丁二烯市場價格暴漲，2018年中國丁二烯市場現(xiàn)狀及2019年展望分析[圖]

    一、產(chǎn)品概述

    丁二烯是分子式為C4H6的有機化合物。丁二烯主要包括1,2-丁二烯與1,3-丁二烯兩種，由于1,2-丁二烯是一個累積二烯烴，其化學性質(zhì)相當?shù)牟环€(wěn)定，儲運難度較高，因此一般常說的丁二烯均指1,3-丁二烯。

    1,3-丁二烯主要用于生產(chǎn)丁苯橡膠(SBR)、聚丁二烯橡膠(PBR)、苯乙烯熱塑性彈性體（SBS）、丙烯腈－丁二烯－苯乙烯共聚物（ABS）以及丁腈橡膠、丁苯膠乳等，此外還可用于生產(chǎn)己二腈、己二胺、尼龍66以及1,4-丁二醇。

    從國內(nèi)市場的消費來看，PBR和SBR是其最為主要的下游，其次是SBS彈性體與ABS樹脂。近年來，ABS樹脂、SBS熱塑性彈性體和丁苯膠乳等產(chǎn)品生產(chǎn)領域?qū)Χ《┑男枨笤鲩L較快，其終端應用主要分布在社會生產(chǎn)與生活的方方面面?？偟膩砜炊《┦且环N極為重要的基礎有機原料。

丁二烯產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)構(gòu)示意圖

資料來源：智研咨詢整理

    二、中國丁二烯發(fā)展概況及其市場現(xiàn)狀

    1、生產(chǎn)情況

    我國的丁二烯生產(chǎn)與消費總體與石油化工行業(yè)的發(fā)展同步的，主要是由于其上游是乙烯裂解裝置，我國的丁二烯在70年代隨著石油化工的起步而建立，改革開放以后,產(chǎn)量增長較快。據(jù)石化工業(yè)聯(lián)合會數(shù)據(jù)，1990年我國丁二烯產(chǎn)量達到25.77萬噸,1995年上升到33.62萬噸。1997年增長到49.68萬噸,為歷史最高紀錄,比1990年增長93%,7年間年均增長率為9.8%。其中,"八五"計劃期間年均增長率為5.5%；"九五"計劃期間的前2年年均增長率高達21.6%。1998年丁二烯產(chǎn)量46.70萬噸。到今天，中國已經(jīng)成為了全世界最大的丁二烯生產(chǎn)國。

    從全球市場來看，主要的丁二烯生產(chǎn)企業(yè)有中國石化、中國石油、殼牌、TPC、臺塑、?？松梨凇臀鰾raskem、BASF/Total、LyondellBasell等。

    截止到2018年底，我國共建成丁二烯產(chǎn)能401萬噸，2018年增長18萬噸，主要是中海殼牌二期丁二烯裝置的建成投產(chǎn)。從產(chǎn)能格局分布來看，中石化旗下產(chǎn)能 183 萬噸/年，中石油旗 下產(chǎn)能 112.6 萬噸/年，兩桶油合計產(chǎn)能 295.6 萬噸/年，國內(nèi)占比73.7%，丁二烯產(chǎn)能分布格局與我國乙烯產(chǎn)能分布格局基本一致。

    2018年，中石化15套乙烯裝置總產(chǎn)能1098萬噸/年（含合資、參股），中石油7套乙烯裝置總產(chǎn)能597萬噸/年，兩桶油合計占比全國乙烯總產(chǎn)能67.7%。中國石腦油裂解路線涉及乙烯生產(chǎn)能力1901萬噸，占比全國乙烯總產(chǎn)能76%。

    從生產(chǎn)工藝來看，碳四抽提工藝產(chǎn)能占比約為92%，丁烯氧化脫氫工藝占比8%。近幾年丁烯氧化脫氫工藝占比逐漸增加，主要和上游乙烯產(chǎn)能結(jié)構(gòu)變化有較大的關系。

2018年我國乙烯與丁二烯產(chǎn)能分布格局

資料來源：公開資料、智研咨詢整理

    總的來看，隨著我國經(jīng)濟的發(fā)展，終端下游對丁二烯的需求量逐漸上升。除2015年產(chǎn)銷出現(xiàn)下滑以外，其他年份均保持相對穩(wěn)定的增長態(tài)勢，隨著近兩年新投產(chǎn)裝置的正常運行，國內(nèi)丁二烯產(chǎn)量亦維持增加趨勢，2017年，中國丁二烯總產(chǎn)量約為261.4萬噸，2018年增長至276.1萬噸。近十年我國丁二烯產(chǎn)量走勢如下圖所示：

