原油期貨將引入做市商管理細則公開征求意見

    上海期貨交易所子公司上海國際能源交易中心（上期能源）日前發(fā)布做市商制度管理細則公開向社會征求意見，意味著原油期貨將引入做市商制度，或會進一步增強市場的流動性。

    根據(jù)《征求意見稿》，做市商將按品種進行資格管理，并使用專用做市交易編碼開展做市業(yè)務。上期能源可以對做市商做市情況進行評價和排名，并對相關情況進行公布。做市商享有手續(xù)費減收、增加持倉等權利。同時做市商應當履行持續(xù)報價、回應報價等協(xié)議約定的義務。

    《征求意見稿》明確，做市商的門檻條件是凈資產不低于人民幣5000萬元或等值外幣，以及其他規(guī)定的相關條件，滿足資格條件的申請人可向上期能源提交資格申請，獲得批準后與上期能源簽署做市商協(xié)議，正式取得做市商資格。

    國泰君安期貨原油研究總監(jiān)王笑表示，原油期貨作為一個上市不久的新品種，目前來看各方面運行情況良好，但也在活躍合約連續(xù)性、持倉結構分布等方面表現(xiàn)出一定的不成熟，因而需要不斷完善規(guī)則制度，進一步促進其功能作用的發(fā)揮。

    王笑預計，結合現(xiàn)今采取的措施，相信做市商的引入，遠期合約的持倉和流動性將進一步提高，活躍合約的連續(xù)性將逐步增強，隨著流動性在各合約的合理分布，將有助于上海原油期貨形成有效的遠期價格曲線。

    一家商業(yè)銀行貴金屬業(yè)務中心相關負責人也表示，目前原油期貨部分品種的市場主力合約輪轉連續(xù)性不足，在滿足產業(yè)客戶風險管理、套期保值等需求時存在一定局限性。引入做市商將大大改善這種現(xiàn)狀，可切實提升連續(xù)合約的流動性，產業(yè)客戶可以此對沖基差風險、降低風險管理成本。