納思達：兼容市場整合再進一步 擬收購中潤靖杰、欣威、拓佳49%股權(quán)

    公司公告：擬通過向特定對象非公開發(fā)行股份方式購買中潤靖杰、欣威科技、拓佳科技各49%股權(quán)，交易完成后，將持有三標的100%股權(quán)，交易對價分別為1.25 億元、1.96 億元、2.14 億元，合計5.35 億元，發(fā)行股票價格以定價基準日前120 個交易日公司股票均價90%參考，定為30.87 元/股，發(fā)行股份數(shù)量合計為1731.7 萬股，本次交易不構(gòu)成重大資產(chǎn)重組。發(fā)行對象為標的方49%股權(quán)股東，其中欣威科技及拓佳科技交易對方限售期36 個月，中潤靖杰交易對方限售期12 個月。

    向三標的原股東發(fā)行股份收購，實為換股，標的方持續(xù)看好公司發(fā)展。公司擬向拓佳科技股東東周欣、林輔飛、橫琴拓享發(fā)行股份收購其分別持有拓佳科技的 49.00%股權(quán)；向欣威科技的股東趙志祥、袁大江、丁雪平和誠威立信發(fā)行股份收購其持有的欣威科技 49.00%股權(quán)；向中潤靖杰的股東彭可云、趙炯、中潤創(chuàng)達、王曉光、保安勇、趙志奮、濮瑜和王駿宇發(fā)行股份收購其持有的中潤靖杰 49.00%股權(quán)。

    三標的的主營業(yè)務(wù)均為通用耗材的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售，并且境外銷售占比均較高。拓佳科技主要銷往美國、西班牙、意大利等國家，2019 年收入及凈利潤分別為5.12 億（yoy+13%）、4683 萬元（yoy-18%）；欣威科技的境外市場主要為德國、巴西、俄羅斯等，2019 年收入及凈利潤分別為5.28 億（yoy+15%）、5061 萬元（yoy+23%）；中潤靖杰產(chǎn)品主要銷往英國、日本等，產(chǎn)品以通用墨盒為主，長期深耕墨盒領(lǐng)域，2019年收入及凈利潤分別為2.06 億（yoy+1%）、2236 萬元（yoy-30%）。交易完成后，有助于提升公司歸母凈利潤及凈資產(chǎn)規(guī)模，進一步鞏固在兼容耗材中的市場份額。

    收購三標的剩余49%股權(quán)，有助于加強公司控制力，并且集中精力整合兼容硒鼓市場。中潤靖杰、欣威科技及拓佳科技主要產(chǎn)品為兼容耗材，以墨盒為主，公司于2017 年收購三標的51%股權(quán)，其業(yè)績承諾已陸續(xù)結(jié)束后，并且17 年約定在前次交易交割滿18 個月后，啟動收購剩余49%股權(quán)相關(guān)工作。全部收購后，有助于全面打通合作關(guān)系，進一步加強公司在兼容墨盒市場的份額及競爭力。并且2019 年兼容硒鼓產(chǎn)品價格競爭激烈，本次收購完成后，有助于公司集中精力進行兼容硒鼓行業(yè)的整合。

    2019 年公司經(jīng)營改善明顯，已逐步體現(xiàn)在季度財務(wù)報表中，非經(jīng)常影響因素逐漸降低。

    利盟經(jīng)營的單季度拐點在2019Q3 實現(xiàn)，并且在上半年推出中端產(chǎn)品后，下半年產(chǎn)品銷售情況較好，預計2019 年打印機銷量穩(wěn)步增長。2019 年前三季度單季度凈利潤分別為0.91、2.82、3.31 億元，同比增速分別為6.78%、23.94%、80.32%，環(huán)比改善確定。利盟與奔圖協(xié)同效果逐步體現(xiàn)，奔圖業(yè)務(wù)進展超預期，并且托管行為將在今年10 月結(jié)束。艾派克微電子計劃引入戰(zhàn)略投資者，預計今年完成，有助于通用MCU 產(chǎn)品市場開拓。我們認為，2019 年為公司經(jīng)營性業(yè)績拐點確定年，2020 年為各項業(yè)務(wù)騰飛年。