2019年中國服裝行業(yè)分析及2019-2022年中國服裝行業(yè)市場規(guī)模預(yù)測[圖]

服裝李玲玲 2019-08-09 06:04 來源：智研咨詢

品牌服裝行業(yè)市場規(guī)模超過1.9萬億元，行業(yè)增速換擋。2017年我國服裝行業(yè)市場規(guī)模為1.92萬億元，同比增長6.03%。增速相較于2010年之前雙位數(shù)增速已明顯放緩，行業(yè)進(jìn)入中低速增長階段。從世界范圍看，我國仍世界第二大服裝市場，目前行業(yè)增速遠(yuǎn)高于世界均值2%。

行業(yè)增速換擋與居民收入水平的變化以及行業(yè)發(fā)展階段的切換有密切關(guān)系，增長驅(qū)動由“量增”轉(zhuǎn)向“質(zhì)增”。

收入水平：居民收入水平增速的放緩將影響服裝行業(yè)增速。2011年以來我國人均GDP復(fù)合增速已降至9.14%，相比2000-2010年16.64%復(fù)合增速下降了7.5pct。服裝作為非耐用消費(fèi)品，人均收入水平增速的相對放緩將對其消費(fèi)增速造成直接影響。

行業(yè)階段：不同階段行業(yè)發(fā)展的驅(qū)動力不同，當(dāng)前行業(yè)驅(qū)動正由“量增”轉(zhuǎn)為“質(zhì)增”。改革開放以來，我國品牌服裝行業(yè)大致經(jīng)歷了三個發(fā)展階段：批發(fā)商時代、零售商時代和品牌商時代。（1）批發(fā)商時代：1990-1999年，行業(yè)初步發(fā)展，雅戈?duì)?、杉杉股份等由紡織制造轉(zhuǎn)型的部分服裝企業(yè)快速發(fā)展，憑借可靠的產(chǎn)品品質(zhì)獲得消費(fèi)者的青睞；（2）零售商時代：2000-2010年，行業(yè)進(jìn)入初步成長期，森馬、美特斯邦威、李寧等大批品牌服裝企業(yè)涌現(xiàn)，并借助分銷商實(shí)現(xiàn)快速擴(kuò)張，店鋪增長成為行業(yè)收入增長的主要驅(qū)動力，產(chǎn)品研發(fā)投入較小、加價倍率偏高；（3）品牌商時代：2011年至今，行業(yè)步入高級成長期，在線下渠道發(fā)展空間漸窄、線上流量增長趨緩、且終端庫存持續(xù)積壓的情況下，品牌服裝企業(yè)開始對渠道進(jìn)行精細(xì)化管理，并致力于提升產(chǎn)品競爭力及品牌影響力，以提升店鋪效率及坪效。經(jīng)過五六年的調(diào)整，我國服裝企業(yè)店效增速已呈回升趨勢，但是與國外競爭對手還有較大差距，預(yù)計(jì)未來圍繞產(chǎn)品以及渠道效率的競爭將愈加激烈。

我國服裝行業(yè)發(fā)展階段演變

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

我國服裝行業(yè)消費(fèi)行為結(jié)構(gòu)性分化，城鎮(zhèn)化進(jìn)程及高線城市負(fù)荷壓力推動高性價比品牌崛起，新興消費(fèi)群體推動個性化、高端化品牌發(fā)展。受城鎮(zhèn)化水平、人口結(jié)構(gòu)以及居民消費(fèi)結(jié)構(gòu)等因素影響，我國不同城市的消費(fèi)人群在服裝消費(fèi)行為上存在一定差異。低線城市居民及部分住房、醫(yī)療壓力較大的高線城市居民重視品牌化及性價比，高線城市的“有產(chǎn)一族”傾向個性化及高端化。

城鎮(zhèn)化程度的提升和人均可支配收入的快速增長推動低線城市服裝品牌化。我國城鎮(zhèn)化水平自1996年以來持續(xù)快速增長，年均增長約1.34pct，在此過程中具有高性價比、渠道滲透力強(qiáng)的服裝品牌將持續(xù)擴(kuò)大市場份額。2017年我國城鎮(zhèn)化率為58.52%，較日本、美國等發(fā)達(dá)國家80%以上的城鎮(zhèn)化水平，尚有較大增長空間，預(yù)計(jì)城鎮(zhèn)化水平的提升將持續(xù)推動品牌服裝在低線城市滲透率的提升。

