小熊電器：多品類戰(zhàn)略實(shí)施獲效 收入維持快速增長

    公司發(fā)布2019 年度業(yè)績快報(bào)，2019 年公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入26.92 億元，同比增長31.92%，歸母凈利潤2.60 億元，同比增長40.08%。單季度來看，Q4 公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入9.72 億元，同比增長34.38%，歸母凈利潤0.92 億元，同比增長39.30%，業(yè)績表現(xiàn)大超市場預(yù)期。

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    多品類戰(zhàn)略實(shí)施獲效，收入維持快速增長。2019 年公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入26.92億元，同比增長31.92%；19Q4 實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入9.72 億元，同比增長34.38%，公司營收延續(xù)前期快增態(tài)勢。與傳統(tǒng)廚房小電相比，創(chuàng)意新興小家電市場規(guī)模較小且產(chǎn)品普及率較低，留有更多的成長空間。公司深耕創(chuàng)意新興小家電領(lǐng)域多年，電熱飯盒等多個(gè)細(xì)分品類市場地位領(lǐng)先。2019 年以來，1）產(chǎn)品端：實(shí)施多品類發(fā)展戰(zhàn)略，逐步從非剛需向剛需發(fā)展，且積極研發(fā)上市新品，除對養(yǎng)生壺、加濕器等優(yōu)勢品類產(chǎn)品持續(xù)迭代推新外，公司新布局吸塵器、咖啡機(jī)、肩頸按摩儀等眾多品類；2）渠道端：公司不斷開拓并完善銷售渠道，線上結(jié)合直播等新模式引流，線下加強(qiáng)門店與專柜的進(jìn)駐，觸達(dá)更多消費(fèi)群體；3）供應(yīng)鏈端：持續(xù)加大產(chǎn)能空間拓展，加碼智能制造，共同助力公司持續(xù)發(fā)展。

    業(yè)績表現(xiàn)超出預(yù)期，盈利能力穩(wěn)步提升。2019 年公司實(shí)現(xiàn)利潤總額3.26 億元，同比增長36.71%，歸母凈利潤2.60 億元，同比增長40.08%；19Q4 公司利潤總額1.10 億元，同比增長48.61%，歸母凈利潤0.92 億元，同比增長39.30%，業(yè)績表現(xiàn)大超市場預(yù)期。公司盈利能力穩(wěn)步提升，19 年歸母凈利率9.65%（同比+0.56pct），Q4 歸母凈利率9.49%（同比+0.34pct），或主要受益于多品類戰(zhàn)略實(shí)施初步獲效，公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)持續(xù)升級且整體內(nèi)部效率有所提升。

    疫情拉動(dòng)健康小電銷售，募投項(xiàng)目助力長期發(fā)展。短期來看，新冠疫情期間人們出行受到一定限制，更傾向于居家烹飪且愈發(fā)關(guān)注健康生活，利于催生廚房烹飪電器及各類健康家電的需求釋放。公司作為線上渠道為主（2018 年線上銷售額占比90.41%）的創(chuàng)意小家電龍頭，產(chǎn)品品類豐富，電熱飯盒、三明治機(jī)等一人用產(chǎn)品契合時(shí)下需求，有望優(yōu)先受益。長期來看，公司募集資金主要用于創(chuàng)意小家電生產(chǎn)、研發(fā)及信息化建設(shè)，項(xiàng)目的完成利于公司進(jìn)一步拓展產(chǎn)能空間，加強(qiáng)公司的技術(shù)儲備與研發(fā)實(shí)力，提升公司整體效率，助力公司長遠(yuǎn)發(fā)展。