東方時(shí)尚：前三季度扣非歸母凈利大增 毛利率提升明顯

    10 月17 日，公司發(fā)布三季報(bào)，前三季度實(shí)現(xiàn)營收8.55 億元，同比增長5.90%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤1.91 億元，同比增長0.02%，實(shí)現(xiàn)扣非歸母凈利潤1.42 億元，同比增長88.67%。

    Q3 扣非歸母凈利潤大幅增長，毛利率提升明顯

    2019 年前三季度，公司實(shí)現(xiàn)扣非歸母凈利潤1.42 億元，同比增長88.67%，相較2018 年前三季度扣非歸母凈利潤的同比下降61.26%，增速扭負(fù)為正。今年Q3 表現(xiàn)亮眼，第三季度實(shí)現(xiàn)扣非歸母凈利潤7744.75 萬元，同比大增1459.36%，主營業(yè)務(wù)出現(xiàn)明顯改善。前三季度非經(jīng)常性損益4974.25 萬元，同比下降57.20%；前三季度公司毛利率達(dá)53%，同比提升3.52pct。其中Q3 毛利率達(dá)57.29%，同比提升9.58pct，毛利率大幅提升反映公司競爭力的進(jìn)一步增強(qiáng)；費(fèi)用端，前三季度銷售費(fèi)用率4.97%（+0.51pct），管理費(fèi)用率19.29%（-1.1pct），財(cái)務(wù)費(fèi)用率3.50%（+1.17pct），財(cái)務(wù)費(fèi)用率提升主要系銀行貸款增加，管理費(fèi)用率出現(xiàn)下降，公司折舊攤銷等產(chǎn)生的費(fèi)用占比有所降低。前三季度銷售商品及提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金同比增長9.49%。報(bào)告期內(nèi)，公司應(yīng)收賬款同比增168.65%，主要系新修理廠應(yīng)收車輛修理費(fèi)增加。由于山東東方時(shí)尚正式運(yùn)營以及湖北東方時(shí)尚新增土地租金，本期長期待攤費(fèi)用同比增144.14%。

    科技元素助力，異地項(xiàng)目減虧

    公司10 月23 日將啟動全球第一個(gè)24 小時(shí)運(yùn)營的智能化駕駛培訓(xùn)示范基地，打造沉浸式教育平臺、智能教練車、人工智能及大數(shù)據(jù)等項(xiàng)目，科技含量高，園區(qū)成為國內(nèi)首個(gè)全面覆蓋5G 網(wǎng)絡(luò)的駕培機(jī)構(gòu)。上半年VR 技術(shù)的成熟與應(yīng)用使北京地區(qū)的招生人數(shù)迎來明顯增長，且VR 駕培技術(shù)大幅提升了公司駕培的質(zhì)量和學(xué)員通過率，節(jié)約大量人力成本。未來科技元素的應(yīng)用預(yù)計(jì)將進(jìn)一步促進(jìn)北京地區(qū)市占率的提升，助力異地項(xiàng)目的擴(kuò)張，提升品牌價(jià)值；今年上半年，公司主要異地項(xiàng)目實(shí)現(xiàn)減虧，云南、石家莊項(xiàng)目逐漸減虧，上半年較去年同期分別減虧287、831 萬元，市占率仍保持穩(wěn)定提升勢頭，云南項(xiàng)目市占率已超10%，異地項(xiàng)目得到顧客認(rèn)可。預(yù)計(jì)減虧趨勢仍將持續(xù)，荊州項(xiàng)目上半年保持盈利狀態(tài)。

    多重改善出現(xiàn)，新項(xiàng)目穩(wěn)步推進(jìn)

    公司當(dāng)前已呈現(xiàn)多重改善，包括：1、北京項(xiàng)目穩(wěn)健，市占率呈提升趨勢。公司目前在北京市場市占率達(dá)35%，保持穩(wěn)健，隨著VR 技術(shù)的成熟和智能駕培基地的落地，市占率預(yù)計(jì)仍有提升空間；2、異地項(xiàng)目減虧。上半年云南和石家莊項(xiàng)目均呈現(xiàn)不同程度的減虧，云南地區(qū)市占率仍有較快提升，石家莊考試場問題已于去年解決，市場的認(rèn)可大概率保證減虧趨勢持續(xù)；3、科技元素助力；4、延伸駕培產(chǎn)業(yè)鏈，公司航培業(yè)務(wù)穩(wěn)步推進(jìn)，未來望成為業(yè)績增量。今年，山東項(xiàng)目已落地，湖北、重慶等項(xiàng)目穩(wěn)步推進(jìn)，今明兩年落地，望成為業(yè)務(wù)增量。