妙可藍(lán)多：業(yè)績(jī)符合預(yù)期 奶酪產(chǎn)品持續(xù)爆發(fā)增長(zhǎng)

    業(yè)績(jī)符合預(yù)期，盈利能力提升

    公司2019 年前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收11.6 億元同增50.77%，歸母凈利潤(rùn)1450 萬(wàn)元同增404.9%，單Q2 營(yíng)收4.4 億同增46.12%，歸母凈利潤(rùn)376 萬(wàn)元同減12.7%，扣非后實(shí)現(xiàn)扭虧，營(yíng)收保持快速增長(zhǎng)，符合市場(chǎng)預(yù)期。前三季度毛利率同增3.4pct至29.14%，毛利率增幅持續(xù)擴(kuò)大，主因產(chǎn)品結(jié)構(gòu)繼續(xù)改善及規(guī)模效應(yīng)顯現(xiàn)，奶酪核心業(yè)務(wù)快速增長(zhǎng)，中高端零售產(chǎn)品比例提升。費(fèi)用端，前三季度銷售費(fèi)用率17.4%同減1.3pct，管理費(fèi)用率7.4%同減2.4pct，整體凈利率1.25%同增1.9pcts實(shí)現(xiàn)扭虧為，盈利能力和質(zhì)量穩(wěn)步提升。期內(nèi)銷售收現(xiàn)12.5 億元同增50.1%，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流1.05 億元同增722%，現(xiàn)金流表現(xiàn)積極。

    奶酪產(chǎn)品持續(xù)爆發(fā)增長(zhǎng)，市場(chǎng)投入逐步見效

    分產(chǎn)品看，公司前三季度奶酪產(chǎn)品銷售5.75 億同增114.6%，Q3 奶酪產(chǎn)品銷售2.34 億同增114.7%較H1 進(jìn)一步提速，占整體營(yíng)收49.6%，核心單品奶酪棒銷售收入2.98 億元，同增354%，其中Q3 銷售1.32 同增273%，在奶酪業(yè)務(wù)中占比52%；液態(tài)奶產(chǎn)品銷售3.34 億，占整體營(yíng)收28.8%，剩余為貿(mào)易產(chǎn)品。期間內(nèi)公司以奶酪棒為代表的零售奶酪產(chǎn)品呈現(xiàn)爆發(fā)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，公司去年起拓展奶酪零售渠道，快速布局營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)和人員費(fèi)用，前期投入逐漸見效，渠道滲透亦帶動(dòng)液奶業(yè)務(wù)獲取新客戶持續(xù)增長(zhǎng)，公司進(jìn)行產(chǎn)品轉(zhuǎn)型升級(jí)，推出芝士發(fā)酵乳、果蔬兒童牛奶等特色液態(tài)乳或市場(chǎng)好評(píng)。

    區(qū)域均衡發(fā)展，多渠道持續(xù)產(chǎn)品創(chuàng)新

    公司未來(lái)三到五年以“穩(wěn)定液奶、發(fā)展奶酪”為總體戰(zhàn)略，積極拓展銷售網(wǎng)絡(luò)，完善全國(guó)化布局，當(dāng)前北/中/南區(qū)銷售占比分別為48.2%/31.9%/19.9%,各區(qū)域均衡發(fā)展，中區(qū)銷售近期有所加快，北區(qū)經(jīng)銷商凈增加227 家達(dá)1207 家，中、南區(qū)均凈增114 家分別達(dá)到519 家及427。公司在餐飲工業(yè)等傳統(tǒng)領(lǐng)域上半年繼續(xù)深耕強(qiáng)化，加強(qiáng)了芝士片，奶油芝士、黃油、稀奶油等產(chǎn)品的開發(fā)及推廣，新開拓出了漢堡王、星巴克、瑞幸咖啡等終端用戶，助力餐飲渠道保持增長(zhǎng)。