摘要：我國是玉米生產(chǎn)和消費大國，然而玉米油產(chǎn)業(yè)在我國食用油種中卻處于弱勢地位。目前，我國的大宗油料包括大豆、油菜籽、花生、棉籽和葵花籽。近年來，我國生產(chǎn)玉米胚芽油的企業(yè)開始擴大產(chǎn)能，改作坊式生產(chǎn)為現(xiàn)代化生產(chǎn)，玉米油產(chǎn)業(yè)得到了快速發(fā)展。隨著消費者健康意識的增強、對玉米油認知和接受程度提高，近年來國內(nèi)玉米油消費量保持高位，成為活躍的健康食用油，2022年國內(nèi)產(chǎn)量約為51.4萬噸，同比下降3.2%，需求量約為49.54萬噸，同比減少5.3%。

一、定義及分類

玉米油又叫粟米油、玉米胚芽油，它是從玉米胚芽中提煉出的油。玉米胚中脂肪一般在17%-45%之間，大約占玉米脂肪總含量80%以上。玉米油是一種高品質(zhì)的食用植物油，它含有86%的不飽和脂肪酸，其中56%是亞油酸。亞油酸是人體自身不能合成的必需脂肪酸，具有降低人體膽固醇水平、軟化血管、增加人體心血管系統(tǒng)機能，預(yù)防和改善動脈硬化的作用。玉米油還含有豐富的維生素E，對人體細胞分裂、延緩衰老、抗氧化、提高機體的抵抗力有一定作用，適用于高血壓、肥胖癥、高血脂、糖尿病、冠心病等患者長期食用。玉米油容易被人體吸收，其吸收率高達97%，是一種理想的食用油和保健油。

二、行業(yè)政策

隨著社會的發(fā)展，消費者對于食用油的需求量不斷提升，對于食用油的營養(yǎng)水平和質(zhì)量水平的關(guān)注也達到了前所未有的高度。我國政府和行業(yè)主管部門對于食用油的食品安全管理十分重視，出臺了許多有利于行業(yè)發(fā)展的產(chǎn)業(yè)政策與措施。中央和各地相關(guān)政策的出臺保障了國內(nèi)食用油的供給充足、穩(wěn)定了食用油的市場價格和加大了對食用油的食品安全檢查力度，對行業(yè)的健康和穩(wěn)定持續(xù)發(fā)展有了頂層設(shè)計，充分利好市場不斷擴大的玉米油行業(yè)。

三、行業(yè)壁壘

1、行業(yè)準(zhǔn)入壁壘

食用油與消費者的日常生活息息相關(guān)，玉米油質(zhì)量安全關(guān)系到廣大消費者的健康與安全。建立符合行業(yè)特點的質(zhì)量控制流程和內(nèi)部組織架構(gòu)是一項復(fù)雜的系統(tǒng)性工程，需要企業(yè)投入大量人力、物力和財力，合理設(shè)置質(zhì)量品質(zhì)檢測與控制部門，配備專業(yè)的檢測人員和檢測設(shè)備，搭建完善的質(zhì)量控制體系。隨著消費者對于玉米油安全重視程度越來越高，有關(guān)部門不斷提高食用油安全監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，增加了新進入玉米油行業(yè)的難度。

2、品牌壁壘

玉米油屬于快速消費品，是居民日常消費的產(chǎn)品。隨著我國居民生活水平的提高，人們對于品牌的信任度越發(fā)強烈。一個普通家庭習(xí)慣某個品牌的食用植物油之后，在相當(dāng)長的時間內(nèi)不會改變，會成為該品牌的忠實消費者。在食用油行業(yè)不同品牌之間的替代效應(yīng)并不明顯，建立一個被消費者認可的品牌需要耗費巨大的財力、物力、人力，并需要日積月累的宣傳積淀，才能逐漸被消費者接受。一個快速消費品市場的后來進入者往往要投入比原先市場占有者更高的成本才能取得跟原市場占有者相當(dāng)?shù)氖袌鐾茝V效果。

