2021年中國粘膠纖維行業(yè)龍頭企業(yè)對比分析（中泰化學和三友化工）：粘膠纖維的銷售價格整體上漲[圖]

一、行業(yè)整體情況概述

粘膠纖維，分為粘膠長絲和粘膠短纖，是利用天然高分子纖維素為原料，經(jīng)過一系列復雜的化學變化和物理變化制成再生纖維素纖維。其性能類似天然棉纖維，但又具有吸濕性強、染色鮮艷等優(yōu)于棉纖維的特點，有良好的飽和能力，能以任何比例與各種纖維混紡，用于改變紡織品的組織結構，改善紡織品的性能，用其制成的紡織品用途幾乎遍及所有的工業(yè)、農(nóng)業(yè)、生活衣著等各方面。

隨著社會經(jīng)濟的發(fā)展，人們生活水平與品質(zhì)不斷提高，消費觀念的改變使得人們開始追求“自然”，同時，成衣向歐美市場出口前景較好，這些都會帶動粘膠纖維需求量增長。在此背景下，在未來紡織品生產(chǎn)中，粘膠纖維依然是重要的原料。

粘膠長絲全球產(chǎn)能集中在中國，近年來全球粘膠長絲總產(chǎn)能約為28萬噸左右，其中，中國產(chǎn)能占比達到75%以上，生產(chǎn)企業(yè)主要有吉林化纖、新鄉(xiāng)化纖、宜賓絲麗雅等。

由于粘膠短纖性能較為優(yōu)異，近20年來都處于一個需求的增長期。粘膠短纖全球產(chǎn)能不斷增加，同時也高度集中。中國粘膠短纖產(chǎn)能在15年內(nèi)增加了約400萬噸，雖然自2020年起中國粘膠短纖產(chǎn)能增速有所放緩，但目前仍居世界首位，2021年全球產(chǎn)能占比高達73%。

近年來中國粘膠纖維行業(yè)不斷洗牌，除了頭部幾家，其他化纖企業(yè)因產(chǎn)能落后和環(huán)保等原因，已陸續(xù)退出了市場，未來行業(yè)也難有新進入者，龍頭企業(yè)市場控制力將進一步增強，行業(yè)集中度進一步提升。

中國粘膠纖維行業(yè)產(chǎn)能分布

資料來源：智研咨詢整理

二、行業(yè)頭部企業(yè)對比分析

通過比較分析，中泰化學和三友化工在中國粘膠纖維市場上的產(chǎn)品占有率達30%左右，屬于中國粘膠纖維行業(yè)中的頭部企業(yè)。

中國粘膠纖維行業(yè)頭部企業(yè)簡介

資料來源：智研咨詢整理

粘膠纖維的生產(chǎn)原料是漿粕。粘膠纖維行業(yè)作為老牌的化工行業(yè)，工藝成熟，且各家企業(yè)的粘膠纖維工藝流程大體一致，只有個別步驟不同，這決定產(chǎn)品品質(zhì)高低。

中國粘膠纖維行業(yè)頭部企業(yè)工藝流程對比

資料來源：公司年報、智研咨詢整理

相關報告：智研咨詢發(fā)布的《2022-2028年中國粘膠纖維行業(yè)產(chǎn)業(yè)運營現(xiàn)狀及戰(zhàn)略咨詢研究報告》

2021年，中泰化學粘膠纖維年末產(chǎn)能并無增減，為73萬噸/年，產(chǎn)能利用率為78.1%，同比增長20.14%；年產(chǎn)量為56.99萬噸，同比增加20.08%；年銷量為26.74萬噸，同比增加29.24%。

2021年，三友化工粘膠纖維年末產(chǎn)能亦無增減，為78萬噸/年，產(chǎn)能利用率為87.4%，同比減少9.06%；年產(chǎn)量為68.17萬噸，同比減少9.05%；年銷量為66.84萬噸，同比減少12.17%。

2021年，企業(yè)進行風險調(diào)控后，中泰化學產(chǎn)能利用率低于三友化工，但中泰化學粘膠纖維業(yè)務量同比增加，三友化工粘膠纖維業(yè)務量卻同比減少。兩家企業(yè)2021年總產(chǎn)量同比增加2.24%，總銷量卻同比減少3.32%。2021年，由于終端紡織品需求下降，使得中國市場對粘膠纖維需求整體減少。