2009-2018年中國丁二烯產(chǎn)量走勢

資料來源：智研咨詢整理

    2、進出口與消費市場

    從進出口市場來看，中國市場上丁二烯進出口受國內(nèi)相關產(chǎn)品價格，國內(nèi)橡膠需求影響較大，進出口波動較大，但總的來說，由于國內(nèi)的丁二烯需求增長相對穩(wěn)定，供給偏緊，進口規(guī)模較大，出口市場逐漸萎縮。在國內(nèi)市場丁二烯相對價格較高的年份，進口量也會更高。

2009-2018年中國丁二烯進出口量走勢

資料來源：智研咨詢整理

    從丁二烯表觀消費量來看，國內(nèi)的丁二烯市場需存在一定周期性，在經(jīng)濟增速放緩，社零總額增速下滑的年份，市場需求會出現(xiàn)一定的回落，但總的來看，其需求量總體保持平穩(wěn)上升的態(tài)勢，但2018年增速有所放緩，主要是由于汽車產(chǎn)銷量的增速有所下滑。

2009-2018年中國丁二烯表觀消費量走勢

資料來源：智研咨詢整理

    2018年在國內(nèi)供應量增加情況下，需求量亦延續(xù)遞增趨勢，國內(nèi)丁二烯總消費量達到305.6萬噸，增速稍放緩。其中PBR仍然是丁二烯最大的下游消費領域，但是SBR對丁二烯消耗量在2018年明顯減少，其余下游行業(yè)多維持小幅增加的趨勢，丁二烯消耗量整體仍有所增加。

2018年中國丁二烯下游市場格局

資料來源：智研咨詢整理

    三、丁二烯發(fā)展前景展望

    智研咨詢發(fā)布的《2019-2025年中國丁二烯行業(yè)市場行情動態(tài)及未來前景預測報告》指出：全球范圍內(nèi)，丁二烯生產(chǎn)工藝發(fā)展過程經(jīng)歷了乙醇法，丁烯或丁烷脫氫法和烴類裂解制乙烯副產(chǎn)碳四組分溶劑抽提法等過程。目前，90%以上丁二烯是抽提自烴類裂解制乙烯時的副產(chǎn)C4餾分。

    從目前全球的生產(chǎn)工藝來看，丁二烯生產(chǎn)原料均可以歸類于裂解生產(chǎn)乙烯的副產(chǎn)物，不同裂解原料副產(chǎn)丁二烯的量存在較大差異。如乙烷作為裂解原料的丁二烯產(chǎn)出率較重質(zhì)原料的產(chǎn)出率少7倍左右。由于美國頁巖氣革命的成功，帶來了豐富低價的乙烷等輕烴資源，大大加速了全球烯烴原料輕質(zhì)化的進程，為丁二烯供應偏緊埋下伏筆，使得2017-2018年中國丁二烯市場價格不斷看漲，也催生了中國自主開發(fā)的丁烯氧化脫氫制丁二烯技術的開花結(jié)果。

    2018年，中國丁二烯市場價格走勢相對平穩(wěn)，上下波動區(qū)間縮窄，底部位置較往年有明顯抬升。2019年，中國丁二烯市場價格先降后增，8月初，主流廠商價格跳升至萬元以上，雖然市場價格相對于2018年高位同比下降，但從整個產(chǎn)業(yè)鏈情況來看，丁二烯工廠盈利仍明顯偏好于其下游產(chǎn)品。此外氧化脫氫裝置開工情況較往年亦有明顯提高，開工率接近40%，裝置利用率繼續(xù)提升。

    2018年我國丁二烯進口量在31萬噸左右，隨著國內(nèi)丁二烯供應逐漸增加，對進口貨源依賴度或逐漸降低。丁二烯出口量在2萬噸附近，較2017年增長400%，隨著國內(nèi)丁二烯自給率逐步提升，進口減少出口增加或為必然趨勢，他同時由于國外的烯烴原料輕質(zhì)化進展順利，中國的進口乙烷裂解制乙烯有望加速，未來全球的丁二烯潛在供給量增長相對有限，中國對丁二烯的市場需求將推動丁二烯產(chǎn)品市場價格的上升，丁二烯市場有望迎來較長時間的持續(xù)景氣周期，行業(yè)具有較好的投資機會與發(fā)展前景。