2019年中國(guó)玉米產(chǎn)消量、供需平衡情況、2020年玉米價(jià)格走勢(shì)及市場(chǎng)演變進(jìn)程分析[圖]

    1、生產(chǎn)量：玉米供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革穩(wěn)步推進(jìn)

    智研咨詢發(fā)布的《2020-2026年中國(guó)玉米行業(yè)市場(chǎng)消費(fèi)調(diào)查及投資趨勢(shì)預(yù)測(cè)報(bào)告》顯示：2018年中國(guó)玉米播種面積為42130.05千公頃，2019年中國(guó)玉米播種面積為41280千公頃，同比下降2%。2018年中國(guó)玉米產(chǎn)量為25717.39萬(wàn)噸，2019年中國(guó)玉米產(chǎn)量為26077萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)1.4%。2018年中國(guó)玉米單產(chǎn)為6104.26公斤/公頃，2019年中國(guó)玉米單產(chǎn)為6316公斤/公頃，同比增長(zhǎng)3.5%。

    2013-2019年中國(guó)玉米播種面積走勢(shì)

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    2013-2019年中國(guó)玉米產(chǎn)量走勢(shì)

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    2013-2019年中國(guó)玉米單產(chǎn)走勢(shì)

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    2、消費(fèi)量：以飼用消費(fèi)為主，需求有望隨下游生豬養(yǎng)殖產(chǎn)能恢復(fù)而提振

    2014-2019年，我國(guó)玉米國(guó)內(nèi)消費(fèi)量從1.87億噸增加至3.08億噸，增幅達(dá)64.8%。結(jié)構(gòu)上看，我國(guó)玉米消費(fèi)途徑主要包括飼用消費(fèi)（養(yǎng)殖端主要的能量飼料）、工業(yè)消費(fèi)（深加工和乙醇）和食用消費(fèi)三大類，2019年分別占比為57.7%、39.2%和3.1%。近幾年隨著養(yǎng)殖行業(yè)受環(huán)保整治及非瘟疫情帶來(lái)的產(chǎn)能去化，疊加國(guó)家對(duì)玉米深加工政策的支持力度增強(qiáng)，玉米消費(fèi)結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)飼料消費(fèi)占比持續(xù)下滑、工業(yè)消費(fèi)占比穩(wěn)步提升、食用消費(fèi)占比保持穩(wěn)定的局面。2020年2月底全國(guó)能繁母豬存欄量環(huán)增1.7%，連續(xù)5個(gè)月環(huán)比增長(zhǎng)，全國(guó)500頭以上規(guī)模豬場(chǎng)新生仔豬出欄環(huán)比增加3.4%，自去年9月份以來(lái)首次環(huán)比轉(zhuǎn)正。生豬產(chǎn)能正逐步恢復(fù)，有望帶動(dòng)上游飼料需求提升，作為主要能量飼料的玉米需求也有望隨之增加，而深加工企業(yè)逐步恢復(fù)正常開(kāi)工，工業(yè)消費(fèi)需求也料將逐步企穩(wěn)，同樣有望提振玉米消費(fèi)需求。

    2014-2019年我國(guó)玉米國(guó)內(nèi)消費(fèi)量情況

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    我國(guó)玉米消費(fèi)分布

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    2010-2019年，我國(guó)玉米進(jìn)口量介于157-480萬(wàn)噸之間，十年間玉米進(jìn)口量占國(guó)內(nèi)消費(fèi)的比例僅為1.42%，對(duì)外依存度非常低。具體從進(jìn)口國(guó)別和地區(qū)來(lái)看，我國(guó)最大的玉米進(jìn)口來(lái)源國(guó)是烏克蘭，2019年從烏克蘭進(jìn)口玉米數(shù)量占年度進(jìn)口量的86.2%，排名2、3位的分別是美國(guó)和老撾，各占6.6%和3.0%。

    我國(guó)歷年玉米進(jìn)口量（萬(wàn)噸）

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    我國(guó)玉米進(jìn)口國(guó)別及占比

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    3、供需平衡表：供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革成效逐步顯現(xiàn)，但庫(kù)銷比仍處高位

