長(zhǎng)春高新：獲批國(guó)產(chǎn)首個(gè)鼻噴流感疫苗 有望依靠便利性搶占市場(chǎng)

    事件：2020 年3 月2 日，公司公告控股子公司長(zhǎng)春百克生物科技股份公司取得凍干鼻噴流感減毒活疫苗的藥品注冊(cè)批件，藥品批準(zhǔn)文號(hào)為國(guó)藥準(zhǔn)字 S20200002。

    獲批國(guó)產(chǎn)首個(gè)鼻噴劑型流感疫苗，有望依靠便利性搶占市場(chǎng)。近3 年流感季中國(guó)流感疫情高發(fā)，流感樣病例就診比（ILI%）同期同比均有所提升，比如2017-2018 年第一周達(dá)到6%左右，遠(yuǎn)超歷年的3%左右水平。

    流感病毒疫苗是預(yù)防疫情的有效手段。過去中國(guó)流感疫苗接種率僅有2%-2.5%左右，遠(yuǎn)低于歐美地區(qū)10%以上的接種率。受益于近年來的流感疫情高發(fā)以及新冠病毒疫情對(duì)公眾的教育，我們預(yù)計(jì)流感疫苗認(rèn)知度有望不斷提升，未來逐步成長(zhǎng)為消費(fèi)型大品種，滲透率提升至5%以上。百克生物獲批鼻噴劑型三價(jià)流感疫苗，與普通注射劑型相比無需注射、具備局部粘膜免疫效應(yīng)，在使用便利性上有較大優(yōu)勢(shì)。國(guó)際同類產(chǎn)品FluMist 2018 年銷售1.1 億美元左右，峰值銷售2014 年2.95 億美元左右。按照未來流感疫苗接種率5%、公司市占率10%計(jì)算，假設(shè)價(jià)格約200 元/針計(jì)算，我們預(yù)計(jì)該品種市場(chǎng)潛力可達(dá)14 億元。

    展望2020 年，我們預(yù)計(jì)金賽藥業(yè)雖然受疫情影響Q1 新患，但后續(xù)季度有望逐步追趕，全年仍有望實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健較好增長(zhǎng)；百克生物流感疫苗有望在2020 年下半年正式獲得批簽發(fā)貢獻(xiàn)增量，帶狀皰疹病毒疫苗正式開展臨床Ⅲ期試驗(yàn)為長(zhǎng)期發(fā)展提供增量動(dòng)力。此外，公司對(duì)外投資參與生物類似藥、利多卡因透皮貼片、肺炎球菌疫苗、呼吸道合胞病毒疫苗等新型產(chǎn)品研發(fā)，布局長(zhǎng)期發(fā)展方向。