智研精品報告

2018年基建行業(yè)現(xiàn)狀分析，預計2021年基建投資將達23.65萬億[圖]

基建文爭 2019-08-14 05:15 來源：智研咨詢

一、勘察設計市場擴張迅猛，大型企業(yè)優(yōu)勢顯著

勘察設計市場規(guī)模迅速擴張，四年CAGR達17.59%。2018年全行業(yè)企業(yè)營收已近5.2萬億元，四年CAGR為17.59%。其中，總承包業(yè)務不斷增加，收入占比由2014年的35.55%增至2018年的50.17%；另外設計收入占比持續(xù)減小，目前已不足10%。結(jié)合工程設計與施工一體化企業(yè)數(shù)量不斷縮減的現(xiàn)狀，未來加快推行總承包模式趨勢確定，大型設計企業(yè)處于產(chǎn)業(yè)鏈上游，資質(zhì)齊全，人才密集，優(yōu)勢顯著。

全國工程勘察設計企業(yè)收入拆分

指標	2014	2015	2016	2017	2018
全國工程勘察設計企業(yè)營收（億元）	27151.54	27089.00	33337.50	43391.30	51915.20
同比增加	26.82%	8.60%	23.10%	30.16%	19.64%
工程設計收入	5398.41	3365.30	3610.50	4013.00	4609.20
工程總承包收入	9381.47	9498.90	10784.60	20807.00	26046.10
工程勘察收入	735.29	743.40	833.70	837.30	914.80
占比：同比增長	19.88%	12.42%	10.83%	9.25%	8.88%
占比：工程總承包收入	34.55%	35.07%	32.35%	47.95%	50.17%
占比：工程勘察收入	2.71%	2.74%	2.50%	1.93%	1.76%

數(shù)據(jù)來源：公共資料整理

二、企業(yè)數(shù)量增速超12%，行業(yè)集中度存在提升空間

縱向觀察，我國勘察設計企業(yè)總量連年增長，2017年增速高達12.6%，創(chuàng)下近年的最高值，但2018年出現(xiàn)大規(guī)模下滑，企業(yè)數(shù)量減少6.35%。由于工程設計業(yè)務門檻較低，前期的成本投入不高，我國勘察設計企業(yè)數(shù)量快速增長，盡管2018年減至23183萬家，但四年CAGR仍有4.74%。

全國工程勘察設計企業(yè)數(shù)量變化

指標	2014	2015	2015	2017	2018	GAGR
工程勘察設計企業(yè)總數(shù)（個）	19262	20480	21983	24754	23183	3.78%
同比增加	0.20%	6.30%	7.30%	12.60%	-6.35%
工程勘察企業(yè)（個）	1776	1822	1903	2062	2057	2.98%
同比增加		2.59%	4.45%	8.36%	-0.24%
工程設計企業(yè)（個）	13915	14982	17582	21513	20604	8.17%
同比增加		7.67%	17.35%	22.36%	-4.23%
工程設計與施工一體化企業(yè)（個）	3571	3676	2498	1179	522	-31.93%
同比增加		2.94%	-32.05%	-52.80%	-55.73%

數(shù)據(jù)來源：公共資料整理

橫向來看，工程設計企業(yè)數(shù)量占比已近九成。2014年，工程設計企業(yè)數(shù)量占全行業(yè)的72.2%，2017年這一比例已增至88.9%，預計未來增長空間有限，但考慮行業(yè)繼續(xù)擴張的因素，整體規(guī)模仍會進一步擴大。另外，工程設計與施工一體化企業(yè)由于缺乏相關資質(zhì)，且規(guī)模相對較小，占比持續(xù)降低，2018年已降至2.2%。

2014年我國工程勘察設計企業(yè)分布情況

數(shù)據(jù)來源：公共資料整理

2018年我國工程勘察設計企業(yè)分布情況

數(shù)據(jù)來源：公共資料整理

行業(yè)集中度較低，大型企業(yè)有望搶占市場份額。整體來看，我國勘察設計行業(yè)的集中度仍處在一個較低的水平，盡管2015年存在小幅增長，但之后的兩年均未出現(xiàn)過明顯提升，行業(yè)集中度趨于穩(wěn)定。2017年，CR4企業(yè)的市占率僅有8.22%，CR60市占率也不超過33%，行業(yè)集中度存在提升空間。

2014-2017年我國工程勘察設計行業(yè)集中度

數(shù)據(jù)來源：公共資料整理

三、從宏觀角度再論行業(yè)成長邏輯

1.對標國際，我國城鎮(zhèn)化率仍存上升空間

2018年，我國城鎮(zhèn)化率為59.15%，而美國、英國、韓國城市化率均在80%以上，日本甚至高達91.62%。對標國際，我國當前城市化率仍處較低水平，僅相當于1956年的日本，及1981年的韓國，低于1950年的美國和英國。以改革開放至今的城鎮(zhèn)化速度計算（年均增長1.03個百分點），我國達到發(fā)達國家80%以上的城鎮(zhèn)化水平仍需很長時間。

中、美、日、韓、英城鎮(zhèn)化率發(fā)展過程（%）

數(shù)據(jù)來源：公共資料整理

2.專項債新政利好基建，設計行業(yè)率先受利

基建利好政策陸續(xù)出臺，補短板力度增強。2018年7月底，國務院提出基建補短板，加快1.35萬億地方債發(fā)行和使用進度，項目融資得以改善；9-10月，中共中央、國務院先后印發(fā)《鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略規(guī)劃（2018-2022年）》、《關于保持基礎設施領域補短板力度的指導意見》等文件，強調(diào)支持鄉(xiāng)村振興、一帶一路、京津冀協(xié)同發(fā)展、長江經(jīng)濟帶發(fā)展、粵港澳大灣區(qū)建設等重大項目，基建復蘇信號逐漸明確。

3.工程咨詢費率低于發(fā)達國家，設計收入有望超6000億

中國工程咨詢費率不足3%，遠低于美、英、德等發(fā)達國家。2014-2018年，我國工程咨詢費用各占基礎建設投資額的4.81%、2.56%、2.38%、2.64%、2.99%，除2014年占比略高以外，近四年比重均低于3%，而德、英、美等發(fā)達國家工程咨詢費率各在7.5%-14%、8.85%-13.25%、6%-15%之間。隨著勘察設計服務定價的市場化程度不斷加深，未來工程咨詢費率存在提升可能。我們以2015-2018年基礎建設投資額的復合增長率10.31%計算，預計2021年基建投資將達23.65萬億，若工程咨詢費率可升至3.2%左右，則全國工程勘察企業(yè)的工程咨詢收入可達7567.2億元。

德、英、美、中工程咨詢費率