2019年上半年中國(guó)銀行行業(yè)營(yíng)收情況、資產(chǎn)及負(fù)債情況分析[圖]

銀行李玲玲 2019-09-30 05:59 來(lái)源：智研咨詢

營(yíng)收同比增速下降，歸母凈利潤(rùn)同比增速平穩(wěn)。2019年上半年，26家上市銀行（為保證數(shù)據(jù)可獲得，選取2018年6年前上市的26家銀行，下簡(jiǎn)稱上市銀行，即不含鄭州銀行、青島銀行、長(zhǎng)沙銀行、西安銀行、紫金銀行、青農(nóng)商行、蘇州銀行）實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入23,493.99億元，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)8,821.96億元，同比增速分別為+12.55%、+6.72%，同比增速較一季度分別-3.12pct、+0.45pct，營(yíng)收增速下降主要是受中間業(yè)務(wù)、其他非息收入拖累。隨著理財(cái)子公司成立，中間業(yè)務(wù)凈收入有望修復(fù)。

中間業(yè)務(wù)同比增速下降，利息凈收入同比增速上升。從營(yíng)業(yè)收入細(xì)分項(xiàng)目看，2019年上半年，上市銀行利息凈收入、手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入、其他非息收入分別為15,618.71億元、4,909.68億元、2,965.60億元，同比增速分別為+9.63%、+9.58%、+38.09%，同比增速較一季度分別+0.54pct、-3.48pct、-24.15pct。上半年平均生息資產(chǎn)規(guī)模同比增速高于一季度，凈息差平穩(wěn)，推動(dòng)凈利息收入同比增速高于一季度。受上半年受投資凈收益同比增速低于一季度影響，其他非息收益同比增速較一季度下降。行業(yè)估值處于歷史低位。上半年上市銀行密集補(bǔ)充資本金，未來(lái)資產(chǎn)擴(kuò)張有望支撐業(yè)績(jī)保持穩(wěn)健增長(zhǎng)。截止9月12日，銀行Ⅲ(申萬(wàn))PBLF為0.79倍，處于近10年歷史低位。

上市銀行營(yíng)業(yè)收入同比增速（%）

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上市銀行歸母凈利潤(rùn)同比增速（%）

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2019年上半年上市銀行凈利潤(rùn)同比的主要驅(qū)動(dòng)因素在于生息資產(chǎn)規(guī)模、凈息差和其他非息收入提升，營(yíng)業(yè)成本增幅收窄，以及資產(chǎn)減值下降。生息資產(chǎn)規(guī)模上升對(duì)凈利潤(rùn)的貢獻(xiàn)較年初和去年同期明顯提高，銀行擴(kuò)表是推動(dòng)凈利潤(rùn)增長(zhǎng)的主要方式。由于上半年整體利率下行，負(fù)債端成本（如存款）具有相對(duì)剛性，凈息差對(duì)凈利潤(rùn)同比的貢獻(xiàn)較年初和去年同期減少。本期非息收入貢獻(xiàn)持續(xù)提升，資產(chǎn)減值損失的負(fù)貢獻(xiàn)較前期明顯減少。

上市銀行凈利潤(rùn)同比歸因分析

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2019年上半年，國(guó)有行生息資產(chǎn)規(guī)模持續(xù)上升，與其他非息收入提升以及營(yíng)業(yè)成本下降，共同驅(qū)動(dòng)凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)。股份行凈息差大幅增長(zhǎng)、資產(chǎn)減值大幅下降成為主要貢獻(xiàn)點(diǎn)，生息資產(chǎn)規(guī)模也有較大程度增加，對(duì)凈利潤(rùn)的貢獻(xiàn)程度較2018年明顯提高。城商行凈利潤(rùn)同比增速主要得益于生息資產(chǎn)規(guī)模和其他非息收入驅(qū)動(dòng)，以及資產(chǎn)減值減少的貢獻(xiàn)。農(nóng)商行凈利潤(rùn)的大幅增長(zhǎng)則主要由于生息資產(chǎn)規(guī)模明顯擴(kuò)大驅(qū)動(dòng)，其他非息收入和資產(chǎn)減值的輔助貢獻(xiàn)。

