研判2025！中國(guó)政府引導(dǎo)基金行業(yè)分類、數(shù)量及規(guī)模分析：政府引導(dǎo)基金數(shù)量規(guī)模雙增長(zhǎng)，助力創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)與經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型[圖]

內(nèi)容概況：我國(guó)政府引導(dǎo)基金的發(fā)展態(tài)勢(shì)十分迅猛。截至2024年6月30日，中國(guó)政府引導(dǎo)基金318支，總管理規(guī)模達(dá)到45186億人民幣，這些資金被廣泛投入到科技創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)升級(jí)、區(qū)域發(fā)展等多個(gè)領(lǐng)域，為推動(dòng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展注入了強(qiáng)勁動(dòng)力。這標(biāo)志著我國(guó)政府引導(dǎo)基金已經(jīng)發(fā)展成為了一個(gè)龐大的投資體系。這些資金不僅為創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目提供了充足的資金支持，還通過(guò)投資過(guò)程中的風(fēng)險(xiǎn)控制和價(jià)值挖掘，推動(dòng)了項(xiàng)目的快速成長(zhǎng)和市場(chǎng)的拓展。同時(shí)，政府引導(dǎo)基金還通過(guò)股權(quán)投資的方式，促進(jìn)了產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化和升級(jí)，為我國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展注入了新的動(dòng)力。

關(guān)鍵詞：政府引導(dǎo)基金市場(chǎng)規(guī)模、政府引導(dǎo)基金數(shù)量、政府引導(dǎo)基金行業(yè)現(xiàn)狀

一、行業(yè)概述

政府引導(dǎo)基金，又稱創(chuàng)業(yè)引導(dǎo)基金，是指由政府出資設(shè)立，并吸引有關(guān)地方政府、金融機(jī)構(gòu)、投資機(jī)構(gòu)以及社會(huì)資本參與，不以營(yíng)利為主要目的，而是通過(guò)股權(quán)或債權(quán)等方式投資于創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)或新設(shè)的創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資基金，以支持創(chuàng)業(yè)企業(yè)發(fā)展的專項(xiàng)資金。這種基金的主要宗旨是發(fā)揮財(cái)政資金的杠桿放大效應(yīng)，增加創(chuàng)業(yè)投資資本的供給，并克服單純通過(guò)市場(chǎng)配置創(chuàng)業(yè)投資資本可能導(dǎo)致的市場(chǎng)失靈問(wèn)題。政府引導(dǎo)基金按投資領(lǐng)域分類可以分為產(chǎn)業(yè)基金、創(chuàng)投基金和PPP基金等，按層級(jí)分類可以分為國(guó)家級(jí)政府引導(dǎo)基金、省級(jí)政府引導(dǎo)基金和市級(jí)及以下政府引導(dǎo)基金等。

二、行業(yè)發(fā)展歷程

中國(guó)政府引導(dǎo)基金行業(yè)發(fā)展主要經(jīng)歷了四個(gè)階段。2004年以前的探索起步階段，改革開(kāi)放后，中國(guó)開(kāi)始大量利用外資發(fā)展經(jīng)濟(jì)，東部沿海地區(qū)尤為顯著。然而，這些外資主要集中于加工制造業(yè)等勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)，缺乏高技術(shù)含量或創(chuàng)新性。與此同時(shí)，國(guó)內(nèi)涌現(xiàn)出一批高科技和新興產(chǎn)業(yè)，但融資支持體系尚不完善，創(chuàng)業(yè)投資和風(fēng)險(xiǎn)投資處于起步階段。此階段的政府引導(dǎo)基金處于初步探索階段，政策文件僅提出成立引導(dǎo)基金的設(shè)想，對(duì)于基金的具體組織架構(gòu)、運(yùn)作機(jī)制、風(fēng)險(xiǎn)控制等尚未有明確的規(guī)劃和安排。

2005年至2007年的試點(diǎn)發(fā)展階段，政府開(kāi)始新一輪體制改革，大力推動(dòng)經(jīng)濟(jì)體制、金融體制的改革，提出新的發(fā)展理念，并破除了創(chuàng)業(yè)投資的制度阻礙。同時(shí)，政府引導(dǎo)基金在多地試點(diǎn)成立，如北京、上海、深圳等城市設(shè)立了專門(mén)的創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金和科技型中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金。政府引導(dǎo)基金逐步試行，各地政府結(jié)合本地實(shí)際情況，探索出各自獨(dú)特的運(yùn)作模式。同時(shí)，私募股權(quán)基金迅速發(fā)展，為政府引導(dǎo)基金提供了更多的合作機(jī)會(huì)和資金來(lái)源。