3、渠道壁壘

中國消費品市場發(fā)展?jié)摿Υ?，而渠道控制力是贏得中國消費品市場的關(guān)鍵因素之一，只有通過建立完善的渠道網(wǎng)絡(luò)來獲得更多接觸消費者的機會，企業(yè)才有可能占據(jù)更多的市場份額。建設(shè)一個覆蓋面廣、市場滲透能力強的渠道需要長期的經(jīng)營、大量的資金以及先進的管理能力，新進入者往往需要花費大量的成本以及一定時間的積累。此外，與一般的消費品行業(yè)不同，玉米油生產(chǎn)企業(yè)可以通過零售、餐飲、食品工業(yè)等渠道與最終消費者接觸，這在一定程度上又加大了新進入者的渠道構(gòu)建難度。另一方面，隨著食品安全以及消費者健康觀念的提升，消費者對于玉米油運輸過程中的倉儲物流、質(zhì)量控制以及產(chǎn)品追溯提出了更高的要求，需要玉米油企業(yè)具備一定的資本和技術(shù)實力來保障實施。上述因素一并構(gòu)成了玉米油行業(yè)的渠道壁壘。

4、規(guī)?；?jīng)營壁壘

經(jīng)過多年的發(fā)展，目前國內(nèi)玉米油行業(yè)具有一定的技術(shù)和資金門檻，一般中小企業(yè)如果不能使其產(chǎn)銷量達到一定的規(guī)模，將較難在產(chǎn)品質(zhì)量和生產(chǎn)成本方面具備競爭優(yōu)勢。大型玉米油制造企業(yè)在產(chǎn)量達到較大的規(guī)模后，邊際生產(chǎn)成本將逐步降低，經(jīng)濟規(guī)模得到明顯的體現(xiàn)，抗風(fēng)險能力提高。在目前的市場條件下，進入玉米油行業(yè)并發(fā)展壯大，需要大量的營銷和研發(fā)投入并可能會與行業(yè)內(nèi)已有企業(yè)發(fā)生激烈競爭。

5、人才壁壘

玉米油行業(yè)涉及農(nóng)產(chǎn)品國內(nèi)、國外采購，產(chǎn)品生產(chǎn)加工運營，供應(yīng)鏈管理，倉儲物流配送，營銷管理等方面。從企業(yè)管理層面來看，公司的發(fā)展需要依靠專業(yè)的管理團隊在運營的各個環(huán)節(jié)進行精細化的管理和全程把控，也需要管理團隊擁有在競爭激烈的市場根據(jù)變化迅速做出反應(yīng)、調(diào)整的能力。從產(chǎn)品銷售角度來看，公司的發(fā)展需要營銷人員擁有豐富的市場營銷經(jīng)驗，把握消費者需求變化，同時需要依靠經(jīng)驗豐富的銷售人員在銷售產(chǎn)品的同時傳播食品相關(guān)知識，提供相應(yīng)的增值服務(wù)。企業(yè)需要長期積累在食品行業(yè)運營的經(jīng)驗并培養(yǎng)專業(yè)人才，這也對新進入者參與市場競爭提出了挑戰(zhàn)。

四、產(chǎn)業(yè)鏈

從產(chǎn)業(yè)鏈的角度來看，玉米油產(chǎn)業(yè)鏈主要包括油料作物種植、壓榨、精煉、包裝和渠道銷售等環(huán)節(jié)。油料作物經(jīng)過初榨產(chǎn)出原油和粕類(副產(chǎn)品)；原油精煉后，即為精制油(玉米油油)。產(chǎn)業(yè)鏈下游主要為個人/家庭、餐飲服務(wù)企業(yè)、食品加工企業(yè)等消費者以及商超、電商平臺等銷售渠道。原材料供應(yīng)是玉米油油產(chǎn)業(yè)鏈中的核心環(huán)節(jié)，大型玉米油加工企業(yè)必須具有從初榨、精煉、灌裝、銷售完整地生產(chǎn)能力，以應(yīng)對不斷變化的政策和市場情況。