2019年上半年上市銀行生息資產(chǎn)規(guī)模同比增速進(jìn)一步加快，農(nóng)商行和城商行增速較前期進(jìn)一步提高，二者分別同比增長(zhǎng)14.9%和12.7%，農(nóng)商行主要得益于貸款規(guī)模的同比增速的明顯加快以及同業(yè)資產(chǎn)的穩(wěn)定增長(zhǎng)，城商行則主要受益于貸款規(guī)模的同比飛速增長(zhǎng)，但同業(yè)資產(chǎn)降幅較為明顯。國(guó)有行及股份行生息資產(chǎn)規(guī)模由同業(yè)資產(chǎn)和貸款規(guī)模同步驅(qū)動(dòng)。

2019年上半年手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入同比增速顯著提高。2019年上半年上市銀行手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入同比增長(zhǎng)9.8%，其中國(guó)有行漲幅最為明顯，同比增長(zhǎng)11.2%，股份行同比增長(zhǎng)7.9%，城商行和農(nóng)商行增長(zhǎng)較緩，同比增速分別為2.5%、2.9%。

2019上半年資本市場(chǎng)回暖惠及手續(xù)費(fèi)及傭金收入。從手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入同比的細(xì)分項(xiàng)目來(lái)看，2019年上半年的大幅增長(zhǎng)主要源于理財(cái)業(yè)務(wù)同比降幅收窄，當(dāng)前銀行理財(cái)業(yè)務(wù)凈值化轉(zhuǎn)型及表外回表逐漸步入穩(wěn)定期，對(duì)收入的負(fù)貢獻(xiàn)減弱。受益于資本市場(chǎng)回暖，代理服務(wù)、托管業(yè)務(wù)以及投行業(yè)務(wù)同比增速轉(zhuǎn)負(fù)為正，銀行卡業(yè)務(wù)、結(jié)算與清算業(yè)務(wù)以及承諾與擔(dān)保業(yè)務(wù)同比增加。銀行卡業(yè)務(wù)和承諾與擔(dān)保業(yè)務(wù)為上市銀行手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入增長(zhǎng)的主要貢獻(xiàn)方。

上市銀行2018手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入細(xì)分項(xiàng)目同比

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大型銀行、股份行總資產(chǎn)同比增速保持上升勢(shì)頭。2019年上半年末，上市銀行總資產(chǎn)規(guī)模同比+8.86%，同比增速較一季度+0.86pct,總資產(chǎn)保持?jǐn)U張趨勢(shì)；大型銀行、股份行總資產(chǎn)規(guī)模分別同比+8.71%、+8.63%，同比增速較一季度分別+0.65pct、+1.65pct；城商行、農(nóng)商行總資產(chǎn)規(guī)模分別同比+10.99%、+13.87%，同比增速較一季度分別-0.18pct、-0.96pct。4類銀行總資產(chǎn)規(guī)模同比增速出現(xiàn)分化。上半年末，受市場(chǎng)影響，城商行、農(nóng)商行負(fù)債端的存款、應(yīng)付債券余額同比增速較一季度下滑顯著；而大型銀行、股份行網(wǎng)點(diǎn)較多，吸收存款能力較強(qiáng)，同業(yè)負(fù)債融入成本較低，因此總資產(chǎn)同比增速維持上升趨勢(shì)。

上市銀行總資產(chǎn)同比增速（%）

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上市銀行總資產(chǎn)同比增速（%）

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農(nóng)商行貸款占比顯著提升。2019年上半年末，上市銀行貸款占總資產(chǎn)比例為53.14%，較一季度末+0.15pct，其中大型銀行、城商行、農(nóng)商行分別+0.22pct、+0.43pct、+1.65pct，股份行-0.11pct，農(nóng)商行貸款占比上升顯著，主要是加大對(duì)信貸投放規(guī)模和投資資產(chǎn)收縮導(dǎo)致貸款占比被動(dòng)提升。

