TCL科技：產(chǎn)線正常運(yùn)轉(zhuǎn) 回購股份彰顯長期信心

    一、事件

    近期，公司發(fā)布應(yīng)對2019 新型冠狀病毒疫情公告：TCL 華星春節(jié)期間仍按計劃生產(chǎn)經(jīng)營。

    二、分析與判斷

    1 月公司產(chǎn)線正常運(yùn)轉(zhuǎn)，沒有受到疫情直接影響面板顯示產(chǎn)線需要全年不間斷運(yùn)行，深圳中大尺寸產(chǎn)線t1、t2、t6、t7 工廠及惠州模組廠正常運(yùn)行，生產(chǎn)和建設(shè)沒有受到疫情直接影響。中小尺寸產(chǎn)線t3、t4 工廠位于武漢，春節(jié)期間按計劃生產(chǎn)經(jīng)營，當(dāng)前產(chǎn)成品出貨通道正常。

    訂單充裕，產(chǎn)能利用率較高，OLED 產(chǎn)線量產(chǎn)出貨大尺寸8.5 代線t1、t2 保持滿產(chǎn)滿銷，11 代線t6 于19 年底達(dá)產(chǎn)，11 代線t7 進(jìn)展順利，廠房封頂并預(yù)計2021 年初量產(chǎn)。小尺寸t3 LTPS 產(chǎn)線滿產(chǎn)滿銷，通過技改提升產(chǎn)能。OLED 產(chǎn)線t4 于19 年底量產(chǎn)。我們認(rèn)為，去年下半年面板行業(yè)去庫存順利，目前庫存處于較低水平，隨著國內(nèi)復(fù)工復(fù)產(chǎn)逐步恢復(fù)，品牌廠商需求將恢復(fù)正常，下游渠道有望進(jìn)入補(bǔ)庫存階段，公司將持續(xù)受益。

    回購股份彰顯長期信心

    1、自首次回購至2020 年1 月10 日，公司累計回購股份565,333,922 股，占公司總股本的4.18%，成交均價為3.42 元/股，成交總金額為193,359.65 萬元。19年1 月3 日至20 年1 月10 日，公司董事長累計增持公司股份約1.68 億股（占公司總股本的1.24%），增持完成后持股約8.13 億股，占比6%。

    2、回購股份將用于員工持股計劃或者股權(quán)激勵和用于可轉(zhuǎn)債，其中員工持股計劃或者股權(quán)激勵金額不低于1.5 億元且不高于3 億元，用于可轉(zhuǎn)債的資金總額不超過13.5 億元且不超過18.5 億元。我們認(rèn)為，公司是全球領(lǐng)先的智能科技公司，在面板顯示和材料領(lǐng)域具有規(guī)模優(yōu)勢和效率優(yōu)勢，回購股份和增持表明公司對未來發(fā)展充滿信心。