玉米油行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈

玉米種植

萬向德農(nóng)股份有限公司

山東登海種業(yè)股份有限公司

安徽荃銀高科種業(yè)股份有限公司

袁隆平農(nóng)業(yè)高科技股份有限公司

湖北康農(nóng)種業(yè)股份有限公司

農(nóng)業(yè)機械

第一拖拉機股份有限公司

山東億嘉農(nóng)業(yè)機械裝備股份有限公司

濰柴雷沃智慧農(nóng)業(yè)科技股份有限公司

泰安泰山國泰拖拉機制造有限公司

山東帥克機械制造股份有限公司

江蘇沃得農(nóng)業(yè)機械股份有限公司

星光農(nóng)機股份有限公司

玉米采摘

上游

山東三星集團有限公司

西王食品股份有限公司

益海嘉里金龍魚糧油食品股份有限公司

中糧資本控股股份有限公司

中游

商超

電商

餐飲服務(wù)業(yè)

家庭消費

下游

五、行業(yè)現(xiàn)狀

我國是玉米生產(chǎn)和消費大國，然而玉米油產(chǎn)業(yè)在我國食用油種中卻處于弱勢地位。目前，我國的大宗油料包括大豆、油菜籽、花生、棉籽和葵花籽。近年來，我國生產(chǎn)玉米胚芽油的企業(yè)開始擴大產(chǎn)能，改作坊式生產(chǎn)為現(xiàn)代化生產(chǎn)，玉米油產(chǎn)業(yè)得到了快速發(fā)展。隨著消費者健康意識的增強、對玉米油認知和接受程度提高，近年來國內(nèi)玉米油消費量保持高位，成為活躍的健康食用油，2022年國內(nèi)產(chǎn)量約為51.4萬噸，同比下降3.2%，需求量約為49.54萬噸，同比減少5.3%。

六、發(fā)展因素

1、榨油生產(chǎn)技術(shù)逐步提高帶來消費觀念轉(zhuǎn)變，促進行業(yè)市場占有率不斷提高

在很長一段時期內(nèi)，在健康理念推廣不足和榨油生產(chǎn)技術(shù)相對落后的情況下，國內(nèi)食用油消費市場以大豆油和花生油為主。隨著社會經(jīng)濟發(fā)展、人民生活水平和榨油生產(chǎn)技術(shù)逐步提高，食用油的健康理念也被逐步提出。營養(yǎng)專家指出，傳統(tǒng)的食用油包括菜籽油、大豆油等，都由單一的原料制成，營養(yǎng)成分不夠均衡，容易造成人體某些營養(yǎng)要素的缺乏，不能幫助人體膳食脂肪酸達到完美的比例，因此玉米油、山茶油和橄欖油等營養(yǎng)和保健功能較高的食用油品種越來越受到消費者青睞，市場占有率逐步提高。

2、國家食用油支持政策助力行業(yè)發(fā)展，保障行業(yè)供給安全

食用油是城鄉(xiāng)居民重要的生活必需品。發(fā)展食用油產(chǎn)業(yè)，保障供給安全，對促進經(jīng)濟發(fā)展和社會穩(wěn)定具有重要意義。近年來國家及有關(guān)部門制訂出臺了一系列促進油料生產(chǎn)和油脂工業(yè)發(fā)展的政策措施，諸如：《國務(wù)院辦公廳關(guān)于促進油料生產(chǎn)發(fā)展的意見》《國務(wù)院關(guān)于促進食用植物油產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展保障供給安全的意見》。在這一系列文件中，都強調(diào)要“立足當(dāng)前，著眼長遠”，從全局和戰(zhàn)略高度在油料油脂生產(chǎn)、加工、流通、儲備、進出口等各個環(huán)節(jié)采取綜合措施。相關(guān)政策的推出促進了玉米油產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展，保障了我國玉米油供給安全。

