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截至2021年8月23日A股并購案件已達1531起[圖]

    并購重組作為企業(yè)提高資源配置效率、增強產(chǎn)業(yè)協(xié)同的重要工具,在資本市場一直保持著頗高的活躍度。按首次公告日并剔除交易失敗案例來看,2021年以來截至8月23日,A股市場共發(fā)生1531起公司并購事件,較2020年同期的1238起增長23.66%。

    近年來,資本市場以其公開透明的運行方式、市場化的定價機制、健全的融資功能,大幅提升了并購重組的效率和進程。借助資本市場的力量,通過金融與實體經(jīng)濟的良性循環(huán),支持上市公司通過并購重組實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展,有助于促進上市公司更好地優(yōu)化結(jié)構(gòu)、盤活存量、價值重估、提質(zhì)增效、轉(zhuǎn)型發(fā)展。可以說,并購重組已成為資本市場支持實體經(jīng)濟發(fā)展的重要渠道。

    從上述并購事件的進度看,有465起已完成,1066起正在進行中。從企業(yè)性質(zhì)看,涉及國有控股上市公司的有478起,占年內(nèi)全部并購事件總數(shù)的31.22%。其中,涉及央企國資控股上市公司的有114起,涉及省屬國資控股上市公司的有200起,涉及地市國資控股上市公司的有158起,還有6起涉及其他國有上市公司。而2020年同期,A股市場涉及國有控股上市公司的并購事件僅為399起,以此來看,2021年國有控股上市公司借助資本市場推進國有資本布局優(yōu)化和結(jié)構(gòu)調(diào)整的力度持續(xù)加強。

    隨著國企改革三年行動的深入推進,國有資本布局優(yōu)化和結(jié)構(gòu)調(diào)整作為其中的重點內(nèi)容,必將體現(xiàn)在改革成效上。預(yù)計后續(xù)包括央企、地方國企在內(nèi)的重組整合工作將持續(xù)推進,資本市場的主渠道作用也將得到進一步體現(xiàn)。 而除了國有控股上市公司外,年內(nèi)還有960起并購事件涉及民企,93起涉及其他企業(yè)類型(包括集體企業(yè)、外資企業(yè)、其他)。

    若從行業(yè)角度剖析,在年內(nèi)發(fā)生的1531起公司并購事件中,醫(yī)藥生物、化工、機械設(shè)備、電子以及計算機等五大行業(yè)的并購事件數(shù)量居前,分別為174起、150起、135起、105起以及92起,合計占總數(shù)的42.8%。 上述五大行業(yè)之所以成為A股并購重組的高發(fā)區(qū),主要動因有兩個:一是行業(yè)內(nèi)落后產(chǎn)能加速出清,從而提高行業(yè)集中度;二是企業(yè)通過對新技術(shù)和新產(chǎn)品的并購,形成新的發(fā)展動力,布局全產(chǎn)業(yè)鏈,建立起較強的產(chǎn)業(yè)整合能力,通過收購整合來擴充產(chǎn)品范圍、攬入優(yōu)秀人才和提高市場份額,進而充分發(fā)揮協(xié)同作用。

截至2021年8月23日A股市場各行業(yè)并購事件數(shù)量占比

資料來源:公開資料整理

    上述五個領(lǐng)域企業(yè)并購重組的背后動因,其實也與“十四五”期間強調(diào)的科技創(chuàng)新等內(nèi)容一致。即通過并購重組獲得協(xié)同效應(yīng),進而對全產(chǎn)業(yè)鏈進行布局,尋找新的核心增長點、創(chuàng)新點,增加對核心技術(shù)的研發(fā)投入進而獲得創(chuàng)新驅(qū)動力等,這與“十四五”期間提出的全社會研發(fā)經(jīng)費投入年均增長7%以上、基礎(chǔ)研究經(jīng)費投入占研發(fā)經(jīng)費投入比重提高到8%以上、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)增加值占GDP比重超過17%等目標不謀而合。基于此,預(yù)計后續(xù)資本市場中的并購重組,大部分也將沿著“加強關(guān)鍵核心技術(shù)攻關(guān)”的方向開展。

    上述領(lǐng)域是國家“十四五”期間著力重點發(fā)展的領(lǐng)域,與“十四五”規(guī)劃綱要強調(diào)的強化科技力量、優(yōu)化科技資源配置、加速科技創(chuàng)新的戰(zhàn)略方向一脈相承。同時,在新發(fā)展格局下,并購重組也有助于加快推動新一代信息技術(shù)、生物醫(yī)藥、智能制造、新型材料制造、電子制造等新興產(chǎn)業(yè)與現(xiàn)有產(chǎn)業(yè)融合發(fā)展,構(gòu)建“互聯(lián)網(wǎng)+”“5G+”等融合創(chuàng)新模式,推動國家科技創(chuàng)新的整體進程。資本市場無疑肩負著優(yōu)化資源配置、促進產(chǎn)業(yè)升級與科技創(chuàng)新、助力實體經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的重要使命。從這一角度來說,預(yù)計后續(xù)資本市場中的并購重組,尤其是國有控股上市公司的并購重組,將進一步聚焦戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。

本文采編:CY374
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2024-2030年中國并購行業(yè)市場現(xiàn)狀調(diào)查及投資前景研判報告
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《2024-2030年中國并購行業(yè)市場現(xiàn)狀調(diào)查及投資前景研判報告》共七章,包含企業(yè)并購市場典型案例分析 ,中國企業(yè)海外并購案例分析 ,中國并購市場發(fā)展趨勢與前景分析等內(nèi)容。

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