電影行業(yè)：2022年春節(jié)檔電影總結 聊復爾爾 靜待修復

     2022年春節(jié)檔票房聊復爾爾。從大年三十截至大年初六（1 月31 日至2 月6 日）總票房為60.39 億元（含服務費），同比降低 23.00%；觀影人次 1.15 億次，同比降低28.13%；整體票房規(guī)模與預期大盤規(guī)模60 億基本一致，與疫情前2018、2019 年整體票房基本持平。

     票價上漲和影片質量與熱度成為影響票房和觀影人次的關鍵因素。

     2022 年春節(jié)檔平均票價為 52.70 元，較 2021 年提升 7.99%，初一之后票價有所調整。今年頭部影片的熱度也不及去年，博納影業(yè)、中國電影等出品《長津湖之水門橋》與新麗、開心麻花、貓眼、閱文等出品的《這個殺手不太冷靜》成為春節(jié)檔票房冠亞軍，截至初六的票房為27.21 億元、15.31 億元，最終預測票房分別為39.09 億元、24.13億元，遠不及去年《你好，李煥英》和《唐人街探案3》的熱度。受冬奧會開幕式帶動，張藝謀導演執(zhí)導的光線傳媒出品《狙擊手》票房預期從4.3 億提升至5.38 億。

     頭部院線市場集中度進一步提升。2022 年春節(jié)檔票房前 10 院線公司共實現(xiàn)含服務費票房 40.14 億元，合計市場份額 66.47%，較 2021年春節(jié)檔的市場份額65.61%有所提高。目前行業(yè)領先的萬達院線市場份額同比提升1.6%。

     2022 年關注待上線國內大片，以及進口大片引進情況。截至2 月10日，情人節(jié)檔的三部影片《十年一品溫如言》、《好想去你的世界愛你》、《不要忘記我愛你》總出票達到46.2 萬張。2021 年下半年海外上映的影片《蜘蛛俠3》、《王牌特工：源起》、《歡樂好聲音2》取得亮眼成績，2022 年海外目前已經定檔的電影有漫威系列影片《雷神4》、《黑豹2》、《奇異博士2》，建議持續(xù)關注2021 年下半年以及2022 年定檔海外影片的引進節(jié)奏。

     投資建議：電影板塊自兩年前開始的疫情影響依然存在，進口片供給也出現(xiàn)不穩(wěn)定因素，導致行情不景氣，我們繼續(xù)維持關注，港股【貓眼娛樂】（在線票務龍頭，春節(jié)檔參投、主發(fā)《這個殺手不太冷靜》小黑馬，21 年主出品《了不起的老爸》、《揚名立萬》雙爆，22 年有《天才游戲》等多部自主產品等待上映，當前估值較低）、A 股【光線傳媒】

     （內容及發(fā)行龍頭，22 年春節(jié)檔《狙擊手》，情人節(jié)《十年一品溫如言》，后續(xù)有動畫電影《深?！返榷嗖侩娪坝媱澤嫌常?、【萬達電影】（渠道龍頭，22 年春節(jié)檔參投《奇跡：笨小孩》，以及《想見你》、《鬼吹燈之天星術》儲備豐富）。

     風險因素：影片質量不及預期；海外大片引進情況不及預期；疫情導致票房波動。

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