2018年中國DDGS飼料行業(yè)概況及其發(fā)展現(xiàn)狀分析[圖]

    DDGS（干玉米酒糟）是使用干磨機(jī)進(jìn)行酒精生產(chǎn)的主要副產(chǎn)品，用干磨機(jī)進(jìn)行酒精生產(chǎn)的過程中，每單位的玉米中大約有31%被剩下。DDGS主要來源于釀酒企業(yè)、燃料乙醇的生產(chǎn)企業(yè)。燃料乙醇與DDGS發(fā)展較為成熟的美國地區(qū)，燃料乙醇企業(yè)的約有20%左右的收入來源于DDGS的銷售。

    DDGS生產(chǎn)過程主要是通過濕酒糟（DWG）和渣液濃縮干燥，在保留營養(yǎng)成分的過程同時(shí)減少重量，延長保質(zhì)期，擴(kuò)大銷售半徑。其原材料成本是主要的成本，占比超過60%，其次的成本主要是水電成本與蒸汽成本等生產(chǎn)制造成本，合計(jì)占比超過30%。

    從DDGS成分構(gòu)成來看，DDGS并不能作為玉米的直接替代物，而是作為飼料的一種添加劑。這一情況主要是是由DDGS營養(yǎng)成分構(gòu)成與飼料配方的共同決定的。因此常說的DDGS飼料其實(shí)質(zhì)是添加了DDGS成分的商品飼料。

    每家飼料配方有所不同，但通常飼料配方由玉米（配合料）、豆粕（濃縮料）、預(yù)混料（維生素、微量礦物元素、氨基酸、載體）構(gòu)成，1噸飼料原料成本3000~5000元不等，其中豆粕成本占比50%，玉米成本占36%，預(yù)混料占5%，其他占10%，而原材料成本占生產(chǎn)成本的比例合計(jì)達(dá)到95%以上。

中國商品飼料產(chǎn)品原材料成本結(jié)構(gòu)占比

資料來源：各公司財(cái)報(bào)、智研咨詢整理

    相對于玉米，DDGS能量含量較低，但大多數(shù)養(yǎng)分的含量大約是玉米中的3倍（在有效磷上或許是6倍之多），同時(shí)蛋白質(zhì)含量約為玉米的3倍左右。而與豆粕相比，其能量、鈣、磷及蛋氨酸的含量大致相同，賴氨酸含量相對缺乏，蛋白含量僅是豆粕的一半。與魚粉相比，則具有更高的能量水平，優(yōu)質(zhì)蛋白的含量顯著較低，因此DDGS無法直接實(shí)現(xiàn)對玉米、豆粕等傳統(tǒng)原料的替代，但由于價(jià)格相對豆粕較低，因此添加一定的DDGS可以較為顯著的降低飼料的原材料生產(chǎn)成本。

    DDGS的價(jià)格相對更低，用于飼料生產(chǎn)時(shí)，能夠顯著降低其他三種原料的用量，具有替代比例受產(chǎn)品種類與企業(yè)配方影響，但依然能夠降低DDGS飼料原材料生產(chǎn)成本，據(jù)測算，當(dāng)添加比例為5%時(shí)，產(chǎn)品的原材料成本降低約4%左右，當(dāng)添加比例為20%左右時(shí)，產(chǎn)品的原材料成本約下降8%左右。

    近幾年，國內(nèi)DDGS飼料行業(yè)產(chǎn)量變動較為劇烈，主要受制于原材料DDGS供應(yīng)規(guī)模影響。由于中美貿(mào)易爭端，DDGS進(jìn)口量大幅下降，DDGS市場主要由國內(nèi)企業(yè)供應(yīng)。2018年我國DDGS飼料的產(chǎn)量約為5092.5萬噸，相比于2015年的峰值下降了70%。

2009-2018年中國DDGS飼料行業(yè)產(chǎn)量情況

資料來源：智研咨詢整理

    從上游的DDGS來看，中國的DDGS產(chǎn)量相對較小，主要依靠從美國進(jìn)口，但近幾年受雙反調(diào)查，中美貿(mào)易摩擦的影響，進(jìn)口量波動較大。2013年，隨著我國對DDGS反傾銷調(diào)查撤銷，我國對DDGS的進(jìn)口量迅速上升，國內(nèi)不斷增長的肉類消費(fèi)與規(guī)?；B(yǎng)殖推動飼料需求不斷上升，行業(yè)產(chǎn)品價(jià)格相對穩(wěn)定的增長態(tài)勢。進(jìn)口量也穩(wěn)步擴(kuò)大，2017年開始我國DDGS進(jìn)口量開始驟降，主要是雙反調(diào)查初裁影響，2018年由于中美貿(mào)易摩擦以及DDGS雙反調(diào)查終裁，DDGS價(jià)格上升，進(jìn)口量再次下降，國內(nèi)DDGS供應(yīng)短缺。

