福萊特：光伏玻璃量?jī)r(jià)齊升 公司盈利能力提升

    公司2019 年前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入33.81 億元，同比增長(zhǎng)49.71%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)5.07 億元，同比增74.34%。

    光伏玻璃量?jī)r(jià)齊升，公司盈利能力提升

    公司2019 年前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入33.81 億元，同比增長(zhǎng)49.71%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)5.07 億元，同比增74.34%。其中三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入13.46 億元，歸母凈利潤(rùn)2.46 億元。業(yè)績(jī)整體超我們的預(yù)期，主要受益于光伏市場(chǎng)的好轉(zhuǎn)，公司產(chǎn)品量?jī)r(jià)提升，其中漲價(jià)預(yù)期，放量規(guī)模超預(yù)期。具體來(lái)看，1）按照我們之前的分析，光伏是茶行回暖，光伏玻璃供不應(yīng)求，產(chǎn)品有一定的漲價(jià)動(dòng)力，公開(kāi)信息顯示，公司光伏玻璃由26 元/㎡提升至28 元/㎡，價(jià)格上漲5%左右，符合我們的預(yù)期，漲價(jià)改善公司的盈利能力，產(chǎn)品毛利率提升明顯，由上半年28.15%提升至30.17%；2）受益于光伏裝機(jī)增速疊加雙玻滲透提升，光伏玻璃有望迎來(lái)機(jī)遇期，公司擴(kuò)產(chǎn)提速，安徽鳳陽(yáng)1000 噸產(chǎn)線4 月點(diǎn)火投產(chǎn)，按照目前結(jié)果來(lái)看，該產(chǎn)線三基本滿產(chǎn)且新產(chǎn)線投產(chǎn)產(chǎn)能利用率進(jìn)一步提升，三季度快速放量，整體放量進(jìn)度超我們預(yù)期。后期，隨著越南以及安徽年產(chǎn)75 萬(wàn)噸光伏組件蓋板玻璃項(xiàng)目陸續(xù)于近兩年投產(chǎn)，預(yù)計(jì)2021 年末公司總產(chǎn)能達(dá)到9800 噸/天，產(chǎn)能翻番，公司產(chǎn)品放量有望持續(xù)。