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2019年上半年全球及中國鐵礦石行業(yè)供需現(xiàn)狀分析及價(jià)格走勢分析[圖]

    巴西礦難,澳洲颶風(fēng),鐵礦石供給受限

    年初至今,受巴西淡水河谷礦難以及澳洲1季度颶風(fēng)影響,全球鐵礦石供給顯著減少。2019年1月25日,巴西淡水河谷尾礦壩發(fā)生決堤事故,作為應(yīng)對(duì)舉措,多個(gè)尾礦壩及礦區(qū)被關(guān)閉,之后淡水河谷潰壩事故持續(xù)發(fā)酵,公司就礦區(qū)關(guān)停與重啟問題與巴西政府持續(xù)拉鋸。

    巴西礦難時(shí)間梳理(單位:萬噸)

數(shù)據(jù)來源:公開資料整理

    另一鐵礦石出口大國澳大利亞,1季度受颶風(fēng)影響,鐵礦石發(fā)運(yùn)量同樣受限。受颶風(fēng)和火災(zāi)的綜合影響,力拓皮爾巴拉鐵礦石中蘭伯特港A碼頭部分設(shè)施遭受損壞,預(yù)計(jì)影響鐵礦石發(fā)運(yùn)量1400萬噸;BHP在黑德蘭港的港口和鐵路業(yè)務(wù)暫停運(yùn)作;FMG皮爾巴拉地區(qū)港口暫停發(fā)貨。此外,在當(dāng)前礦價(jià)高企背景下,澳大利亞礦企顯露出控發(fā)貨量支撐礦價(jià)的跡象,這在力拓將2019年皮爾巴拉地區(qū)鐵礦石發(fā)運(yùn)量從3.33~3.43億噸下調(diào)至3.2~3.3億噸的舉措可見一斑。

    巴西礦難及澳大利亞颶風(fēng)影響全球鐵礦石供給(單位:萬噸)

數(shù)據(jù)來源:公開資料整理

    根據(jù)四大礦此前公告,已知2018年四大礦銷量(BHP用產(chǎn)量替代)合計(jì)11.46億噸,2019年的銷量指引為11.58-11.88億噸,同比增長1.08%-3.69%。而巴西礦難及澳大利亞颶風(fēng)發(fā)生后,四大礦均不同程度的下調(diào)了之前的2019年鐵礦石產(chǎn)/銷量指引。調(diào)整后的四大礦產(chǎn)銷量指引為10.57億噸-11.02億噸,相對(duì)調(diào)整前銷量下滑8600萬噸-10100萬噸,均值為9350萬噸。按照調(diào)整之后的產(chǎn)銷量指引,2019年四大礦銷量同比下滑3.81%-7.74%,供給收緊。綜合考慮礦難、颶風(fēng)導(dǎo)致的供給減量,若不考慮復(fù)產(chǎn),可大致估算2019年鐵礦石供給同比直接減少6600萬噸。發(fā)貨量數(shù)據(jù)可相應(yīng)印證,2019年前5月,澳大利亞鐵礦石發(fā)貨量同比減少3.91%,巴西鐵礦石發(fā)貨量同比大幅減少17.13%。

    2019年以來巴西鐵礦石發(fā)貨量大幅減少

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    2019年以來澳大利亞發(fā)貨量明顯減少

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    不過,基于客觀角度,復(fù)產(chǎn)這一要素仍需考慮在內(nèi)。畢竟,高礦價(jià)可以刺激高成本礦復(fù)產(chǎn),增加供給以對(duì)沖減量影響,從目前統(tǒng)計(jì)來看,復(fù)產(chǎn)礦的增量,相對(duì)于上述估算的減量,僅能對(duì)沖部分。

    國內(nèi)來看,截止2019年在建、擬建、擴(kuò)建原礦產(chǎn)量大于百萬噸的礦山有50個(gè),原礦產(chǎn)量約3.4億噸,精礦產(chǎn)量1.05億噸,目前在建產(chǎn)能(施工中)約占總規(guī)模的40%左右,涉及精礦產(chǎn)量約4000萬噸。雖然高礦價(jià)加速礦山的增產(chǎn)及復(fù)產(chǎn)速度,但是由于儲(chǔ)量滅失、開采成本、環(huán)保不達(dá)標(biāo)、尾礦庫問題、自然保護(hù)區(qū)、軍事管理區(qū)礦權(quán)退出、露天轉(zhuǎn)井下采礦能力減小等多方面原因,國內(nèi)2019年鐵礦石增產(chǎn)數(shù)量或?qū)⒂邢蕖?019年一季度全國鐵精粉產(chǎn)量為6155.0萬噸,同比去年增加219.1萬噸,增幅為3.56%。綜合來看,預(yù)估2019年我國鐵精粉增量約為1000萬噸。