2008年至2016年的規(guī)范發(fā)展階段，2008年，國(guó)家發(fā)展改革委、財(cái)政部、商務(wù)部聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金規(guī)范設(shè)立與運(yùn)作的指導(dǎo)意見(jiàn)》，對(duì)創(chuàng)業(yè)引導(dǎo)基金進(jìn)行行業(yè)規(guī)范化管理。此后，政府引導(dǎo)基金在制度方面走向成熟。政府引導(dǎo)基金進(jìn)入高潮期，各地政府設(shè)立引導(dǎo)基金的數(shù)量和規(guī)模大幅增加。從產(chǎn)業(yè)類型上看，地方政府開(kāi)始有意識(shí)地引導(dǎo)招商引資方向，尋求更具有科技含量的項(xiàng)目。從資金來(lái)源上看，除了外資、外企外，東部發(fā)達(dá)地區(qū)的民企、民資也成為招商引資爭(zhēng)奪的對(duì)象。

2017年至今的轉(zhuǎn)型升級(jí)階段，政府引導(dǎo)基金的迅速發(fā)展也暴露出一些問(wèn)題，如部分地區(qū)基金過(guò)于分散、投向重復(fù)、盲目設(shè)立等導(dǎo)致資金使用效率不高；同時(shí)存在資金籌集壓力、各地“搶項(xiàng)目”現(xiàn)象嚴(yán)重；退出機(jī)制不完善、專業(yè)化人才稀缺等問(wèn)題。政府開(kāi)始出臺(tái)政策規(guī)范政府引導(dǎo)基金的運(yùn)營(yíng)管理、績(jī)效考核等機(jī)制，調(diào)整并彌補(bǔ)規(guī)則的漏洞。加強(qiáng)對(duì)政府資金的預(yù)算約束和財(cái)政出資的約束，禁止通過(guò)政府投資基金變相舉債。同時(shí)，政府引導(dǎo)基金進(jìn)入存量時(shí)代，重點(diǎn)轉(zhuǎn)向存量基金的精耕細(xì)作和重新激活。同時(shí)，政府引導(dǎo)基金開(kāi)始探索更多元化的資金來(lái)源和更靈活的投資方式，如引入境外投資人、增加融資結(jié)構(gòu)層級(jí)、利用股債多種方式組合等。

三、行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈

政府引導(dǎo)基金行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈上游主要是政府引導(dǎo)基金的資金來(lái)源，包括政府財(cái)政資金、社會(huì)資本等。產(chǎn)業(yè)鏈中游是政府引導(dǎo)基金的核心，涉及到基金的運(yùn)作與管理。產(chǎn)業(yè)鏈下游是政府引導(dǎo)基金的投資項(xiàng)目與產(chǎn)業(yè)，包括高端制造、生物醫(yī)藥、新能源等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，以及基礎(chǔ)設(shè)施和公共服務(wù)領(lǐng)域。

相關(guān)報(bào)告：智研咨詢發(fā)布的《中國(guó)政府引導(dǎo)基金行業(yè)市場(chǎng)運(yùn)行狀況及發(fā)展前景預(yù)測(cè)報(bào)告》

四、行業(yè)現(xiàn)狀

近年來(lái)，我國(guó)政府引導(dǎo)基金的數(shù)量和規(guī)模均呈現(xiàn)出快速增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)。這主要得益于政府對(duì)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的高度重視和大力支持，以及政府引導(dǎo)基金在推動(dòng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)、優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)等方面的顯著成效。政府引導(dǎo)基金通過(guò)出資一定比例的方式參與到創(chuàng)業(yè)投資基金的募集環(huán)節(jié)，引導(dǎo)社會(huì)資本加入，擴(kuò)大創(chuàng)業(yè)投資基金的資金來(lái)源。同時(shí)，政府引導(dǎo)基金還通過(guò)設(shè)立子基金、投資特定領(lǐng)域等方式，引導(dǎo)社會(huì)資本投向政府希望支持的重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)和領(lǐng)域。

從數(shù)據(jù)來(lái)看，2024年上半年，中國(guó)政府引導(dǎo)基金數(shù)量為318只，同比增長(zhǎng)12.37%。近年來(lái)，我國(guó)政府高度重視創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)和經(jīng)濟(jì)發(fā)展，通過(guò)設(shè)立引導(dǎo)基金，吸引社會(huì)資本參與，推動(dòng)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目的落地和發(fā)展。同時(shí)，政府引導(dǎo)基金還注重與市場(chǎng)化母基金、S基金等機(jī)構(gòu)的合作，形成了多元化的投資體系，為創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目提供了更加全面的支持。這證明了我國(guó)政府在推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展、促進(jìn)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)方面的堅(jiān)定決心和持續(xù)努力。同時(shí)，這些引導(dǎo)基金的總管理規(guī)模也達(dá)到了一個(gè)前所未有的高度，為我國(guó)的經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)和創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)提供了強(qiáng)有力的支持。

