2019年一季度中國電網(wǎng)設(shè)備行業(yè)經(jīng)營情況分析及2019年中國電網(wǎng)基建項(xiàng)目投資預(yù)測[圖]

    一、電網(wǎng)設(shè)備細(xì)分行業(yè)經(jīng)營情況分析

    1、高低壓設(shè)備經(jīng)營情況分析

    改革開放以來，我國電器行業(yè)在國民經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展的大環(huán)境中，通過“引進(jìn)-消化-創(chuàng)新”國外發(fā)達(dá)國的先進(jìn)管理經(jīng)驗(yàn)和技術(shù)，進(jìn)入了歷史大發(fā)展的新時(shí)期。

    我國電力裝備和電力生產(chǎn)工業(yè)發(fā)展迅猛。每年新增發(fā)電裝機(jī)容量增長速度都超過8%，預(yù)計(jì)到2020年裝機(jī)容量將達(dá)到8億kW。

    但是按人均對(duì)電力的占有量，我國則遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于發(fā)達(dá)*。由于相關(guān)工業(yè)發(fā)展空間很大，因此高壓低壓成套電器設(shè)備有巨大市場需求。

    巨大的市場需求，也帶來了國內(nèi)外廠商的激烈競爭，僅國內(nèi)高低壓成套電器設(shè)備生產(chǎn)廠已達(dá)上千家。

    市場需求促進(jìn)了技術(shù)的進(jìn)步和發(fā)展，隨著社會(huì)的進(jìn)步和經(jīng)濟(jì)與科技的發(fā)展，對(duì)電力系統(tǒng)提出了更高、更新的要求。

    特別是對(duì)控制電力系統(tǒng)的主設(shè)備—高低壓成套電器設(shè)備的安全可靠性、自動(dòng)化等方面提出了更高的要求。

    高低壓電器技術(shù)無論是產(chǎn)品設(shè)計(jì)、制造工藝，還是經(jīng)營管理，生產(chǎn)過程方面都取得了很大進(jìn)步。

    在高壓電器方面，SF6技術(shù)、真空技術(shù)、組合技術(shù)等已應(yīng)用于產(chǎn)品結(jié)構(gòu)中，并基本實(shí)現(xiàn)了“無油化”。

    工藝中已出現(xiàn)引進(jìn)殼體生產(chǎn)線，真空環(huán)氧澆注及注塑設(shè)備，機(jī)械加工中心、焊接機(jī)器人、柜體加工用數(shù)控和塑涂設(shè)備。

    目前，500kV及以下電壓等級(jí)的國產(chǎn)設(shè)備已能滿足國內(nèi)需要，其技術(shù)參數(shù)已接近或達(dá)到國外先進(jìn)水平。

    高低壓設(shè)備板塊2018年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入2851.28億元，同比增長14.13%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤102.58億元，同比下降24.66%，銷售毛利率為19.76%。2019年一季度，高低壓設(shè)備板塊實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入596.23億元，同比增長9.46%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤26.02億元，同比下降了4.39個(gè)百分點(diǎn)，銷售毛利率為19.62%，行業(yè)整體銷售毛利率近三年以來呈現(xiàn)下行的走勢。

    近幾年高低壓設(shè)備營業(yè)收入及營業(yè)收入增速

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    近幾年高低壓設(shè)備歸母凈利潤及歸母凈利潤增速

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    高低壓設(shè)備銷售毛利率（單位：%）

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    2、電氣自動(dòng)化設(shè)備

    電氣自動(dòng)化技術(shù)涉及電力電子技術(shù)、計(jì)算機(jī)技術(shù)、電機(jī)電器技術(shù)、信息與網(wǎng)絡(luò)控制技術(shù)、機(jī)電一體化技術(shù)等諸多領(lǐng)域，是一門綜合性較強(qiáng)的學(xué)科。主要特點(diǎn)是強(qiáng)弱電結(jié)合，機(jī)電結(jié)合，軟硬件結(jié)合，電工技術(shù)與電子技術(shù)相結(jié)合，元件與系統(tǒng)相結(jié)合，觸角伸向各行各業(yè)，小到一個(gè)開關(guān)的設(shè)計(jì)，大到宇航飛機(jī)的研究，都有它的身影。由于和人們的日常生活以及工業(yè)生產(chǎn)密切相關(guān)，發(fā)展非常迅速，現(xiàn)在也相對(duì)比較成熟。