    2、海外方面,根據(jù)我們統(tǒng)計(jì),2019年海外鐵礦石預(yù)計(jì)將增產(chǎn)/投產(chǎn)/復(fù)產(chǎn)合計(jì)2500萬噸左右,一定程度上緩解鐵礦石供給緊張格局,但仍難以彌補(bǔ)供給缺口。

    海外鐵礦山復(fù)產(chǎn)情況

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    生鐵產(chǎn)量創(chuàng)新高,鐵礦石需求旺盛

    自2016年底,國家大力推動(dòng)鋼鐵行業(yè)供給側(cè)改革有效抬升鋼鐵行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈地位,鋼價(jià)由于供給端優(yōu)化大幅上漲,而礦價(jià)受制于需求持續(xù)弱勢,螺礦比得以大幅高于歷史中軸水平。不過,去年環(huán)保限產(chǎn)禁止“一刀切”、呈現(xiàn)邊際放松以來,偏離中軸的螺礦比便已開啟內(nèi)生修復(fù)路徑,其契合的時(shí)點(diǎn)便是去年9月左右。

    2018年9月份至今,鋼價(jià)轉(zhuǎn)弱,礦價(jià)走強(qiáng)

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    自2018年9月份,螺礦比便已逐漸回歸

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    隨之,今年生鐵產(chǎn)量一路走高(2019年前5月,我國生鐵產(chǎn)量累計(jì)同比大幅增長8.9%),疊加廢鋼性價(jià)比不再,中低品位、高低品位礦價(jià)差順勢收斂,映射礦石已經(jīng)從結(jié)構(gòu)性緊缺變成總量緊缺格局。

    2019年前5月中國生鐵產(chǎn)量累計(jì)同比增長達(dá)8.9%

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    2019年前2月全球生鐵產(chǎn)量累計(jì)同比增長4.96%

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    今年以來高低品位鐵礦石價(jià)差逐漸收斂

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    而港口庫存量的大幅減少,則是更為直觀的數(shù)據(jù)印證。2019年至今,我國鐵礦石港口庫存降低3278萬噸,目前僅為11565萬噸,為2017年1月6日至今最低水平。

    2019年我國鐵礦石港口庫存顯著下滑

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    我國鐵礦石供需雙向調(diào)控能力亟待加強(qiáng)

    2019年以來,受巴西淡水河谷的尾礦壩潰壩事故以及極端天氣的疊加影響,國際鐵礦石供應(yīng)面下滑,價(jià)格出現(xiàn)大幅上漲,一度突破125美元/噸,直接導(dǎo)致我國鋼鐵企業(yè)效益下降20%以上。保守估計(jì),我國將因此損失300億美元以上。遙遠(yuǎn)的南半球上一個(gè)小小的尾礦潰壩事故,就能通過“蝴蝶效應(yīng)”給我們帶來數(shù)百億美元的損失。作為世界第一大鐵礦石進(jìn)口國,我國在國際鐵礦石市場上的被動(dòng)處境可見一斑。

    我國鐵礦資源總量很大,但稟賦較差,開發(fā)利用成本高。近年來,針對(duì)貧鐵礦品位、成本、環(huán)境三大難題,我國通過技術(shù)攻關(guān)建立了資源高效綠色智慧開發(fā)新模式,實(shí)現(xiàn)了提高品位、降低成本、擴(kuò)大規(guī)模、綠色高效的目標(biāo),為貧鐵礦大規(guī)模開發(fā)利用提供了解決方案。但從開發(fā)建設(shè)情況來看,仍然存在開發(fā)利用滯后、國內(nèi)供應(yīng)不足、自給率不斷下降,產(chǎn)業(yè)集中度低、主體地位不明確、缺乏中堅(jiān)力量支撐引領(lǐng)等難題。與巴西、澳大利亞等優(yōu)質(zhì)鐵礦資源大國相比,存在資源“貴”買不起、辦證“難”耗不起、投資“大”建不起、負(fù)擔(dān)“重”轉(zhuǎn)不起、經(jīng)營環(huán)境“差”不敢投等突出問題。

    如何破解鐵礦石需求困局?核心是促進(jìn)產(chǎn)業(yè)鏈均衡發(fā)展,下大力氣構(gòu)建一個(gè)具有市場彈性的鐵礦石供應(yīng)體系,建立一套規(guī)范有效的市場風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制,不斷增強(qiáng)供需雙向調(diào)控能力和應(yīng)對(duì)處理突發(fā)事件的能力。

    實(shí)現(xiàn)上述目標(biāo),需要發(fā)揮好國內(nèi)礦“壓艙石”“調(diào)節(jié)器”的作用。此為其一。其二,充分用好替代再生廢鋼資源。其三,解決好鋼鐵自身的總量、質(zhì)量、布局、結(jié)構(gòu)、技術(shù)等問題。此外,促進(jìn)上下游參股合作,構(gòu)建命運(yùn)共同體;堅(jiān)定實(shí)施“走出去”戰(zhàn)略;建立公平、透明的鐵礦石貿(mào)易規(guī)則、定價(jià)機(jī)制;完善現(xiàn)期貨平臺(tái)建設(shè),加強(qiáng)市場監(jiān)管,規(guī)范市場行為,抑制過度炒作等也是必須要考慮的方面。