上市銀行零售貸款占比持續(xù)提升。從貸款結(jié)構(gòu)看，2019年上半年末，上市銀行零售貸款占比為39.61%，較2018年末+0.17pct，銀行整體零售轉(zhuǎn)型持續(xù)，除大型銀行外，其他類型銀行零售貸款占比顯著提升；上市銀行票據(jù)占比上升明顯，+0.35pct至3.46%，各類銀行票據(jù)占比均顯著提高；企業(yè)貸款占比略有下降，-0.59pct至56.83%。由于經(jīng)濟(jì)下行，企業(yè)融資需求減弱，優(yōu)質(zhì)對(duì)公貸款標(biāo)的稀缺，對(duì)公貸款擴(kuò)張放緩；而個(gè)人貸款、票據(jù)質(zhì)量較優(yōu)，規(guī)模較2018年末增長(zhǎng)較快。

存款占比下降，同業(yè)負(fù)債占比上升。2019年上半年末，上市銀行存款占總負(fù)債比例為74.89%，較一季度-0.36pct，主要受大型銀行、城商行存款占比回落拖累；由于存款競(jìng)爭(zhēng)持續(xù)激烈，上半年上市銀行活期存款占存款總額比例較2018年末-1.01pct，降至47.68%，存款成本上行；各類銀行活期存款占比均較一季度下降，其中大型銀行由于吸存優(yōu)勢(shì)下降幅度最小，農(nóng)商行下降幅度最大；上半年同業(yè)負(fù)債成本率處于低位，上市銀行同業(yè)負(fù)債、應(yīng)付債券（含同業(yè)存單）余額占比分別為12.05%、6.56%，較一季度分別+0.09pct、+0.16pct，同業(yè)負(fù)債占比提高可一定程度對(duì)沖存款成本上升。
貸款結(jié)構(gòu)中，2019年上半年對(duì)公貸款占比仍小幅下降，個(gè)人貸款占比相應(yīng)上升，延續(xù)2018年趨勢(shì)。

上市銀行合計(jì)貸款結(jié)構(gòu)變動(dòng)

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個(gè)人貸款結(jié)構(gòu)中，國(guó)有行、股份行住房按揭貸款占比較高，且比例不斷提升；股份行信用卡貸款業(yè)務(wù)占比在各類型銀行中最高，國(guó)有行信用卡貸款占比提升幅度最大；城商行發(fā)力消費(fèi)貸款，農(nóng)商行發(fā)力個(gè)人經(jīng)營(yíng)性貸款。國(guó)有行、股份行住房按揭貸款占比較年初均有提升，分別提升0.3%和0.5%。國(guó)有行信用卡貸款占比較年初提升顯著，從12.5%躍升為27.0%，城商行占比也有所提升，較年初增加0.8%。消費(fèi)貸款中，2019年上半年城商行消費(fèi)貸在個(gè)人貸款中占比提升幅度最大，較年初增加了4.0%，農(nóng)商行次之，較年初提升1.0%。農(nóng)商行經(jīng)營(yíng)性貸款占比較高，但相對(duì)年初有所回落?？傮w而言，住房按揭貸款仍是各大銀行的個(gè)人貸款的主要投放方向，大行和股份行信用卡貸款占比相對(duì)較高，中小行則相對(duì)傾斜消費(fèi)貸和經(jīng)營(yíng)貸。

對(duì)公貸款中，2019年上半年制造業(yè)、批發(fā)零售業(yè)占比進(jìn)一步下降，房地產(chǎn)、租賃商服和水利環(huán)境公共設(shè)施業(yè)貸款較年初上升明顯，交運(yùn)行業(yè)貸款占比基本不變。近年來(lái)，由于制造業(yè)、批發(fā)零售業(yè)不良率較高（詳見報(bào)告《銀行資產(chǎn)質(zhì)量研判：規(guī)上企業(yè)貸款及房貸是存量穩(wěn)定器，零售帶來(lái)優(yōu)質(zhì)增量》），銀行不斷減少這兩個(gè)行業(yè)的貸款占比。2019上半年，基建相關(guān)政策仍較為積極，因此交運(yùn)貸款占比較為平穩(wěn)，水利環(huán)境公共設(shè)施類貸款占比上升。雖然2019上半年地產(chǎn)調(diào)控力度較大，但房地產(chǎn)行業(yè)貸款投放仍在上升，或因缺乏收益率較高、資產(chǎn)質(zhì)量較好的貸款標(biāo)的所致。

上市銀行1H2019對(duì)公貸款行業(yè)分布