    隨著晶體管、大功率晶體管、場效應(yīng)管等大功率的電子器件的出現(xiàn)和成熟、以及建立在場的理論上、以現(xiàn)代數(shù)學(xué)、矩陣代數(shù)為理論依據(jù)的弱電強(qiáng)電控制系統(tǒng)更使電子技術(shù)與自動(dòng)化達(dá)到新的歷史高度。

    電氣自動(dòng)化技術(shù)框架

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    自動(dòng)化行業(yè)是周期性與成長性疊加的行業(yè)。狹義的說，電氣自動(dòng)化產(chǎn)品是設(shè)備機(jī)械設(shè)備的上游，其需求與機(jī)械設(shè)備的需求具有將強(qiáng)的相關(guān)性。而機(jī)械設(shè)備受制造業(yè)周期性影響很大，從而影響上游電氣自動(dòng)化產(chǎn)品的需求。同時(shí)，由于自動(dòng)化產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)格局相對(duì)分散， 市占率提升具有較大空間，而且隨著下游設(shè)備產(chǎn)業(yè)升級(jí)、自動(dòng)化率的提升，綜合來看，自動(dòng)化行業(yè)的成長性更強(qiáng)。

    電氣自動(dòng)化設(shè)備板塊2018年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1256.07億元，同比增長4.04%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤88.6億元，同比下降30.23%，銷售毛利率為30.71%。2019年一季度，電氣自動(dòng)化設(shè)備板塊實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入214.85億元，同比增長7.98%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤11.56億元，同比增長了3.69個(gè)百分點(diǎn)，銷售毛利率為30.37%，行業(yè)整體銷售毛利率近五年以來呈現(xiàn)下行的走勢。

    近幾年電氣自動(dòng)化設(shè)備營業(yè)收入及營業(yè)收入增速

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    近幾年電氣自動(dòng)化設(shè)備歸母凈利潤及歸母凈利潤增速

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    電氣自動(dòng)化設(shè)備銷售毛利率（單位：%）

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    去年以來我國啟動(dòng)第三輪特高壓項(xiàng)目的建設(shè)潮，2018年能源局下發(fā)通知加快推進(jìn)9項(xiàng)重點(diǎn)輸變電工程建設(shè)，包括12條特高壓工程，合計(jì)輸電能力5700萬千瓦，將于今明兩年給予審核。預(yù)計(jì)這9項(xiàng)輸變電項(xiàng)目的投資規(guī)模在1800億元至2000億元左右，按照60%的設(shè)備采購計(jì)算，預(yù)期將要釋放大約1100億元至1200億元左右的主要設(shè)備訂單。從核準(zhǔn)數(shù)量來看，這次核準(zhǔn)開工的特高壓項(xiàng)目已經(jīng)創(chuàng)出了歷年特高壓線路審批條數(shù)之最，從落地節(jié)奏來看，一般在項(xiàng)目開工半年左右將會(huì)進(jìn)入產(chǎn)品交付期，2019年至2020年將是設(shè)備交付高峰，因此，預(yù)計(jì)今年的特高壓設(shè)備企業(yè)將迎來一波業(yè)績上升期。

    2019年1-4月，我國電網(wǎng)建設(shè)投資完成額累計(jì)同比下降了19.1%，隨著國家電網(wǎng)建設(shè)的逐漸完善，電網(wǎng)投資持續(xù)下降，預(yù)計(jì)下降趨勢短期難以扭轉(zhuǎn)。在此背景下，板塊受到特高壓項(xiàng)目的提振，總體的下行壓力有望得到減小。