一、二線城市實(shí)際消費(fèi)能力分化導(dǎo)致服裝消費(fèi)行為分化。“有產(chǎn)一族”，尤其是生長于優(yōu)渥物質(zhì)環(huán)境的80后、90后，由于收入水平持續(xù)提升，將持續(xù)增加高端化及個性化的服裝消費(fèi)，我國的奢侈品75%以上由30歲以下的年輕人消費(fèi)；而“無產(chǎn)一代”由于房貸及贍養(yǎng)老人壓力相對較大，實(shí)際對于可選消費(fèi)品消費(fèi)能力較差，同低線城市居民一樣，也傾向于高性價比的品牌產(chǎn)品，以“平價高質(zhì)”著稱的網(wǎng)易嚴(yán)選主流消費(fèi)群體即一、二線的80后群體。一、二線城市由于實(shí)際消費(fèi)水平的差異，當(dāng)前消費(fèi)行為的分化預(yù)計(jì)將持續(xù)。

我國奢侈品消費(fèi)年齡結(jié)構(gòu)偏年輕化

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

人均消費(fèi)增長潛力大，行業(yè)天花板尚遠(yuǎn)。2015年我國人均衣著消費(fèi)支出僅為200美元，僅約為日本、韓國的1/3以及美國、英國的1/5，行業(yè)發(fā)展空間廣闊。我們認(rèn)為，當(dāng)前我國居民收入增速總體仍然較快，且行業(yè)主要公司調(diào)整接近尾聲，未來幾年品牌服裝行業(yè)有望在城鎮(zhèn)化、新興消費(fèi)群體崛起等因素的刺激下持續(xù)快速擴(kuò)容。我們預(yù)計(jì)未來幾年行業(yè)仍維持中低速增長，假設(shè)2018-2022年行業(yè)每年增速為5.86%（2014-2017年增速均值），則2022年行業(yè)市場規(guī)模預(yù)計(jì)超過2.5萬億元。

人均衣著消費(fèi)水平遠(yuǎn)低于發(fā)達(dá)國家

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

行業(yè)格局總體較為分散，子板塊中運(yùn)動服飾及男裝集中度提升速度最快。我國2017年服裝行業(yè)CR5集中度僅為6.2%，與歐美發(fā)達(dá)國家有較大差距，集中度提升空間較大。從子行業(yè)看，目前僅運(yùn)動服飾子行業(yè)的競爭格局較為集中，集中度高達(dá)70.7%，甚至已超過美國、日本的集中度水平，其它子板塊集中度均低于25%，但趨于集中。其中，運(yùn)動服飾和男裝集中度提升勢頭最為強(qiáng)勁，2011-2016年集中度提升幅度分別約為8pct以及4pct。我們預(yù)計(jì)未來行業(yè)各板塊集中度提升的趨勢將延續(xù)，行業(yè)龍頭公司經(jīng)過2011-2016年的調(diào)整后，庫存水平已趨于合理水平，供應(yīng)鏈管理水平和設(shè)計(jì)能力顯著提升，將逐漸建立品牌及效率壁壘，促進(jìn)集中度不斷提升，其中標(biāo)準(zhǔn)化程度較高、風(fēng)格差異較小的運(yùn)動、男裝、內(nèi)衣等子行業(yè)有望率先實(shí)現(xiàn)市場份額的集中。

我國服裝行業(yè)集中度與發(fā)達(dá)國家存在較大差距

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

受益于三四線消費(fèi)的崛起和品牌化消費(fèi)的增長，大眾品牌有望崛起。我國大眾休閑服裝市場規(guī)模2017年達(dá)到6862億元，同比增長7.3%。預(yù)計(jì)2018~2020年復(fù)合增速為7.83%，2020年市場規(guī)模增長至8603億元，市場空間廣闊、增速較高。

大眾龍頭渠道布局廣闊，且渠道質(zhì)量不斷升級，品牌形象深入人心。同時大眾服飾龍頭擁有較好的供應(yīng)鏈能力方面的積累，未來有望實(shí)現(xiàn)強(qiáng)者恒強(qiáng)。海瀾之家2018H1線下渠道8864家，2011年市占率為2.3%，2017年提升至7.4%；太平鳥2018Q3末線下渠道4431家，2011年市占率為1.2%，2017年增長至2.5%。

2012-2021年我國服裝行業(yè)收入規(guī)模持續(xù)增長

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

大眾品牌渠道不斷擴(kuò)張

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

供應(yīng)鏈升級：海外成熟SPA模式可供借鑒

SPA(SpecialityRetailerofPrivateLabelApparel)，全稱為“自有品牌服飾專營商店”，是一種企業(yè)全程參與商品企劃、生產(chǎn)、物流、銷售等產(chǎn)業(yè)環(huán)節(jié)的一體化商業(yè)模式。SPA模式強(qiáng)調(diào)重視終端零售、過程控制和信息交互。SPA模式經(jīng)歷市場變化不斷迭代升級，第一代是GAP提出并發(fā)展的初級的SPA模式；第二代是以UNIQLO品牌為代表大眾基本款日本化SPA；第三代則是將平民快速時尚發(fā)展到極致的Inditex和H&M。

