中國新能源客車行業(yè)發(fā)展分析：預計2019年單車補貼比例進一步下降至12%[圖]

    一、 補貼退坡預期

    數(shù)據(jù)顯示，2018年我國客車（含非完整車輛）市場累計銷售49.44萬輛，同比下降6.0%。其中大中輕客細分市場的銷量均有所下滑：大客銷量7.75萬輛（同比-14.1%），中客銷量7.39萬輛（同比-12.4%），連續(xù)兩年銷量下滑，而輕客銷量34.30萬輛（同比-6.0%）。整體來看國內客車市場趨于飽和，行業(yè)銷量自2014年到達峰值后已出現(xiàn)連續(xù)四年下滑；加上新能源補貼退坡的持續(xù)，新能源客車對行業(yè)拉動的效應開始放緩。

2009-2018年十年內客車行業(yè)銷量細分及同比增速（萬輛）

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    2018年按客車燃料類型劃分，柴油汽車（28.47萬輛）和汽油汽車（5.96萬輛）的合計份額達到76.47%，天然氣客車在2018年的份額僅有0.78%?；旌蟿恿Α⒓冸妱雍腿剂想姵剀嚨刃履茉窜嚨暮嫌嫹蓊~為22.75%，其中純電動車銷售9.62萬輛，市場份額達到21.36%，占新能源客車的大頭。

2018年客車整車市場份額圖

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    政策方面，隨著新能源銷量不斷攀升，財政補貼壓力增加，補貼退坡仍將持續(xù)，地方補貼也面臨取消的可能。18年的新能源補貼政策正式公布于2018年2月，由國家財政部下發(fā)《關于調整完善新能源汽車推廣應用財政補貼政策的通知》。政策指出，在6月11日前設立過渡期，對乘用車、客車的補貼標準按照2017年打7折，正式方案的補貼標準又有所下調。與此前相比，新的政策要求在電池能量密度、單位載質量能量消耗以及各方面綜合指標上都更高、更嚴格。
2019年的公交車補貼退坡政策尚未出臺，預計退坡幅度會相對放緩，國補和地補的退坡比例在30%左右。以大中型純電動客車為例，17年的銷售均價約為102.2萬，假定客戶支付價格基本不變，測算出補貼退坡大環(huán)境下，單車補貼比例不斷下降的測算結果：即2017年的單車補貼約占售價的23%，2018年降至16%，2019年進一步下降至12%。另一方面，于技術進步和生產(chǎn)成本的削減，能夠抵消退補的一部分影響，銷售毛利率由原先的15.2%下降至14.3%。

2019年大中型純電動客車利潤結構預測

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    二、氫燃料電池客車

    我國氫燃料電池產(chǎn)業(yè)的發(fā)展受到政府與政策的高度重視?！?ldquo;十三五”戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃》、《中國制造2025》都將氫燃料電池技術確定為重要內容。另外，各地方也大力支持氫燃料電池的發(fā)展：廣東、湖北等地成立氫能與燃料電池汽車產(chǎn)業(yè)基金，蘇州、武漢等地出臺專門的氫能產(chǎn)業(yè)規(guī)劃政策，上海、濟南等十多個城市規(guī)劃建設氫能產(chǎn)業(yè)園。

    在政策的支持下，氫燃料電池的產(chǎn)業(yè)化發(fā)展不斷加速。據(jù)調查數(shù)據(jù)顯示，2018年我國氫燃料客車銷量1418輛，氫燃料電池貨車銷量為109輛。2019年1月初，國家工信部發(fā)布2018年度第13批《新能源汽車推廣應用推薦車型目錄》，共有86款燃料電池汽車進入推薦目錄。根據(jù)相關規(guī)劃，到2020年我國氫燃料電池商用車市場達到5000-10000輛，加氫站數(shù)量將達到100座，行業(yè)總產(chǎn)值將達3000億元；2025年氫燃料電池車將累計推廣至5-10萬輛。

    從中國市場來看，2018年，中國燃料電池汽車明顯下滑，但是產(chǎn)量達1619輛，同比增加了27％，其中，2018年12月生產(chǎn)的車輛多達1153輛，預計這些車輛部分將在2019年實現(xiàn)銷售，故銷售市場有回暖預期。

2017-2018年中國燃料電池汽車產(chǎn)量

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    相關報告：智研咨詢發(fā)布的《2019-2025年中國純電動客車行業(yè)市場研究及發(fā)展趨勢研究報告》