事件:杭可科技公告,2021 年5 月17 日公司收到寧德通過郵件發(fā)送的訂單PO,共計4.8 億元(不含稅),因原合同技術(shù)協(xié)議發(fā)生變更,公司于2021 年6 月11 日收到寧德的《PO 變更通知單》,經(jīng)雙方友好協(xié)商,公司于2021 年6 月15 日同意并予以蓋章回傳。本次《PO 變更通知單》的內(nèi)容主要是雙方同意解除2021 年5 月18 日簽訂的原合同。
投資要點:
定點取消原因主要系寧德技術(shù)變更需求需要時間認證杭可4 月接單寧德時代12 條線,并做了技術(shù)確認。近期寧德基于降本角度要求技術(shù)變革,但杭可認為該技術(shù)變革存在一定技術(shù)和安全風險,需要一段時間驗證,和寧德時代要求的交期不符,最后友好協(xié)商此輪定點取消,寧德也理解杭可對技術(shù)的謹慎判斷,后續(xù)技術(shù)確認后寧德會繼續(xù)定點杭可其他產(chǎn)線。
海外電池廠擴產(chǎn)計劃明確,杭可預估Q3 有海外大訂單落地目前杭可在溝通過程中已經(jīng)關(guān)注到海外擴產(chǎn)動作,技術(shù)前期溝通已經(jīng)完成,有較大把握拿到訂單。LG 是海外電池廠代表,從需求上來看,LG 海外汽車客戶群龐大,在美國和歐洲是最大的電池工廠,且其圓柱電池是特斯拉一供,所以LG 在拿到融資款后有迅速擴產(chǎn)動力;從競爭角度來看,當前電池廠的競爭主要集中在產(chǎn)能上,LG Q3 上市后預計其規(guī)劃產(chǎn)能將與寧德持平。此外,三星的馬來西亞工廠和美國工廠;SK 的韓國,中國,美國和歐洲工廠都在推動與杭可合作。
國內(nèi)客戶亦在加速擴產(chǎn),訂單預計2021 年內(nèi)落地億緯鋰能上周宣布擴產(chǎn)計劃,預計將有100GW 級別規(guī)模擴產(chǎn)。中航鋰電和國軒高科也是杭可存量較大客戶,預計2021 年內(nèi)均有訂單落地。
國內(nèi)和海外客戶技術(shù)要求存在明顯差異,杭可更偏好海外訂單海外更注重技術(shù)升級,提升產(chǎn)品內(nèi)在價值;國內(nèi)客戶更追求降成本。杭可更加傾向海外方向,因為降低成本路線在短時間內(nèi)有效,但中長期來看,在鋰電池這樣的高科技場景下,技術(shù)的普及、應(yīng)用最為關(guān)鍵的是技術(shù)本身是否足夠強大、優(yōu)勢是否得到凸顯,若競爭對手升級技術(shù)路線,則原本的降本路線就此失效。對杭可這樣的檢測類設(shè)備公司而言,關(guān)鍵不在于如何降低產(chǎn)品成本,而是提高產(chǎn)品標準和安全性。后段設(shè)備存量更新的邏輯較為明確,一般設(shè)備的設(shè)計使用壽命可能8-9 年,但技術(shù)壽命僅有3-4 年,隨著技術(shù)迭代,設(shè)備商需要不斷研發(fā)進行更新?lián)Q代,以使得下游客戶能夠保持技術(shù)的先進性。
杭可在接訂單方面,采取了跟蹤海外一線廠商技術(shù)變革的戰(zhàn)略,綜合考量的是客戶的技術(shù)水平是否能給設(shè)備商充分賦能持續(xù)獲得一線技術(shù)能力&訂單的盈利水平是否能保持較高的毛利率和凈利潤率。因為從2020Q4 以來,整個鋰電設(shè)備行業(yè)處于高端產(chǎn)能非常稀缺狀態(tài)。
2024-2030年中國航空裝備用電池行業(yè)市場發(fā)展態(tài)勢及前景戰(zhàn)略研判報告
《2024-2030年中國航空裝備用電池行業(yè)市場發(fā)展態(tài)勢及前景戰(zhàn)略研判報告》共八章,包含中國航空裝備用電池產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)構(gòu)及全產(chǎn)業(yè)鏈布局狀況研究,中國航空裝備用電池行業(yè)重點企業(yè)布局案例研究,中國航空裝備用電池行業(yè)市場前瞻及投資戰(zhàn)略規(guī)劃策略建議等內(nèi)容。
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