先進制造行業(yè)周報：大面積組件效率突破18% 鈣鈦礦產(chǎn)業(yè)化有望迎來加速

重點推薦：華中數(shù)控、新萊應材、紐威股份、寶明科技、驕成超聲、貝斯特、軟通動力、天融信、航錦科技、奧特維

核心個股組合：華中數(shù)控、新萊應材、紐威股份、寶明科技、驕成超聲、五洲新春、貝斯特、國茂股份、天融信、軟通動力、航錦科技、華伍股份、奧特維、羅博特科、高測股份、捷佳偉創(chuàng)、科威爾、綠的諧波、埃斯頓

本周專題研究：鈣鈦礦電池具有帶隙可調(diào)、工序簡單、生產(chǎn)流程較短、成本低的優(yōu)點，逐步由實驗室走向工廠實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化。鈣鈦礦電池工藝流程包括薄膜制備、激光刻蝕、封裝三大步，其中薄膜制備為核心，制備大面積、高性能、高穩(wěn)定性的均勻薄膜是主要的技術痛點。薄膜沉積工藝路線多樣化，包括溶液法和氣相法，可單獨或組合使用，溶液涂布技術中狹縫涂布進展較快，氣相法主要采用蒸發(fā)鍍膜的方案。根據(jù)協(xié)鑫光電11月23日披露，1m*2m鈣鈦礦單結(jié)組件認證效率達到18.04%，隨著寧德時代、京東方、比亞迪、中國核電等產(chǎn)業(yè)龍頭紛紛布局鈣鈦礦技術，鈣鈦礦產(chǎn)業(yè)化進程有望加速。建議關注：1）整線設備供應商：捷佳偉創(chuàng)、京山輕機；2）涂布設備供應商：曼恩斯特；3）鍍膜設備供應商：捷佳偉創(chuàng)、京山輕機、微導納米、奧來德。

重點跟蹤行業(yè)：

鋰電設備，全球產(chǎn)能周期共振，預計21-25年年均需求超千億，國內(nèi)設備公司優(yōu)勢明顯，全面看好具備技術、產(chǎn)品和規(guī)模優(yōu)勢的一二線龍頭；

光伏設備，設備迭代升級推動產(chǎn)業(yè)鏈降本，HJT滲透率快速提升，同時光伏原材料價格下降有望刺激下游需求，看好電池片、組件設備龍頭；

換電，2025 年換電站運營空間有望達到1357.55 億元，換電站運營是換電領域市場空間最大的環(huán)節(jié)，看好換電站運營企業(yè)；

儲能，儲能是構建新型電網(wǎng)的必備基礎，政策利好落地，發(fā)電、用戶側(cè)推動行業(yè)景氣度提升，看好電池、逆變器、集成等環(huán)節(jié)龍頭公司；

半導體設備，預計2030年行業(yè)需求達1400億美元，中國大陸占比提高但國產(chǎn)化率仍低，看好平臺型公司和國產(chǎn)替代有望快速突破的環(huán)節(jié)；

自動化，下游應用領域廣泛的工業(yè)耗材，市場規(guī)模在400億左右，預計2026年達557億元，看好受益于集中度提高和進口替代的行業(yè)龍頭；

氫能源，綠氫符合碳中和要求，光伏和風電快速發(fā)展為光伏制氫和風電制氫奠定基礎，看好具備綠氫產(chǎn)業(yè)鏈一體化優(yōu)勢的龍頭公司；

工程機械，強者恒強，建議關注行業(yè)龍頭，看好具備產(chǎn)品、規(guī)模和成本優(yōu)勢的整機和零部件公司。

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