隆基股份：高瓴資本受讓6%股份 龍頭領(lǐng)軍進(jìn)入平價(jià)時(shí)代

    高瓴資本擬受讓隆基6%股份，將成為公司第二大單一股東。

    2020 年12 月20 日，隆基股份公告稱(chēng)公司于2020 年12 月19 日收到李春安先生通知，李春安先生與高瓴資本于2020 年12 月19 日簽署了《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》：李春安先生擬通過(guò)協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式向高瓴資本轉(zhuǎn)讓其所持有的公司股份226,306,134股，占總股本比例為6%，轉(zhuǎn)讓價(jià)格為70 元/股，交易對(duì)價(jià)總額為158.4 億元，股份轉(zhuǎn)讓完畢之后高瓴資本將成為隆基股份第二大單一股東，預(yù)計(jì)成為公司長(zhǎng)期股東之一；李春安先生持股比例降低至3.4%，但是不會(huì)導(dǎo)致公司控股股東、實(shí)際控制人發(fā)生變化。我們維持盈利預(yù)測(cè)不變，預(yù)計(jì)公司2020~2022 年EPS 為2.13、2.84、3.36 元，對(duì)應(yīng)當(dāng)前股價(jià)的PE 為36.5、27.3、23.1 倍，維持“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。

    組件出貨超預(yù)期劍指第一，硅片盈利優(yōu)秀傲視群雄。

    在全球新冠疫情影響、重要原材料快速漲價(jià)等負(fù)面影響下，隆基股份于2020 年11 月提前完成年度20GW 的組件出貨目標(biāo)，有望成為全球第一。與2019 全年8.4GW 的組價(jià)出貨量相比，公司實(shí)現(xiàn)大幅增長(zhǎng)，主要得益于組件產(chǎn)品的安全可靠、長(zhǎng)期積累的品牌優(yōu)勢(shì)、以及對(duì)供應(yīng)鏈安全性的快速反應(yīng)力；硅片方面，公司目前市占率第一，保持優(yōu)秀的盈利能力，近期硅料價(jià)格松動(dòng)，但是硅片價(jià)格穩(wěn)定，優(yōu)質(zhì)硅片依然供不應(yīng)求。2021 年硅片行業(yè)雖然面對(duì)較大的供給壓力，但公司優(yōu)秀的成本控制能力及領(lǐng)先的市場(chǎng)地位，依然可以傲視群雄。

    平價(jià)周期起點(diǎn)，單晶王者領(lǐng)軍邁入新時(shí)代。

    隨光伏進(jìn)入平價(jià)時(shí)代，全球均為新能源吶喊，中、美、歐紛紛加碼新能源，提高減排目標(biāo)和可再生能源占比。隆基股份作為一體化龍頭，從硅片到組件已大概率實(shí)現(xiàn)全球雙第一，將充分受益于平價(jià)時(shí)代紅利。在全球光伏質(zhì)量并重的引導(dǎo)方向下，龍頭穩(wěn)健的經(jīng)營(yíng)管理模式以及長(zhǎng)期積累的優(yōu)秀品牌口碑，成為隆基股份最強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)壁壘，我們持續(xù)看好隆基股份的卓越競(jìng)爭(zhēng)力，繼續(xù)推薦。