    2007-2018期間，我國(guó)玉米播種面積從3002.4萬(wàn)公頃提升至4213萬(wàn)公頃，增幅為40.3%，而玉米單產(chǎn)則從5.17噸/公頃提升至6.10噸/公頃，增幅為18.0%。

    2007年我國(guó)實(shí)行玉米臨時(shí)收儲(chǔ)政策后，多數(shù)年份玉米產(chǎn)大于需，庫(kù)銷比從2007年的26.4%，一路飆漲至2016年的87.5%，遠(yuǎn)高于全球同期32.4%的水平。而隨著玉米供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的持續(xù)推進(jìn)，2017-2019年連續(xù)三年玉米出現(xiàn)產(chǎn)小于需，高位庫(kù)存得以逐步去化，2019年我國(guó)玉米庫(kù)銷比降至71.4%，相較于全球同期26.2%的水平，仍處于較高位置。

2010-2019年我國(guó)玉米供需平衡表

我國(guó)玉米庫(kù)銷比自2016年后逐步下降

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    3、2020年中國(guó)玉米上市公司利潤(rùn)規(guī)模排行榜（一季度）

    2020年一季度玉米所有上市公司的利潤(rùn)總額為27396.92萬(wàn)元，前10家企業(yè)利潤(rùn)總額占比為146.64%；榜單中有10家公司的利潤(rùn)規(guī)模超過(guò)-1906萬(wàn)元大關(guān)，排名前兩家分別突破13177萬(wàn)元和12387萬(wàn)元，分別是中糧生物科技股份有限公司和良品鋪?zhàn)樱?03719）股份有限公司。中糧生物科技股份有限公司成為2020年玉米利潤(rùn)規(guī)模最大的中國(guó)公司，利潤(rùn)高達(dá)13177.52萬(wàn)元，良品鋪?zhàn)庸煞萦邢薰揪o隨其后，利潤(rùn)達(dá)到12387.19萬(wàn)元。具體詳細(xì)排名情況如下：

    2020年中國(guó)玉米上市公司利潤(rùn)規(guī)模排行榜（一季度）數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，前12家利潤(rùn)總額企業(yè)中，注冊(cè)地址在長(zhǎng)沙市的企業(yè)數(shù)量最多，共有1家企業(yè)上榜，占據(jù)了榜單總數(shù)的8.33%；注冊(cè)地址在酒泉市的企業(yè)數(shù)量排在第二，共有1家企業(yè)上榜，其次是蚌埠市、煙臺(tái)市等地區(qū)，分別有1家、1家。

    中國(guó)玉米上市公司注冊(cè)地址數(shù)量占比

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    中國(guó)上市公司中注冊(cè)地在長(zhǎng)沙市的玉米企業(yè)利潤(rùn)總額高達(dá)13177.52萬(wàn)元，利潤(rùn)貢獻(xiàn)率為48.1%。其次是武漢市和濱州市地區(qū)，上榜企業(yè)的利潤(rùn)總額分別為12387.19萬(wàn)元和8952.39萬(wàn)元，三地的頭部效應(yīng)明顯。長(zhǎng)沙市、煙臺(tái)市、哈爾濱市、合肥市等地區(qū)上榜企業(yè)的利潤(rùn)總額合計(jì)為-7120.18萬(wàn)元，總體貢獻(xiàn)率為-25.99%。

    中國(guó)玉米上市公司各地區(qū)利潤(rùn)總額占比

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    4、2020年價(jià)格：多因素疊加或放大產(chǎn)需缺口，國(guó)內(nèi)玉米價(jià)格或開(kāi)啟持續(xù)上行通道

    我國(guó)玉米基本完全自給，國(guó)內(nèi)外價(jià)格相對(duì)獨(dú)立。國(guó)際方面來(lái)看，主產(chǎn)國(guó)（美國(guó)、巴西、歐盟、阿根廷等）或面臨新冠疫情防控隔離措施帶來(lái)的勞動(dòng)力短缺對(duì)新作種植和玉米收獲帶來(lái)的影響，而主要出口國(guó)（美國(guó)、巴西、歐盟、烏克蘭、阿根廷等）則或面臨短期封關(guān)導(dǎo)致物流運(yùn)輸中斷帶來(lái)的價(jià)格上行風(fēng)險(xiǎn)。

