家電
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家電行業(yè):三季度營收增速放緩 行業(yè)表現(xiàn)延續(xù)結(jié)構(gòu)性分化
整體市場:高基數(shù)下三季度營收增速放緩,符合預(yù)期 前三季度家電行業(yè)呈現(xiàn)出幾大特征:1)在消費(fèi)水平提升的大背景下,企業(yè)通過推新賣貴、產(chǎn)品迭代推動(dòng)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級(jí),高端、智能品類的規(guī)模增速明顯好于行業(yè)平均;2)細(xì)分行業(yè)表現(xiàn)分化延續(xù),存量市場整體平淡,新興賽道進(jìn)入者眾多推動(dòng)產(chǎn)品認(rèn)知度和市場滲透率明顯提升;3)受疫情影響,去年家電市場銷售表現(xiàn)先抑后揚(yáng),今年行業(yè)市場增速前高后低,市場規(guī)模未恢復(fù)至疫情前;4)線上渠道繼續(xù)保持正增長,疫情持續(xù)局部性爆發(fā)導(dǎo)致線下渠道恢復(fù)進(jìn)程緩慢,增速為負(fù),但實(shí)體店依然是高端產(chǎn)品銷售的
老板電器2021年前三季度實(shí)現(xiàn)營收70.71億元,業(yè)績符合預(yù)期,應(yīng)收風(fēng)險(xiǎn)整體可控[圖]
杭州老板電器股份有限公司(股票代碼:002508,股票簡稱:老板電器)創(chuàng)立于1979年,專業(yè)生產(chǎn)吸油煙機(jī)、家用灶具、消毒柜、電烤箱、蒸汽爐、微波爐、洗碗機(jī)、凈水器等家用廚房電器產(chǎn)品,致力于為千萬家庭創(chuàng)造更高品質(zhì)的廚房新生活。
家電行業(yè)規(guī)模有多大?龍頭未來如何發(fā)展?[圖]
跟大多數(shù)出口導(dǎo)向型產(chǎn)業(yè)一樣,早期的中國家電,憑借人工成本的優(yōu)勢(shì),以代工身份參與全球產(chǎn)業(yè)分工。盡管代工自始至終都是重要的組成部分,但行業(yè)真正的成長機(jī)遇,在于隨之而來的國內(nèi)家電消費(fèi)市場規(guī)模擴(kuò)張,在這一過程中,家電企業(yè)也從傳統(tǒng)的制造廠逐步轉(zhuǎn)變?yōu)橄M(fèi)品公司。
2021上半年中國家電行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀分析:市場加速回暖,零售同比增長16.3%[圖]
受新冠肺炎疫情的影響,當(dāng)前家電產(chǎn)品需求萎縮、居民對(duì)家電的購買力下降、家電行業(yè)市場競爭加大。2020年中國家電零售額為8333億元,同比下降6.5%;2021年上半年中國家電市場加速回暖,零售額達(dá)4293億元,同比增長16.3%。
老板電器上半年煙灶主業(yè)良好復(fù)蘇,第二增長曲線穩(wěn)健向上[圖]
杭州老板電器股份有限公司(股票代碼:002508,股票簡稱:老板電器)創(chuàng)立于1979年,專業(yè)生產(chǎn)吸油煙機(jī)、家用灶具、消毒柜、電烤箱、蒸汽爐、微波爐、洗碗機(jī)、凈水器等家用廚房電器產(chǎn)品,致力于為千萬家庭創(chuàng)造更高品質(zhì)的廚房新生活。經(jīng)過39年的發(fā)展與壯大,老板電器現(xiàn)已成為中國廚房電器行業(yè)發(fā)展歷史、市場份額、生產(chǎn)規(guī)模、產(chǎn)品類別、銷售區(qū)域都排在前列的品牌。
家電行業(yè):產(chǎn)銷一體 品牌崛起
從本土出發(fā)的中國家電龍頭企業(yè),其綜合競爭力優(yōu)勢(shì)冠于全球,在2020 年以來的全球疫情沖擊下愈發(fā)凸顯。中國家電企業(yè)具備供應(yīng)鏈、研發(fā)投入、企業(yè)管理等優(yōu)勢(shì),現(xiàn)已完成全球產(chǎn)能和渠道布局,料將開啟第二增長曲線。得益于業(yè)務(wù)與投資者的國際化,全球布局領(lǐng)先的中資家電龍頭估值中樞也有望看高一線,建議關(guān)注海爾智家、TCL 電子、極米科技等。
格力電器:渠道改革 再啟征程
事件:公司發(fā)布第一期員工持股計(jì)劃。本次員工持股計(jì)劃資金規(guī)模不超過30 億元,購買公司回購股份的價(jià)格為27.68 元/股,涉及持股員工總?cè)藬?shù)不超過12000 人。排除股份支付費(fèi)用攤銷影響,考核要求為:2021 年凈利潤較2020 年增長不低于10%;2022 年凈利潤較2020 年增長不低于20%。
格力電器:推出員工持股計(jì)劃 協(xié)同長期利益
員工持股計(jì)劃占總股本1.8%,協(xié)同員工與公司長期利益公司6 月20 日推出員工持股計(jì)劃草案,擬參與的員工總?cè)藬?shù)為12,000 人,股票規(guī)模不超過10,836.58 萬股(董事長董明珠認(rèn)購上限為3,000 萬股),占公司當(dāng)前總股本的1.8%,持股計(jì)劃購買公司回購股份的價(jià)格為27.68 元/股。員工持股計(jì)劃設(shè)定公司業(yè)績考核及個(gè)人績效考核指標(biāo),并由管理委員會(huì)行使股東權(quán)利。
全省“家電以舊換新進(jìn)社區(qū)”活動(dòng)啟動(dòng)
6月18日,2021年全省“家電以舊換新進(jìn)社區(qū)”活動(dòng)啟動(dòng)儀式在長春舉行。本次活動(dòng)由省商務(wù)廳與蘇寧易購聯(lián)合舉辦,旨在深入貫徹國家促進(jìn)擴(kuò)大內(nèi)需鼓勵(lì)汽車家電以舊換新實(shí)施方案要求,全面落實(shí)省委、省政府“兩確保一率先”決策部署,釋放消費(fèi)潛力,促進(jìn)消費(fèi)回暖,推動(dòng)消費(fèi)提質(zhì)升級(jí)。
家電行業(yè):景氣持續(xù)提升 線上轉(zhuǎn)移加速
投資思考:4 月景氣度持續(xù)恢復(fù),龍頭恢復(fù)進(jìn)程領(lǐng)先,5-6 月有望維持高景氣度行業(yè)景氣度:(1)出貨端。受20 年同期基數(shù)影響,4 月份行業(yè)內(nèi)銷市場出貨端銷量增速有所放緩,但仍呈現(xiàn)小幅提升趨勢(shì)。