’疊加的復雜形勢，但仍具備化挑戰(zhàn)為機遇的基礎與條件，依然處于重要戰(zhàn)略機遇期。

    盡管近年來保險業(yè)保費增長率連續(xù)放緩，壽險業(yè)轉型、渠道質量提升、車險市場化改革等仍是接下來的挑戰(zhàn)，但業(yè)內(nèi)人士均認為，從我國的基本面來看，長期的保費增長空間尚未停滯。我國當前人口紅利雖已處于后期，但人口基數(shù)足夠龐大，同時經(jīng)濟增長、相對優(yōu)勢的利率環(huán)境以及客觀指標上與其他國家的差距能夠支撐未來較長時間里的保費增長空間。

    國信證券推算稱，按照未來人口及人均GDP等增長趨勢假設來估算，未來20年內(nèi)，我國保費收入將有近5倍的成長空間，年均同比增長可達9%。一言以蔽之，行業(yè)未來的增量成長空間仍然巨大。

    這也解釋了為什么在去年開始的新一輪金融業(yè)對外放開之后，盡管多年來外資保險公司在中國市場始終沒有太大的起色，但外資保險巨頭們?nèi)匀豢春弥袊ｋU市場并持續(xù)加碼。

    從技術變革趨勢看，如今沒有幾個行業(yè)像保險業(yè)這樣遭遇如此迅速的顛覆，多種呈現(xiàn)出指數(shù)級發(fā)展的技術正合力改變保險業(yè)，第四次工業(yè)革命也將為行業(yè)發(fā)展注入新的動能，創(chuàng)造和拓展新的風險管理需求，為保險業(yè)創(chuàng)造出化挑戰(zhàn)為機遇的技術支撐。

    以大數(shù)據(jù)、人工智能、區(qū)塊鏈等為代表的保險科技已經(jīng)深刻地改變了保險行業(yè)的形態(tài)，也成為驅動保險行業(yè)發(fā)展的新動力，傳統(tǒng)保險行業(yè)發(fā)展方式被打破，新的行業(yè)發(fā)展思路在重塑。

    而從行業(yè)自身發(fā)展看，在外部動力弱化、監(jiān)管政策轉變的大環(huán)境下，原來的發(fā)展模式難以為繼。與此同時，嚴格的市場行為監(jiān)管和費率市場化的推進，將帶來更加規(guī)范、公平、透明的市場競爭環(huán)境，為保險業(yè)長遠的健康發(fā)展，創(chuàng)造出化挑戰(zhàn)為機遇的制度基礎。

    全國政協(xié)委員、原中國保監(jiān)會副主席周延禮撰文表示，中國保險業(yè)要從大到強，需要進一步推進行業(yè)轉型升級，提升核心競爭力，這些核心競爭力包括：

    1)以滿足消費者保險保障需求為中心;

    2)以改革創(chuàng)新推動保險業(yè)高質量發(fā)展，強化科技在保險行業(yè)中的應用;

    3)以保險供給側結構改革促服務實體經(jīng)濟能力提升;

    4)推動保險業(yè)回歸本源以及有序化解存量風險，嚴控增量風險，以防范系統(tǒng)性金融風險促進行業(yè)高質量發(fā)展。