    國(guó)內(nèi)方面來(lái)看，供給端層面，極端天氣及重要病蟲(chóng)害或?qū)⒂绊懡衲暧衩桩a(chǎn)量，據(jù)預(yù)計(jì)，今年我國(guó)草地貪夜蛾危害會(huì)更嚴(yán)重，三月以后逐漸向北遷飛，6月份達(dá)到東北地區(qū)，進(jìn)而覆蓋全部糧食主產(chǎn)區(qū)，可能導(dǎo)致糧食減產(chǎn)。

    中國(guó)農(nóng)作物病蟲(chóng)害監(jiān)測(cè)網(wǎng)調(diào)查預(yù)測(cè)，今年我國(guó)草地貪夜蛾發(fā)生面積將達(dá)1億畝左右，呈重發(fā)態(tài)勢(shì)。此外，沙漠蝗蟲(chóng)肆虐多國(guó)，我國(guó)鄰國(guó)巴基斯坦已遭重創(chuàng)，數(shù)據(jù)顯示，5月很可能迎來(lái)新一輪蝗災(zāi)，沙漠蝗仍有機(jī)會(huì)入境我國(guó)，防控壓力不容忽視。需求端層面，隨下游生豬養(yǎng)殖產(chǎn)能恢復(fù)，料將帶動(dòng)玉米飼用消費(fèi)回升；而新冠疫情防控下重視消殺推動(dòng)酒精需求旺盛，疊加深加工企業(yè)全面復(fù)工料將提振玉米工業(yè)用消費(fèi)。供需多因素疊加，判斷今年玉米價(jià)格或開(kāi)啟持續(xù)上行通道。

    5、2020年玉米市場(chǎng)的演變進(jìn)程

    第一階段：主要矛盾是如何消化新玉米的上市壓力。往年年底是玉米傳統(tǒng)的銷售旺季，易于引導(dǎo)一波上漲行情。然而，至今農(nóng)民的售糧進(jìn)度不足3成，低于去年同期;同時(shí)，今年春節(jié)較早，年前賣糧時(shí)間短，會(huì)導(dǎo)致12月份和1月份賣糧壓力變大，而深加工和飼料需求有限。因此，農(nóng)歷春節(jié)前后，這段時(shí)期上漲不易，以波動(dòng)式尋底為主，以消化農(nóng)戶手中大部分玉米。

    第二階段：步入2020年2、3月份，因氣溫回升和播種需要，市場(chǎng)將迎來(lái)第二波銷售高峰。此次，玉米市場(chǎng)將迎來(lái)利空出盡的構(gòu)底階段。相對(duì)應(yīng)現(xiàn)貨價(jià)會(huì)更低些，國(guó)儲(chǔ)極可能會(huì)擇機(jī)采購(gòu)一些新糧，以免谷賤傷農(nóng)。任何時(shí)候，只要國(guó)儲(chǔ)出手托市，那么，基本上就可以確定，這是一個(gè)底部區(qū)域了，與2019年3月一樣。

    第三階段：從2020年3月開(kāi)始直至6月份，在這個(gè)春夏之際，也是飼料和深加工需求回升的時(shí)候。特別要說(shuō)明的是，按生豬復(fù)養(yǎng)周期，此時(shí)，生豬存欄會(huì)有明顯回升。尤其是到了夏季，生豬存欄量將全面復(fù)蘇。在此其間，4、5月份是玉米的播種時(shí)節(jié)，其面積與生長(zhǎng)是引發(fā)市場(chǎng)波動(dòng)的重要因素。2020年是草地貪夜蛾發(fā)生危害的關(guān)鍵一年。另外，據(jù)國(guó)際科學(xué)家團(tuán)隊(duì)預(yù)測(cè)：在2020年發(fā)生厄爾尼諾現(xiàn)象的概率達(dá)到了80%。

    綜合供需看，在這一階段，玉米市場(chǎng)將迎來(lái)一波較大的主升浪。