    2018年中國DDGS產(chǎn)量405.15萬噸，同比增長11.74%， 2018年中國DDGS進(jìn)口量14.79萬噸。2018年我國DDGS需求量419.55萬噸，相比2014年的988.53萬噸峰值，已經(jīng)下降超過50%。

2009-2018年中國DDGS供需平衡

資料來源：中國海關(guān)、智研咨詢整理

    供給的緊張?jiān)谝欢ǔ潭壬弦泊碳ち水a(chǎn)品價(jià)格的上升，但主要的動力來自于雙反終裁之后的懲罰性關(guān)稅與傾銷行為結(jié)束之后帶來的價(jià)格回歸。但總的說來，DDGS供給與價(jià)格的變化直接影響了DDGS飼料的產(chǎn)品價(jià)格。

    2018年DDGS飼料價(jià)格出現(xiàn)了跳漲，市場均價(jià)格增加了近100元每噸，但與傳統(tǒng)北方的產(chǎn)品相比，仍具有一定的成本優(yōu)勢。

2009-2018年中國DDGS飼料市場價(jià)格走勢

資料來源：智研咨詢整理

    2009年國內(nèi)DDGS飼料行業(yè)需求量約4892萬噸，2015年達(dá)到近幾年的高峰，為16958萬噸，之后迅速下降，2018年略有回升，達(dá)到5092萬噸，近幾年我國DDGS飼料行業(yè)需求量走勢如下圖所示：

2009-2018年中國DDGS飼料行業(yè)需求量情況

資料來源：智研咨詢整理

    2018年我國DDGS飼料行業(yè)需求量約5092萬噸，DDGS飼料均價(jià)約3.81元/千克，國內(nèi)DDGS飼料行業(yè)市場規(guī)模約1940.05億元。如下圖所示：

2009-2018年中國DDGS飼料行業(yè)規(guī)模走勢

資料來源：智研咨詢整理

    智研咨詢發(fā)布的《2019-2025年中國DDGS飼料市場運(yùn)營狀況分析與投資戰(zhàn)略咨詢報(bào)告》指出：與WDGS不同，DDGS保質(zhì)期長，運(yùn)輸半徑大，能夠?qū)崿F(xiàn)跨國貿(mào)易，目前我國的DDGS供給主要依靠進(jìn)口，美國是我國進(jìn)口最大來源。國際航運(yùn)價(jià)格對DDGS到岸價(jià)影響較大，隨著BDI指數(shù)的觸底回升，以及國內(nèi)DDGS雙反終裁的執(zhí)行，進(jìn)口的DDGS的在國內(nèi)市場上的競爭力顯著減弱，國內(nèi)的DDGS的產(chǎn)量將會逐漸上升，上游原材料供給格局的改變，將為我國的DDGS飼料發(fā)展提供一個(gè)較為穩(wěn)定的發(fā)展局面。

    同時(shí)我國畜牧業(yè)占農(nóng)業(yè)總產(chǎn)值的比重為30%，發(fā)達(dá)國家平均在 50％以上。為改善我國公眾膳食低水平，提高人民體質(zhì)，國家把開發(fā)飼料資源，發(fā)展飼料工業(yè)列為發(fā)展的重點(diǎn)，給予大力支持和鼓勵(lì)，并給予優(yōu)惠政策扶持。同時(shí)畜牧業(yè)的規(guī)模化程度逐漸提升，而規(guī)?；B(yǎng)殖將會進(jìn)一步提高我國商品飼料的使用率。

    由于國內(nèi)大豆市場的對外依存度大，低蛋白飼料就成了飼料資源開發(fā)的重中之重，像化工合成氨基酸飼料、DDGS飼料等低蛋白飼料未來的發(fā)展前景更為廣闊。同時(shí)DDGS飼料的開發(fā)也十分符合我國玉米產(chǎn)量大，深加工能力不足，釀酒業(yè)規(guī)模龐大，副產(chǎn)物未能有效利用的局面，此外中國市場上的燃料乙醇行業(yè)也極具發(fā)展?jié)摿?，未來中國DDGS飼料將保持長久穩(wěn)定發(fā)展。