2020年中國鋼結構行業(yè)需求空間、行業(yè)發(fā)展機遇及輕鋼/空間鋼/重鋼/住宅四大領域中長期趨勢[圖]

    一、鋼結構的政策紅利

    1、近年來與鋼結構相關的各項政策有何不同

    鋼結構作為裝配式建筑的重要組成部分，在中央推出促進“建筑工業(yè)化”、“綠色建筑”等相關政策時，都多多少少會對鋼結構有所涉及。在2000年之前，對于裝配式建筑的推廣主要以促進建筑行業(yè)工業(yè)化程度為主要切入點。

    生產力決定生產關系，對于當時的政策意圖而言，是不是裝配式建筑或許不重要，無論裝配式還是傳統(tǒng)現(xiàn)澆，只要建造流程上產業(yè)化加強、安全性能達標，都是可以接受的建造體系。在80年代初到90年代期間，我國引入國外現(xiàn)澆混凝土，結合大量農民工進城，建筑工業(yè)化在當時的最優(yōu)路徑出現(xiàn)，即現(xiàn)澆混凝土的機械化，并出現(xiàn)了內澆外砌、內澆外掛、大模板全現(xiàn)澆等不同體系。

    從1956年的國務院文件《關于加強和發(fā)展建筑工業(yè)的決定》到1999年的《關于推進住宅產業(yè)現(xiàn)代化提高住宅質量的若干意見》，政策方向側重點仍然在建造流程的產業(yè)化、建筑材料和部件的生產的標準化。通過對比1956年國務院文件《關于加強和發(fā)展建筑工業(yè)的決定》和《2016年關于大力發(fā)展裝配式建筑的指導意見》的主要內容，可以看到在使用標準化預制配件推動建筑產業(yè)化上，兩個相隔60年的文件是有共同精神的。但2016年文件的“變革”意味較濃，政策方向偏重于“建造方式的重大變革”、“培育新產業(yè)新動能”，這是一個行業(yè)體系的逐步改變。

    早期對于鋼結構在住宅建造方面的推動較為明確的文件是1999年8月國務院發(fā)出的《關于推進住宅產業(yè)現(xiàn)代化提高住宅質量的若干意見》，其背景是商業(yè)住宅的快速普及，其中在“加強新型結構技術的開發(fā)研究”部分提到“積極開發(fā)和推廣使用輕鋼框架結構及其配套的裝配式板材”。之后在2013年10月國務院發(fā)布的《關于化解產能過剩矛盾的指導性意見》中的“努力開拓國內市場需求”下提出“推廣鋼結構在建設領域的應用，提高公共建筑和政府投資建設領域鋼結構使用比例，在地震等自然災害高發(fā)地區(qū)推廣輕鋼結構集成房屋等抗震型建筑”。由此鋼結構建筑被時代賦予了“鋼鐵行業(yè)去產能”的使命。

    因此對于鋼結構建筑的推動政策可以從兩條線來匯總，第一條是以“推廣裝配式建筑”為導向，另一條是以“化解鋼鐵行業(yè)產能”為導向。

    2、中在第十一點提出“發(fā)展新型建造方式”，相關表述如下：

    第一條線“推廣裝配式建筑”的起點為2016年2月國務院發(fā)布的《關于進一步加強城市規(guī)劃建設管理工作的若干意見》，文件提出三十點要求，涉及城市建設規(guī)劃各個方面，其大力推廣裝配式建筑，減少建筑垃圾和揚塵污染，縮短建造工期，提升工程質量。制定裝配式建筑設計、施工和驗收規(guī)范。完善部品部件標準，實現(xiàn)建筑部品部件工廠化生產。鼓勵建筑企業(yè)裝配式施工，現(xiàn)場裝配。建設國家級裝配式建筑生產基地。加大政策支持力度，力爭用10年左右時間，使裝配式建筑占新建建筑的比例達到30%。積極穩(wěn)妥推廣鋼結構建筑。在具備條件的地方，倡導發(fā)展現(xiàn)代木結構建筑。