    其中,發(fā)揮好國內(nèi)礦“壓艙石”“調(diào)節(jié)器”的作用可謂十分關(guān)鍵。筆者認(rèn)為,實(shí)現(xiàn)這一點(diǎn)需要著重解決好以下問題。

    首先,解決好國內(nèi)礦的產(chǎn)業(yè)定位問題,加強(qiáng)頂層設(shè)計(jì),進(jìn)行統(tǒng)籌規(guī)劃,制定產(chǎn)業(yè)政策和配套措施,穩(wěn)定市場和投資預(yù)期。其次,解決好礦山開發(fā)建設(shè)的資金引導(dǎo)問題。通過建立鐵礦建設(shè)專項(xiàng)基金,實(shí)行貸款貼息和新增產(chǎn)能補(bǔ)貼;發(fā)行專項(xiàng)建設(shè)債券,作為項(xiàng)目資本金投入;鼓勵(lì)企業(yè)實(shí)行股權(quán)多元化;調(diào)動(dòng)市場主體投資的積極性,發(fā)揮好投資的關(guān)鍵作用。再其次,切實(shí)減輕企業(yè)負(fù)擔(dān)、降低成本。比如,可以通過允許鐵礦資源出讓收益轉(zhuǎn)為國家資本金,降低鐵礦資源稅稅率,增加增值稅抵扣項(xiàng),對(duì)綠色、智能化改造資金投入實(shí)行加計(jì)扣除等。此外,進(jìn)一步簡政放權(quán)、規(guī)范執(zhí)法。比如,實(shí)施礦業(yè)權(quán)審批登記要件清單制度,明確要件要求,簡化審批程序,設(shè)置審批時(shí)限,提高審批效率;完善安全環(huán)保技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)體系,加強(qiáng)安全環(huán)保等方面的科學(xué)執(zhí)法,堅(jiān)決杜絕“一刀切”。

    同時(shí),加快結(jié)構(gòu)布局優(yōu)化調(diào)整和培育龍頭企業(yè),淘汰不符合安全環(huán)保要求的“小散亂污”,清除各類“自然保護(hù)區(qū)”、生態(tài)紅線內(nèi)的礦山企業(yè);加快基地建設(shè)和大型項(xiàng)目開發(fā),鼓勵(lì)產(chǎn)業(yè)升級(jí)改造、綠色智能發(fā)展,切實(shí)保護(hù)存量有效產(chǎn)能,擴(kuò)大優(yōu)質(zhì)增量供給。鋼鐵是工業(yè)的糧食,為支撐國民經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展作出了巨大貢獻(xiàn)。從我國人口基數(shù)、經(jīng)濟(jì)總量、發(fā)展階段、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)以及工業(yè)化、城鎮(zhèn)化發(fā)展水平來看,未來較長時(shí)期,鋼鐵生產(chǎn)消費(fèi)仍將保持高位水平。提高鐵礦石供需雙向調(diào)控能力,對(duì)于促進(jìn)我國鋼鐵行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展,助推我國從鋼鐵大國向鋼鐵強(qiáng)國,意義深遠(yuǎn)。

    未來展望:礦價(jià)將持續(xù)維持強(qiáng)勢

    展望未來,生鐵產(chǎn)量提升帶來的鐵礦石需求增量,以及淡水河谷已關(guān)停礦區(qū)恢復(fù)、高成本礦復(fù)產(chǎn)難以一蹴而就,使得鐵礦石供需缺口一時(shí)難以彌補(bǔ),礦價(jià)或?qū)⒊掷m(xù)強(qiáng)勢。

    相關(guān)報(bào)告:智研咨詢發(fā)布的《2019-2025年中國磁鐵礦行業(yè)市場專項(xiàng)調(diào)研及投資前景分析報(bào)告

本文采編:CY331
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2025-2031年中國鐵礦石行業(yè)市場全景評(píng)估及發(fā)展策略分析報(bào)告
2025-2031年中國鐵礦石行業(yè)市場全景評(píng)估及發(fā)展策略分析報(bào)告

《2025-2031年中國鐵礦石行業(yè)市場全景評(píng)估及發(fā)展策略分析報(bào)告》共十三章,包含鐵礦石行業(yè)投資機(jī)會(huì)與風(fēng)險(xiǎn),鐵礦石行業(yè)投資戰(zhàn)略研究,中國鐵礦石行業(yè)項(xiàng)目融資對(duì)策等內(nèi)容。

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