2018年中國機場免稅高增長分析及韓國成為世界免稅龍頭的原因[圖]

    一、中國機場免稅高增長分析：需求結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變+供給保障

    居民收入增長催生結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變，美妝類產(chǎn)品迎來高增長。本輪免稅爆發(fā)實質(zhì)是以美妝品類為代表的高端消費的爆發(fā)。人均GDP達到一定水平后，消費升級和結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)化會步入快車道，隨著經(jīng)濟發(fā)展、人均收入提升到一定的水平，消費者對自身形象的重視程度和審美水平越來越高，對美妝、護膚類產(chǎn)品的消費將迎來爆發(fā)臨界點。中國2008年人均GDP已經(jīng)超過3000美元，到2018年已經(jīng)超9000美元，城鎮(zhèn)人均可支配收入近40000人民幣，折合約5700美元，從經(jīng)濟發(fā)展和居民收入的角度看，美妝類產(chǎn)品已經(jīng)具備了消費爆發(fā)的經(jīng)濟基礎。同時2017年三四線城市的地產(chǎn)財富效應使得中高端美妝的滲透率持續(xù)提升。

城鎮(zhèn)居民可支配收入（元）

數(shù)據(jù)來源：公共資料整理

    相關報告：智研咨詢發(fā)布的《2019-2025年中國免稅店行業(yè)市場深度評估及市場前景預測報告》

社零增速及化妝品類增速比較

數(shù)據(jù)來源：公共資料整理

    從時間點上看，崛起的社交電商及新媒體和網(wǎng)絡宣傳，是消費者美妝類免稅品需求的爆發(fā)的催化劑。在網(wǎng)絡經(jīng)濟發(fā)展的促進下，網(wǎng)絡化妝品新的宣傳途徑也不斷涌現(xiàn)，“美妝達人”“美妝推薦”等網(wǎng)絡紅人通過直播或圖集的方式錄制化妝教程，長時間的推薦讓化妝品在國內(nèi)的市場逐步擴大，使得中國香化滲透率不斷攀升。另一方面，隨著中國信息基礎設施建設步伐加快，信息網(wǎng)絡基礎設施進一步完善，應用服務水平不斷提升，帶動了信息消費爆發(fā)式增長。在信息展示、信息傳播、信息分享等方面的優(yōu)勢打通了不同定位護膚品品牌在不同區(qū)域的渠道限制，免稅渠道價格和體驗優(yōu)勢顯現(xiàn)。

2012-2017各國化妝品復合增速

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    我國中高端化妝品市場對外資品牌高度依賴決定了免稅消費場景在美妝消費的天然價格優(yōu)勢。與主要發(fā)達國家的美妝消費不同，我國化妝品類產(chǎn)品的生產(chǎn)、研發(fā)起步晚，在高端市場上基本處于空白狀態(tài)，外資品牌占比超90%，居民對高端產(chǎn)品的消費主要依賴進口和海外購買，免稅產(chǎn)品免稅關稅和進口環(huán)節(jié)稅后相對較低的價格迅速滿足了消費者的需求。

中國高端化妝品市場規(guī)?？焖僭鲩L（億元）

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    二、韓國成為世界免稅龍頭的原因：充分供給做大蛋糕，多渠道共同增長

    毫無疑問，截留外國尤其是中國游客需求是韓國免稅業(yè)發(fā)展壯大的重要原因。2017年韓國免稅市場規(guī)模達到128億美元，2018年增至172億元，增幅近35%。外國人在韓國的免稅消費是拉動韓國免稅市場快速增長的主要原因，目前中國人消費占韓國免稅銷售總額的70%以上（折合人民幣約860億元）。政策放松+市場競爭+化妝品產(chǎn)業(yè)鏈支撐是三大主要因素。

韓國免稅銷售額及增長情況

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韓國免稅銷售中外國人貢獻比例持續(xù)提升（億美元）

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    1、 政策導向：不斷放松免稅政策，截留外國需求。

    韓國政府在政策上支持通過免稅店尤其是市內(nèi)免稅店截留外國需求、增加本國外匯。韓國作為一個出口導向型國家，出口創(chuàng)匯是其經(jīng)濟發(fā)展一個重要目標，鼓勵本國免稅發(fā)展、放松市內(nèi)免稅店的政策也是在這樣的背景下誕生的。

韓國各地區(qū)免稅銷售額分布

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    2、 市場競爭加劇促使運營商優(yōu)化品類、提升價格競爭力。

    2012年以來，韓國政府多次增加免稅牌照，同時扶持地方中小企業(yè)發(fā)展，規(guī)定中小型企業(yè)免稅店的數(shù)量不能低于全國總數(shù)量的30%。

近年來韓國市內(nèi)免稅店數(shù)量變化

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    3、 強大的化妝品產(chǎn)業(yè)鏈為免稅業(yè)發(fā)展提供了支撐。

    對于免稅店而言，貨品的供應至關重要。免稅店和一般的購物中心不同，為了吸引顧客，在免稅店內(nèi)銷售的必須要是國際知名的品牌，尤其需要引入國際奢侈品品牌，但引入國際一線品牌的難度很大，即使成功引進后，為保障品牌形象、協(xié)調(diào)免稅和有稅等不同渠道的利益，品牌商對供貨渠道、銷售價格、供貨量都仍有嚴格的控制，一般來說，整體免稅渠道占比在10-30%之間。

    發(fā)達的本土化妝品產(chǎn)業(yè)是韓國免稅運營成功的一個重要原因。對于免稅運營商而言，這些韓國本土品牌貨源供給直接，周轉(zhuǎn)較快，在這些品牌上進行促銷的空間和力度也較大。

韓國免稅銷售中品類構(gòu)成

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韓國本國人與外國人免稅消費額比例

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    4、 多渠道共同發(fā)展，鑄造全球免稅龍頭

    從業(yè)態(tài)上看，受到市內(nèi)店規(guī)模的快速擴張影響，機場店增速被分流、份額受到侵蝕，但是并未完全遏制機場店的發(fā)展，相反，韓國的多渠道共同發(fā)展，造就了全球最大的免稅市場、單體免稅店以及機場免稅店。

主要免稅店銷售情況（2018年，億元）

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