2020與2021年中國粘膠纖維行業(yè)頭部企業(yè)產(chǎn)銷對比

資料來源：公司年報、智研咨詢整理

2021年，中泰化學營業(yè)收入為28.81億元，同比增加80.07%；營業(yè)成本為27.5億元，同比增加39.86%。2021年三友化工營業(yè)收入為82.84億元，同比增加21.03%；營業(yè)成本為72.92億元，同比增加 12.83%。三友化工在粘膠纖維行業(yè)的產(chǎn)業(yè)規(guī)模大于中泰化學。2021年，中國粘膠纖維行業(yè)成本有所增加。

2020與2021年中國粘膠纖維行業(yè)頭部企業(yè)營收對比

資料來源：公司年報、智研咨詢整理

2021年中國粘膠纖維的銷售價格整體上漲，且達到了2018年以來新高。2021年中泰化學銷售單價同比上漲39.81%，三友化工銷售單價同比上漲37.8%，整體上漲幅度在38%左右。三友化工粘膠纖維生產(chǎn)產(chǎn)品較中泰化學而言，更偏向于生產(chǎn)中高端產(chǎn)品，銷售單價更高，差值達2000元左右。

2020與2021年中國粘膠纖維行業(yè)頭部企業(yè)銷售均價對比

資料來源：公司年報、智研咨詢整理

2021年，粘膠纖維生產(chǎn)原料漿粕受市場供需、疫情等因素影響，價格持續(xù)上漲，導致中泰化學粘膠纖維單位成本上升1300元/噸左右；三友化工漿粕采購價格同比上漲28.1%,粘膠纖維生產(chǎn)成本增加。

中泰化學與三友化工未來發(fā)展戰(zhàn)略

資料來源：公司年報、智研咨詢整理

三、結論

通過比較，在中國粘膠纖維行業(yè)中，三友化工整體生產(chǎn)能力與中泰化學僅相差5萬噸左右，但由于該企業(yè)主要生產(chǎn)中高端產(chǎn)品，因此其產(chǎn)量、銷量及營業(yè)收入皆遠高于中泰化學。就2021年數(shù)據(jù)來看，中泰化學在行業(yè)內(nèi)的風險調(diào)控處理能力略高于三友化工。

2021年中國粘膠纖維頭部企業(yè)對比

資料來源：智研咨詢整理

2021年粘膠纖維無新增產(chǎn)能，行業(yè)進入調(diào)整期，隨著國際、國內(nèi)新冠疫情爆發(fā)，市場震蕩調(diào)節(jié)。2021年一季度，得益于國內(nèi)需求穩(wěn)定以及出口市場的階段性恢復，市場處于上漲期；二季度，隨著行業(yè)開工的持續(xù)提高，供量充裕，下游需求表現(xiàn)不佳，采購觀望情緒濃厚，市場沖高回落；三季度隨著市場進入傳統(tǒng)旺季以及棉花等替代品價格持續(xù)走強，市場有所恢復，但供大于求矛盾壓制下，上漲有限；進入四季度，需求步入淡季，疊加行業(yè)開工、庫存雙高壓制下，市場下滑。

2022年，伴隨疫情逐步得以控制，海運費價格逐步恢復，疊加氨綸價格向價值的回歸，粘膠短纖整體需求量有望恢復。粘膠短纖除了涉及紡織工業(yè)外，還受到農(nóng)業(yè)、能源、化工、 造紙等行業(yè)影響，2022 年粘膠短纖新增產(chǎn)能有限，需求方面因人棉紗行業(yè)持續(xù)較好的加工費及棉粘價差抵達高位的狀態(tài)下，或刺激市場再度增加粘類產(chǎn)品生產(chǎn)及使用，從而帶動2022年粘膠短纖需求增長。

未來在“雙碳”背景下，碳足跡的趨勢會帶動產(chǎn)業(yè)鏈端的粘膠短纖無紡布向無紡制品發(fā)展，因此粘膠短纖大型生產(chǎn)企業(yè)亦或積極向下游水刺完成閉環(huán)，產(chǎn)品上下游一體化發(fā)展趨勢進一步凸顯。

以上數(shù)據(jù)及信息可參考智研咨詢（m.yhcgw.cn）發(fā)布的《2022-2028年中國粘膠纖維行業(yè)運行動態(tài)及投資前景評估報告》。智研咨詢是中國領先產(chǎn)業(yè)咨詢機構，提供深度產(chǎn)業(yè)研究報告、商業(yè)計劃書、可行性研究報告及定制服務等一站式產(chǎn)業(yè)咨詢服務。您可以關注【智研咨詢】公眾號，每天及時掌握更多行業(yè)動態(tài)。