安迪蘇：19年業(yè)績平穩(wěn) 動物營養(yǎng)品全球領(lǐng)軍企業(yè)

    觀點：

    公司為動物營養(yǎng)品全球領(lǐng)軍企業(yè)。安迪蘇在動物營養(yǎng)行業(yè)擁有超過80年研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的經(jīng)驗。安迪蘇產(chǎn)品分為三類：功能性產(chǎn)品（蛋氨酸、維生素等）、特種產(chǎn)品和其他產(chǎn)品。公司是目前全球為數(shù)不多可以同時生產(chǎn)固體和液體蛋氨酸的生產(chǎn)商之一。根據(jù)2019 年報，公司蛋氨酸生產(chǎn)有兩個平臺，歐洲生產(chǎn)平臺：液體蛋氨酸的歐洲工廠產(chǎn)能增加5 萬噸/年。已于2018 年底基本完工，2019 年正式投產(chǎn)，現(xiàn)有產(chǎn)能32 萬噸；南京生產(chǎn)平臺：安迪蘇于2013 年建立了南京工廠，設(shè)計產(chǎn)能14 萬噸，2016 年完全投產(chǎn)；后續(xù)擴(kuò)產(chǎn)也已完成，產(chǎn)能增至17 萬噸。

    南京工廠已成為生產(chǎn)規(guī)模及成本控制方面全球領(lǐng)先的液體蛋氨酸生產(chǎn)基地，生產(chǎn)成本也在2019 年度降到了歷史最低水平。公司2019 年報顯示，南京二期18 萬噸液體蛋氨酸項目預(yù)計2022 年投產(chǎn)。

    19 年業(yè)績平穩(wěn)，現(xiàn)金流充沛。2019 年實現(xiàn)營收111.35 億元，同比下滑2.5%，實現(xiàn)歸母凈利潤9.92 億元，同比增長7.2%。2019 年實現(xiàn)經(jīng)營凈現(xiàn)金流25.51 億元；2019 年資產(chǎn)負(fù)債率18.52%，延續(xù)了2015年至今持續(xù)下降的趨勢。