2019年中國動力電池行業(yè)集中度分析及行業(yè)市場需求預測[圖]

    一、新能源車中長期成長潛力分析

    國內(nèi)外大型車企推動新能源車全球化進程，動力電池擴產(chǎn)前景樂觀。國內(nèi)新能源車補貼繼續(xù)退坡，降本增效需求向設(shè)備傳導。國內(nèi)鋰電設(shè)備龍頭，產(chǎn)品競爭力突出，與CATL/比亞迪/特斯拉/松下/LG等國內(nèi)外一線客戶合作，或?qū)@著受益。

    2019年1-3月新能源乘用車銷量高增長。2019年1-3月，國內(nèi)新能源乘用車銷量合計25.3萬臺，同比增長117.1%，單月銷量同比增速均維持高位。電新團隊19年新能源車補貼政策點評《新能車補貼政策終落地，基本符合預期》認為，18年底鋰電產(chǎn)業(yè)鏈庫存去化基本完成，19Q1補貼真空期有部分搶裝，因此19Q1整車產(chǎn)銷量均大增。新能源車補貼政策3個月過渡期的設(shè)定將導致行業(yè)搶裝，預計19Q2行業(yè)排產(chǎn)將環(huán)比上升。

2014-2019年3月新能源乘用車銷量情況

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    相關(guān)報告：智研咨詢發(fā)布的《2019-2025年中國動力電池設(shè)備行業(yè)市場競爭現(xiàn)狀及投資方向研究報告》

    二、動力電池裝機行業(yè)集中度分析

    2018年全年實現(xiàn)動力電池裝機56.98GWh，同比增長53.83%。其中新能源乘用車裝機量33.06GWh，占比達58.01%；新能源客車裝機17.33GWh，占比30.41%；新能源專用車裝機6.6GWh，占比11.58%。2019年一季度實現(xiàn)動力電池裝機12.32GWh，同比增長178.73%。配套純電動乘用車占比最高，達75.6%，其次為純電動客車，占比12.9%。

2017-2019Q1動力電池裝機（GWh）及變化情況

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2018不同車型裝機（GWh）及乘用車裝機占比

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    2018年三元裝機占比58.18%。從電池類型來看，2018年56.98Gwh總裝機量中，NCM三元電池以33.1GWh占比58.18%，排在首位，同比增加102.97%；磷酸鐵鋰電池以22.2GWh占比39.02%排名第二，同比增加22.52%；錳酸鋰電池以1.09GWh占比1.92%，排在第三位；鈦酸鋰電池以0.5GWh占比0.88%，排在第四。

    2019年一季度三元占比持續(xù)提升。2019Q1三元電池實現(xiàn)裝機9.3GWh，占比提升至75%，磷酸鐵鋰裝機2.9GWh，占比23.82%。

2017年各類鋰電裝機占比

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2018年各類鋰電裝機占比

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    2018年方形電池裝機占比74.03%。從各形狀鋰電裝機情況來看，方形電池2018年全年總裝機41.74GWh，同比增長107.67%，占比高達74.03%（2017年為59.77%）；同樣遙遙領(lǐng)先于其他兩種電池。軟包電池2018年全年總裝機7.59GWh，占比13.47%（2017年13.64%），裝機量與2017年的4.59GWh相比，同比增長了65.52%。圓柱電池2018年全年總裝機7.05GWh（2017年裝機8.94GWh，同比下降21.17%）。圓柱電池裝機下滑較大的細分市場是EV專用車和EV客車，主要是沃特瑪留下的空間沒有企業(yè)填補。2019年一季度方形裝機占比繼續(xù)提升。2019年一季度國內(nèi)動力電池總裝機量12.32GWh中方形電池裝機量10.11GWh，同比增長205%，占比達82.06%；軟包電池裝機量1.2GWh，同比增長200%，占比9.74%；圓柱電池裝機量1.01GWh，同比增長44%，占比8.20%。

2017年各形狀鋰電裝機占比

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2018年各形狀鋰電裝機占比

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    三、預計2019-2021年國內(nèi)動力電池設(shè)備總需求337~449億元

    2019-2021年，國內(nèi)新能源車預測產(chǎn)量分別為163/217/289萬輛，同比分別增長35%\33%\33%。其中乘用車將保持高增長，專用車保持低速增長，客車趨于穩(wěn)定?；诔擞密噯诬噹щ娏恐鹉晏嵘⒏呃m(xù)航車型占比提升、客車帶電量持平的假設(shè)，2019-2021年，動力電池需求（即裝機量）增速或?qū)⒏哂谛履茉窜嚠a(chǎn)量增速，加上存量電池替換需求，三年增速有望達到40%\35%\39%。

預計2019-2021年國內(nèi)動力電池需求YoY40%\35%\39%

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    從下游需求倒推，2019-2021年新增產(chǎn)能總和有望達到153~204GWh?！断M電池模組龍頭，新能源再啟航》中“國內(nèi)新能源車產(chǎn)量以及對應的電池需求量”模型預計，2019-2021年電池新增需求預測分別為28.61/42.26/51.35GWh。隨著電池性能的不斷提升，“舊產(chǎn)能”難以滿足“新電池”的要求，假設(shè)這些需求全部通過新建產(chǎn)線滿足，考慮到動力電池產(chǎn)線1年左右的投建期，預計2019-2021年動力電池需合計新增122GWh。2017年動力電池的產(chǎn)能利用率只有30%左右，產(chǎn)能嚴重過剩，補貼退坡或?qū)⒔档彤a(chǎn)能投資意愿。

    2017年產(chǎn)能利用率75.54%，假設(shè)新增產(chǎn)能利用率達到60%/80%，對應2019-2021年擴產(chǎn)總和為204/153GWh，對應2019-201年設(shè)備總需求約449/337億元。

2019-2021年動力電池設(shè)備需求及新增產(chǎn)能預測

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2019-2021年動力電池設(shè)備需求預測

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