中航飛機(jī)：軍民用飛機(jī)龍頭 市場(chǎng)潛力釋放在即

    公司是國(guó)內(nèi)大型軍民用飛機(jī)龍頭，業(yè)績(jī)穩(wěn)健增長(zhǎng)發(fā)展態(tài)勢(shì)好：公司是中航工業(yè)直屬的核心業(yè)務(wù)板塊，國(guó)內(nèi)唯一的大中型運(yùn)輸機(jī)和中遠(yuǎn)程轟炸機(jī)的總裝生產(chǎn)單位，渦漿支線飛機(jī)制造商以及國(guó)產(chǎn)客機(jī)重要零部件供應(yīng)商。隨著軍改落地，產(chǎn)能逐漸放量，軍民融合持續(xù)深入發(fā)展，公司未來(lái)發(fā)展態(tài)勢(shì)好。

    戰(zhàn)略空軍建設(shè)加速，公司轟炸機(jī)和運(yùn)輸機(jī)增量訂單可期：我國(guó)空軍目標(biāo)于2020 年基本跨入戰(zhàn)略空軍門(mén)檻，初步搭建起“空天一體、攻防兼?zhèn)?rdquo;戰(zhàn)略空軍架構(gòu)，空軍戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型建設(shè)加速。對(duì)標(biāo)美國(guó)裝備情況，我國(guó)運(yùn)輸機(jī)數(shù)量較少，而在大型運(yùn)輸機(jī)上劣勢(shì)明顯。統(tǒng)計(jì)中美兩國(guó)主要運(yùn)輸機(jī)的有效總載荷，美國(guó)有效總載荷達(dá)到34871 噸，而中國(guó)只有3276 噸，運(yùn)輸機(jī)總載荷中國(guó)只有美國(guó)的十分之一，未來(lái)我國(guó)運(yùn)-20 運(yùn)輸機(jī)需求量為300 架以上。

    此外，遠(yuǎn)程轟炸機(jī)長(zhǎng)期缺位，新型轟炸機(jī)呼之欲出，公司業(yè)績(jī)同樣將受益于空軍未來(lái)?yè)Q裝新型遠(yuǎn)程轟炸機(jī)。

    國(guó)內(nèi)民航市場(chǎng)發(fā)展迅速，公司民機(jī)業(yè)務(wù)前景廣闊：國(guó)內(nèi)民航市產(chǎn)發(fā)展快速，近十年，中國(guó)航空客運(yùn)量保持11.49%的復(fù)合增長(zhǎng)率。未來(lái)十年，中國(guó)將取代美國(guó)成為世界最大的國(guó)內(nèi)運(yùn)輸市場(chǎng)。公司積極發(fā)力民機(jī)業(yè)務(wù)：拳頭民機(jī)產(chǎn)品“新舟”系列渦漿支線客機(jī)最新型號(hào)新舟700 預(yù)計(jì)2020 年首飛；承擔(dān)85%零部件供應(yīng)的ARJ-21 訂單達(dá)到528 架，2020 年產(chǎn)能預(yù)計(jì)達(dá)到30 架；配套的C919 訂單達(dá)到815 架，2019 年新的3 架原型機(jī)加入試飛，試飛取證加速；配套的AG600 穩(wěn)步推進(jìn)試飛。受益國(guó)家大力推動(dòng)國(guó)產(chǎn)客機(jī)發(fā)展，國(guó)產(chǎn)替代加速，公司有望拓寬民機(jī)市場(chǎng)業(yè)務(wù)份額。