我國(guó)政府引導(dǎo)基金的發(fā)展態(tài)勢(shì)十分迅猛。截至2024年6月30日，中國(guó)政府引導(dǎo)基金318支，總管理規(guī)模達(dá)到45186億人民幣，這些資金被廣泛投入到科技創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)升級(jí)、區(qū)域發(fā)展等多個(gè)領(lǐng)域，為推動(dòng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展注入了強(qiáng)勁動(dòng)力。這標(biāo)志著我國(guó)政府引導(dǎo)基金已經(jīng)發(fā)展成為了一個(gè)龐大的投資體系。這些資金不僅為創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目提供了充足的資金支持，還通過(guò)投資過(guò)程中的風(fēng)險(xiǎn)控制和價(jià)值挖掘，推動(dòng)了項(xiàng)目的快速成長(zhǎng)和市場(chǎng)的拓展。同時(shí)，政府引導(dǎo)基金還通過(guò)股權(quán)投資的方式，促進(jìn)了產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化和升級(jí)，為我國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展注入了新的動(dòng)力。

五、行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)

1、規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，投資領(lǐng)域更加聚焦

隨著經(jīng)濟(jì)的快速增長(zhǎng)和居民財(cái)富的不斷積累，中國(guó)政府引導(dǎo)基金的規(guī)模將持續(xù)擴(kuò)大。未來(lái)，政府將繼續(xù)加大對(duì)引導(dǎo)基金的投入力度，吸引更多的社會(huì)資本參與，形成更加龐大的投資體系。同時(shí)，引導(dǎo)基金的投資領(lǐng)域?qū)⒏泳劢?，重點(diǎn)支持符合國(guó)家戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)和未來(lái)產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向的項(xiàng)目，如人工智能、生物科技、新能源等。這種聚焦不僅有助于提升投資效率，還能更好地發(fā)揮政府在資源配置中的戰(zhàn)略引領(lǐng)作用。

2、運(yùn)作機(jī)制更加市場(chǎng)化，退出渠道更加暢通

未來(lái)，中國(guó)政府引導(dǎo)基金的運(yùn)作機(jī)制將更加市場(chǎng)化。政府將更加注重引入專業(yè)機(jī)構(gòu)和人才，提升投資決策的科學(xué)性和專業(yè)性。同時(shí)，政府還將推動(dòng)引導(dǎo)基金與市場(chǎng)化母基金、S基金等機(jī)構(gòu)的合作，形成多元化的投資模式和退出渠道。這將有助于降低投資風(fēng)險(xiǎn)，提高資金的使用效率。此外，政府還將積極探索新的退出機(jī)制，如股權(quán)轉(zhuǎn)讓、IPO等，為引導(dǎo)基金的退出提供更加暢通的渠道。

3、國(guó)際化進(jìn)程加速，跨境合作更加緊密

在全球經(jīng)濟(jì)一體化的背景下，中國(guó)政府引導(dǎo)基金的國(guó)際化進(jìn)程將加速。未來(lái)，政府將更加注重引導(dǎo)基金的國(guó)際布局和跨境合作，吸引更多的國(guó)際資本參與中國(guó)的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目。同時(shí)，政府還將推動(dòng)引導(dǎo)基金與國(guó)際知名投資機(jī)構(gòu)、高校及科研機(jī)構(gòu)的合作，引進(jìn)先進(jìn)的投資理念和技術(shù)，提升我國(guó)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。這種國(guó)際化合作不僅有助于拓寬引導(dǎo)基金的資金來(lái)源和退出渠道，還能推動(dòng)我國(guó)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目的國(guó)際化發(fā)展。

以上數(shù)據(jù)及信息可參考智研咨詢（m.yhcgw.cn）發(fā)布的《中國(guó)政府引導(dǎo)基金行業(yè)市場(chǎng)運(yùn)行狀況及發(fā)展前景預(yù)測(cè)報(bào)告》。智研咨詢是中國(guó)領(lǐng)先產(chǎn)業(yè)咨詢機(jī)構(gòu)，提供深度產(chǎn)業(yè)研究報(bào)告、商業(yè)計(jì)劃書(shū)、可行性研究報(bào)告及定制服務(wù)等一站式產(chǎn)業(yè)咨詢服務(wù)。您可以關(guān)注【智研咨詢】公眾號(hào)，每天及時(shí)掌握更多行業(yè)動(dòng)態(tài)。