3、產(chǎn)業(yè)整合加速、差異化競爭趨勢明顯，拓寬行業(yè)增長空間

由于食用植物油行業(yè)的整體利潤率不高，尤其在原料稀缺、成本上升的時候，盈利空間更小。隨著國際和國內(nèi)競爭的不斷加劇，競爭力較弱的小型企業(yè)會面臨虧損甚至倒閉的危險。因此食用植物油行業(yè)的優(yōu)勢資源將會向優(yōu)勢企業(yè)集中，而中小企業(yè)只能通過優(yōu)勢聯(lián)合來取得生存的空間。同時，很多優(yōu)秀的企業(yè)通過差異化競爭，在細分油種領(lǐng)域建立穩(wěn)定的市場地位，不斷開拓新的油源，豐富了消費者的選擇。通過競爭帶來的產(chǎn)業(yè)整合能夠淘汰落后產(chǎn)能，提升行業(yè)技術(shù)水平和競爭能力。差異化的競爭也有利于細分行業(yè)的不斷拓展，在市場上形成百家爭鳴的格局，有利于我國玉米油行業(yè)不斷增長擴大，拓寬行業(yè)發(fā)展空間。

4、餐飲業(yè)需求持續(xù)增長，助力行業(yè)市場規(guī)模不斷上升

隨著我國經(jīng)濟的快速發(fā)展，居民收入水平的不斷提高，為餐飲業(yè)的快速發(fā)展創(chuàng)造了有利的條件。餐飲行業(yè)的發(fā)展離不開對原材料的品質(zhì)要求，同時，消費者對于餐飲的消費需求已經(jīng)從簡單的“安全、衛(wèi)生”提升到了“營養(yǎng)、健康、美味”，這在一定程度上提高了對于上游食品生產(chǎn)企業(yè)的要求，有利于具有規(guī)模優(yōu)勢、品質(zhì)優(yōu)勢、新產(chǎn)品開發(fā)優(yōu)勢的食品企業(yè)的發(fā)展。此外，隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的飛速發(fā)展，外賣逐漸成為消費者日常用餐的重要組成部分，為餐飲業(yè)的快速發(fā)展注入了新的活力。食用油作為餐飲業(yè)不可缺少的上游生產(chǎn)原料，將隨著餐飲業(yè)的不斷發(fā)展而發(fā)展。

七、競爭格局

隨著國際和國內(nèi)競爭的不斷加劇，以及眾多行業(yè)新進入者進入食品行業(yè)，競爭力較弱的小企業(yè)會面臨虧損甚至倒閉的風(fēng)險。目前，玉米油行業(yè)發(fā)展已經(jīng)進入產(chǎn)業(yè)整合階段，越來越多的優(yōu)勢資源將會向龍頭企業(yè)集中，中小企業(yè)生存空間越來越小。通過行業(yè)競爭、產(chǎn)業(yè)整合來淘汰落后產(chǎn)能，提升行業(yè)技術(shù)水平和競爭能力，有助于行業(yè)長期穩(wěn)定健康發(fā)展；同時，對于行業(yè)龍頭企業(yè)，規(guī)?；⑵放苹膬?yōu)勢將愈加明顯。目前我國市場上的玉米油品牌主要有金龍魚、福臨門、長壽花和西王等。金龍魚和福臨門的玉米油品牌是益海嘉里和中糧集團的產(chǎn)品，長壽花和西王是西王食品和山東三星的玉米油品牌產(chǎn)品。

八、發(fā)展趨勢

1、營養(yǎng)健康食用油細分賽道的需求增加

隨著消費能力和消費觀念的提升，消費者選擇食用油愈加看重健康性和營養(yǎng)成分，將健康飲食觀念擺到重要位置，關(guān)注優(yōu)質(zhì)成分、講究科學(xué)配比，不飽和脂肪酸、輕食等概念迅速被大眾接受，為高端食用油市場發(fā)展提供契機，推動行業(yè)不斷發(fā)展，根據(jù)國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，國內(nèi)食用油零售市場規(guī)模約3000億元，市場前景廣闊。世界衛(wèi)生組織推薦的食用油排行榜中，玉米胚芽油位列其中，按照發(fā)達國家食用油的發(fā)展趨勢，未來將推動高端優(yōu)質(zhì)油種消費增加，結(jié)構(gòu)性升級已是競爭重點，市場前景看好，符合健康消費新趨勢。