    二、電網(wǎng)設(shè)備投資情況分析

    由于我國電氣設(shè)備行業(yè)還存在基礎(chǔ)薄弱、缺乏自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)、電子設(shè)備器企業(yè)對(duì)低壓電器和高壓電器產(chǎn)品的配套件開發(fā)不重視、原材料使用不合理、企業(yè)執(zhí)行電子產(chǎn)品國際標(biāo)準(zhǔn)落后等諸多問題，使得我國電腦產(chǎn)品跨越第一、二代，直接進(jìn)入第三、四代產(chǎn)品的生產(chǎn)、開發(fā)難以成為現(xiàn)實(shí)。下面來看看電氣行業(yè)發(fā)展前景分析。

    要推進(jìn)電工設(shè)備行業(yè)的發(fā)展，(1)對(duì)第二代產(chǎn)品中不完善的，進(jìn)行二次開發(fā)，加強(qiáng)系列電器產(chǎn)品的開發(fā)，便于用戶的更新使用;(2)著重發(fā)展、推廣第三代產(chǎn)品，使其市場份額增加至50%以上，并完善產(chǎn)品系列的開發(fā);(3)有足夠經(jīng)濟(jì)實(shí)力和技術(shù)開發(fā)能力的行業(yè)龍頭企業(yè)要加快開發(fā)第四代產(chǎn)品，緊跟國際低壓電器的技術(shù)走向，為第四代產(chǎn)品在國內(nèi)的實(shí)用普及打下基礎(chǔ)。

    當(dāng)前行業(yè)發(fā)展的重點(diǎn)是第三代產(chǎn)品，提高高檔國產(chǎn)低壓電器產(chǎn)品市場占有率;滿足低壓配電、控制系統(tǒng)與裝置以及國家重點(diǎn)工程配套需要;明顯提高我國主要低壓電器產(chǎn)品可靠性及外觀質(zhì)量。從目前發(fā)展情況看，應(yīng)重點(diǎn)開發(fā)以下八大類電器產(chǎn)品：智能化框架斷路器、智能化塑殼斷路器、交流接觸器、低壓真空斷路器、電子式電動(dòng)機(jī)保護(hù)器、啟動(dòng)器(包括軟啟動(dòng)器)、新型終端電器(重點(diǎn)發(fā)展低壓浪涌保護(hù)器)、控制與保護(hù)開關(guān)電器。

    《電力發(fā)展“十三五”規(guī)劃》，是國家發(fā)展和改革委員會(huì)、國家能源局根據(jù)《中華人民共和國國民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展第十三個(gè)五年規(guī)劃綱要》、《能源發(fā)展“十三五”規(guī)劃》制訂的規(guī)劃。其內(nèi)容涵蓋水電、核電、煤電、氣電、風(fēng)電、太陽能發(fā)電等各類電源和輸配電網(wǎng)，重點(diǎn)闡述“十三五”時(shí)期我國電力發(fā)展的指導(dǎo)思想和基本原則，明確主要目標(biāo)和重點(diǎn)任務(wù)。《規(guī)劃》是“十三五”電力發(fā)展的行動(dòng)綱領(lǐng)和編制相關(guān)專項(xiàng)規(guī)劃的指導(dǎo)文件、布局重大電力項(xiàng)目的依據(jù)，規(guī)劃期為2016-2020年。規(guī)劃實(shí)施過程中，適時(shí)進(jìn)行滾動(dòng)調(diào)整。同時(shí)，分年度對(duì)規(guī)劃執(zhí)行情況進(jìn)行梳理、微調(diào)。

電網(wǎng)基建項(xiàng)目投資預(yù)測（單位：億元）

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電網(wǎng)基建項(xiàng)目投資增速預(yù)測

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