中國中藥市場發(fā)展趨勢分析：隨著保健意識提升，飲片、中藥配方顆粒市場空間大[圖]

    傳統(tǒng)品牌中藥板塊市值提升最大：群眾基礎(chǔ)深厚，消費(fèi)品屬性強(qiáng)，品類延伸能力強(qiáng)，產(chǎn)品提價(jià)能力強(qiáng)。

    中藥處方藥市值持續(xù)萎縮：醫(yī)?？刭M(fèi)下終端合理用藥管控嚴(yán)格，中藥注射劑銷售下滑，部分公司市值回到十年前。

2017年1-9月醫(yī)藥工業(yè)各子行業(yè)收入和利潤增速

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    一、行業(yè)現(xiàn)狀

    2019年1月22號中藥材天地網(wǎng)綜合200指數(shù)為2186.78，相比12月25號的2202.364略有下降。中藥材價(jià)格指數(shù)2016年上漲較大，2017年穩(wěn)中略降，2018年初略有上漲，下半年緩慢下降，2019年初有所下滑。

2012-2018年中藥材天地網(wǎng)綜合200指數(shù)變化情況

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    24味主要中藥材中，4味價(jià)格上漲，6味價(jià)格下跌。24味中藥材中，金銀花、兩面針、石斛、黃芪價(jià)格上漲，漲幅分別為6%、20%、7%、5%；三七、丹參、太子參、黨參、菊花、山楂價(jià)格下跌，跌幅分別為3%、19%、4%、11%、4%、8%。

2014-2017年批中藥新藥數(shù)目（不含中藥仿制藥）

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    二、行業(yè)發(fā)展趨勢

    1、中藥飲片

    中國中藥飲片行業(yè)發(fā)展迅速，市場規(guī)模從2011年852億元增長至2016年1956億元，復(fù)合增速領(lǐng)跑醫(yī)藥工業(yè)各子行業(yè)。13年后增速有所下滑，但16年起增速又穩(wěn)步加快，2017年前3季度增速達(dá)到17.2%。2017年前3季度，中藥飲片收入和利潤增速均顯著快于醫(yī)藥行業(yè)平均水平。

2006-2017Q3中藥飲片及工業(yè)務(wù)收入及增速

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    中藥飲片生產(chǎn)企業(yè)數(shù)目眾多、企業(yè)質(zhì)量參差不齊，目前行業(yè)龍頭康美藥業(yè)可生產(chǎn)中藥飲片1000多個(gè)種類，2萬多個(gè)品規(guī)，但其市占率約3%左右。

    2、中藥配方顆粒

    中藥配方顆粒作為新型飲片，具有直接沖服、方便使用等特點(diǎn)。當(dāng)前中藥配方顆粒的使用仍限制在二級及以上中醫(yī)院，配方顆粒占飲片的比例仍然較低。中國等級醫(yī)院約2.9萬家，具備開具中藥處方資格的醫(yī)療單位約90多萬家，獲批可使用中藥配方顆粒的終端醫(yī)院目前僅約數(shù)千家。使用端放開后，中藥配方顆粒行業(yè)將顯著擴(kuò)容。

    為中藥配方顆粒的龍頭企業(yè)，并依托國藥集團(tuán)，在行業(yè)開放前大力全國擴(kuò)張，通過配藥機(jī)占據(jù)市場，通過控股省級試點(diǎn)提高競爭力，龍頭優(yōu)勢盡顯，未來將成為行業(yè)試點(diǎn)放開的最大贏家。

2011-2018H1配方顆粒龍頭天江藥業(yè)收入及增速

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    3、中成藥

    在醫(yī)?？刭M(fèi)態(tài)勢下，無效中成藥作為輔助用藥成為重點(diǎn)打擊對象，中藥注射劑的安全問題，有效成分分析問題難以解決，也受到政策和醫(yī)保的嚴(yán)格打壓，加之此前招標(biāo)限價(jià)、二次議價(jià)、單獨(dú)談判及反商業(yè)賄賂持續(xù)影響。中藥處方藥的黃金時(shí)代已隨醫(yī)保大擴(kuò)張時(shí)期的結(jié)束遠(yuǎn)去，未來更多的競爭落腳點(diǎn)在于確切的療效驗(yàn)證和更加合理的價(jià)格體系中。

2012-2017Q3中成藥收入及增速圖

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2012-2017Q3中成藥利潤及增速圖

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    中藥飲片受益于國家政策，消費(fèi)類中藥受益于民眾保健意識提升和消費(fèi)水平的提高，飲片中的創(chuàng)新，中藥配方顆?？臻g提升大。

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