2、食用油是日常生活必需消費品

日常烹飪中均需要食用油作為原料，無論餐飲市場或大眾口味如何變化，食用油都是烹飪的必需品，具有一定的剛性需求屬性。食用油作為生活必需品，具有穩(wěn)定的消費市場需求及極高的重復(fù)購買率特性。另外，食用油所含油脂是維持人體正常功能不可或缺的物質(zhì)：所含飽和脂肪酸易于人體消化吸收，可將人體膽固醇分解為膽汁酸并排出體外，以降低血漿中膽固醇含量；所含不飽和脂肪酸可有效控制血脂水平，從而達到抑制心血管疾病的目的；所含腦磷脂、卵磷脂等可有效改善記憶力、促進大腦發(fā)育。而玉米油不飽和脂肪酸含量高達80%-85%，亞油酸含量高達50%，具有溶解膽固醇的作用，另外富含維生素E及植物甾醇，人體對玉米油的吸收率可達97%以上。

3、品牌背書不斷增強

食用油行業(yè)頻出食品安全質(zhì)量問題，出現(xiàn)質(zhì)量問題的油品以雜牌油、自榨油和小油廠的散油以及貼牌廠商為主，越來越多的消費者對營養(yǎng)健康飲食日益推崇，也更愿為此支付溢價。據(jù)香港貿(mào)易發(fā)展局調(diào)查數(shù)據(jù)，22%的消費者在選購食用油時將品牌口碑作為首要考慮因素，68%的消費者愿意為營養(yǎng)健康食品支付較高價格，因此，具有品牌美譽度的食用油企業(yè)市場份額將逐步提高。

4、小包裝油具有廣闊市場前景

因生活節(jié)奏快、做飯頻率低、家庭小型化的趨勢，小包裝食用油更加適合年輕白領(lǐng)等特定群體，其具有更安全、更輕便、包裝更精致等優(yōu)點，小包裝油受到越來越多消費者歡迎，其滲透率將持續(xù)提升。因消費不斷升級，食用油未來將不斷趨向品牌化、高端化、小包裝化，一二線大城市中小包裝油消費量已遠高于散裝油，而低線城市及農(nóng)村散裝油消費仍存在較大的替代空間，未來小包裝化趨勢也將主要在低線城市及農(nóng)村展開。

5、低廚房油煙油種成為新趨勢

隨著居家用餐人數(shù)不斷增加，熱炒為主要烹飪方式，消費者對高煙點、少油煙的訴求增強，超50%的消費者選擇把少油煙作為選購食用油的首要因素，因玉米油煙點高、營養(yǎng)流失少的特性，受到越來越多消費者的青睞，提升做飯便捷性，讓更多人愛上在家做飯。另外，消費者對于食用油需求多元化趨勢加劇，食用油消費人群細分化，主要是指一些特定群體，比如減肥、健身人士，孕婦或嬰幼兒等，消費者對維生素E、亞油酸、油酸以及角鯊烯等食用油成分有著不同層次的需求。

6、保障糧油安全，“油瓶子”盡可能多裝中國油

2022年中央一號文件指出，要大力實施油料產(chǎn)能提升工程，提升我國本土油料供給。在四大主要油種中，棕櫚油原材料幾乎全部依賴進口，大豆油對進口的依賴程度也較高，菜籽油的自給率最高。中國是世界第三大油菜籽生產(chǎn)國，公司利用豐富的食用油生產(chǎn)線，與優(yōu)質(zhì)油菜籽生產(chǎn)區(qū)合作，積極打造新的利潤增長點，符合國家戰(zhàn)略需要。