盡管SPA模式與1986年由GAP公司在年報中正式提出，但H&M和Inditex才是SPA模式優(yōu)勢發(fā)揮到極致的服裝公司。Inditex經(jīng)營理念是在吸收同行業(yè)的美國GAP和日本UNIQLO的SPA模式優(yōu)勢基礎(chǔ)上，強(qiáng)調(diào)對供應(yīng)鏈的整合，開創(chuàng)了“平價快時尚”的模式，并基于高效的生產(chǎn)能力，保障產(chǎn)品的快速更新。Inditex集團(tuán)的品牌能夠做到一周2次上架新品，產(chǎn)品從初版到門店上新一般在15天左右，而其他快時尚品牌一般需要2個月以上。

SPA模式強(qiáng)調(diào)重視終端零售、過程控制和信息交互

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

三四線增長：三四線城市消費(fèi)崛起，增加服裝開支，利好大眾品牌

人口流動和收入增長促進(jìn)三四線消費(fèi)繁榮:三四線城市消費(fèi)繁榮一方面受到人口結(jié)構(gòu)影響三四線城市人口回流，城鎮(zhèn)化速度加快；另一方面，居民收入提升、棚改貨幣化安置等因素催化我國三四線進(jìn)入消費(fèi)率提升階段。

三四線城市服裝開支意愿強(qiáng)烈，品牌化進(jìn)程推進(jìn)利好三四線布局廣泛的全國性品牌：超過20%的三四線消費(fèi)者具有在服裝方面增加開支的意愿，這一比例高于一二線城市。而三四線城市服裝消費(fèi)正處于從“無品牌”向“有品牌”過渡的階段，對于渠道布局廣泛的全國性大眾品牌來說將會帶來優(yōu)勢。

電商增長依然保持較高增速，服裝線上零售增速較高：近年來，隨著互聯(lián)網(wǎng)滲透率和移動端業(yè)務(wù)規(guī)模的大幅提高，我國線上服裝消費(fèi)品零售額迅速上升。最近三年，國內(nèi)穿著類社會消費(fèi)品網(wǎng)上商品零售額一直維持雙位數(shù)增長，2018年下半年同比增速保持在22%-24%，同時2018年1-10月實(shí)物商品網(wǎng)上零售額累計(jì)同比增長26.7%，表明我國線上服裝消費(fèi)市場的未來發(fā)展具有較大潛力。

傳統(tǒng)線下品牌線上業(yè)務(wù)增速高，拉動收入增長：傳統(tǒng)大眾線下品牌線上業(yè)務(wù)增速均保持雙位數(shù)增長，例如森馬、海瀾之家2018Q1-3線上收入分別為29.30億元、7.75億元；同比增速分別為30.00%、29.36%、25.20%，增長速度維持較高，未來預(yù)計(jì)繼續(xù)拉動收入增長。

國內(nèi)穿著類社會消費(fèi)品網(wǎng)上商品零售額累計(jì)同比增速加快

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

國內(nèi)服裝公司電商收入占比不斷提升

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

預(yù)計(jì)我國服裝行業(yè)增長平穩(wěn)，人均消費(fèi)方面仍有提升空間

我國服裝行業(yè)將保持平穩(wěn)增長：我國服裝行業(yè)整體具有較大市場規(guī)模和未來空間。2015至2017年行業(yè)年復(fù)合增速為5.4%，截至2017年末行業(yè)整體規(guī)模達(dá)到23009億元，預(yù)計(jì)2022年增長至29797.6億元；2017年中國人均服裝消費(fèi)為246.6美元，遠(yuǎn)低于發(fā)達(dá)國家水平（美國/英國/日本為1048.3/1001.2/609.7美元），在人均可支配收入增加和消費(fèi)升級的背景下，具有較大的增長空間。

相比其他國家，我國服裝行業(yè)增速仍高、人均消費(fèi)仍有提升空間：我國服裝市場未來五年內(nèi)較為平穩(wěn)，高于發(fā)達(dá)國家水平。預(yù)計(jì)2017-2022年，我國服裝行業(yè)增速趨于平穩(wěn)，五年復(fù)合增長率為5.3%，高于美國/英國/日本等發(fā)達(dá)國家增速3.5/3.8/1.0%。

我國服裝行業(yè)規(guī)模及增速可觀