2019年中國社會融資規(guī)模發(fā)展現(xiàn)狀及社會融資規(guī)模響因素分析[圖]

    一、社會融資增量分析

    社會融資規(guī)模是指實體經(jīng)濟從金融體系獲得的資金。其中，增量指標是指一定時期內(nèi)獲得的資金額，存量指標是指一定時期末獲得的資金余額。2019年中國社會融資規(guī)模為25.58萬億元，同比增長32.8%。

2014-2019年中國社會融資規(guī)模及增速

資料來源：中國人民銀行、智研咨詢整理

    社會融資規(guī)模中的本外幣貸款是指一定時期內(nèi)實體經(jīng)濟從金融體系獲得的人民幣和外幣貸款，不包含銀行業(yè)金融機構(gòu)拆放給非銀行業(yè)金融機構(gòu)的款項和境外貸款。

    智研咨詢發(fā)布的《2020-2026年中國經(jīng)濟金融行業(yè)市場運行潛力及競爭格局預(yù)測報告》數(shù)據(jù)顯示：2019年中國對實體經(jīng)濟發(fā)放人民幣貸款增加16.88萬億元，比2018年增加1.21萬億元；對實體經(jīng)濟發(fā)放的外幣貸款折合人民幣減少1275億元，比2018年減少2926億元。

2014-2019年中國對實體經(jīng)濟發(fā)放貸款增減

資料來源：中國人民銀行、智研咨詢整理

    2019年中國社會融資貸款細分中，委托貸款減少9396億元，同比少減6666億元；信托貸款減少3467億元，同比少減3508億元；未貼現(xiàn)的銀行承兌匯票減少4757億元，同比少減1586億元；企業(yè)債券凈融資3.24萬億元，同比多6098億元；非金融企業(yè)境內(nèi)股票融資3479億元，同比少127億元。

2014-2019年中國社會融資貸款細分情況（萬億元）

資料來源：中國人民銀行、智研咨詢整理

    二、社會融資存量分析

    社會融資規(guī)模存量是指一定時期末（月末、季末或年末）實體經(jīng)濟（境內(nèi)非金融企業(yè)和個人）從金融體系獲得的資金余額。2019年中國社會融資規(guī)模存量為251.31萬億元，同比增長25.2%。

2014-2019年中國社會融資規(guī)模存量及增速

資料來源：中國人民銀行、智研咨詢整理

    2019年中國對實體經(jīng)濟發(fā)放的人民幣貸款余額為151.57萬億元，同比增長12.5%；對實體經(jīng)濟發(fā)放的外幣貸款折合人民幣余額為 2.11萬億元，同比下降4.6%。

2015-2019年中國實體經(jīng)濟發(fā)放的人民幣貸款余額

資料來源：中國人民銀行、智研咨詢整理

    2019年中國社會融資貸款余額細分中，委托貸款余額為11.44萬億元，同比下降7.6%；信托貸款余額為7.45萬億元，同比下降4.4%；未貼現(xiàn)的銀行承兌匯票余額為3.33萬億元，同比下降12.5%；企業(yè)債券余額為23.47萬億元，同比增長13.4%；非金融企業(yè)境內(nèi)股票余額為7.36萬億元，同比增長5%。

2015-2019年中國社會融資貸款余額細分

資料來源：中國人民銀行、智研咨詢整理

    三、社會融資規(guī)模影響因素分析

    廣義貨幣供給量M2對社會融資規(guī)模正向效應(yīng)最大。因此，在制定和實施貨幣政策時應(yīng)同時關(guān)注社會融資規(guī)模和M2 的增減變動，并采取適度寬松的調(diào)控政策。消費需求和進出口總額的增加都會促進社會融資規(guī)模的增長。社會融資成本是制約中小微企業(yè)和民營企業(yè)的關(guān)鍵問題，為了降低社會融資成本需進行利率市場化改革。

社會融資規(guī)模影響因素

資料來源：智研咨詢整理