    該文件或是首個明確提出推廣裝配式建筑的高層級文件，對是預制混凝土、鋼結構、木結構三種類型都有提及，并提出清晰的量化目標。從該文件下發(fā)后，對于裝配式建筑的推廣正式進入政策拐點期。之后在2016年10月、2017年2月國務院都針對裝配式建筑發(fā)出過相關頂層綱領性文件，劃分三大推進地區(qū)、以及相關量化推廣目標等等，之后2017年3月住建部發(fā)布《“十三五”裝配式及建筑行動方案》將裝配式建筑的推廣目標進一步量化，并提出各地可將裝配率水平作為支持鼓勵政策的依據(jù)。至此，2016年到2017年期間，對于裝配式建筑推進的綱領性文件基本完備。其中各大文件并沒有對鋼結構進行特別強調，對于鋼結構以“積極穩(wěn)妥推廣”為主。

    2019年以來，部分階段性配套政策頻頻發(fā)出。在2019年2月中國建筑業(yè)協(xié)會發(fā)布2019年工作要點中提出“大力發(fā)展鋼結構等裝配式建筑”后，當年3月鋼結構才被住建部層面單獨提出推廣。具體內容出自住建部發(fā)出的《住建部建筑市場監(jiān)管司2019年工作要點》，在“促進建筑行業(yè)轉型升級”部分中，文件提出：

    開展鋼結構裝配式住宅建設試點。選擇部分地區(qū)開展試點...在試點地區(qū)保障性住房、裝配式住宅建設和農村危房改造、易地扶貧搬遷中，明確一定比例的工程項目采用鋼結構裝配式建造方式，跟蹤試點項目推進情況，完善相關配套政策，推動建立成熟的鋼結構裝配式住宅建設體系。

    外各個地區(qū)配套推廣文件，但多數(shù)以推廣裝配式建筑為切入點，然而需要注意的是，在2020年后，部分地區(qū)對鋼結構住宅的推進也設定了相關量化目標。比如2020年3月2日，浙江省住建廳在《2020年全省建筑工業(yè)化工作要點》中提出清晰的鋼結構住宅推廣目標：工作要點提出“積極開展鋼結構裝配式住宅試點，穩(wěn)步推進住宅全裝修，實現(xiàn)全年新開工裝配式建筑占新建建筑面積達到30%以上；累計建成鋼結構裝配式住宅500萬平方米以上，其中鋼結構裝配式農房20萬平方米以上。”

    鋼結構相關政策的另一條線以“化解鋼鐵行業(yè)產能”為導向，鋼結構建筑的推廣與鋼鐵行業(yè)產能化解息息相關，因此在此類政策中所涉及的裝配式建筑推廣中自然以鋼結構建筑為主要推動方向。

    二、行業(yè)需求端：輕鋼/空間鋼/重鋼/住宅四大領域是高科技新基建和消費升級需求的中長期趨勢

    1、總結：國內鋼結構滲透率僅7%而發(fā)達國家30%，多個現(xiàn)實需求將推動鋼結構高增長黃金10年

    國內鋼結構產值近幾年呈明顯加速態(tài)勢。1) 智研咨詢發(fā)布的《2020-2026年中國裝配式鋼結構行業(yè)發(fā)展動態(tài)及投資決策建議分析報告》顯示：隨著鋼鐵工業(yè)實現(xiàn)跨越式發(fā)展、規(guī)模以上重工業(yè)占工業(yè)總產值比例日益提升，工業(yè)化的日漸成熟奠定了鋼結構行業(yè)發(fā)展提速的重要基礎；2)2016年起國內支持鋼結構的系列政策文件亦密集出臺，如2016年《鋼鐵工業(yè)調整升級規(guī)劃（2016—2020年）》提出力爭鋼結構用鋼量由目前的5000萬噸增加到1億噸以上；3)2016年起國內鋼結構產量及產值明顯提速，2018年鋼結構產量6874萬噸同增11.8%、鋼結構產值6736億元同增32.1%；4)鋼結構產量的快速增長將有力推動鋼結構在建筑工程中的應用。國內鋼結構滲透率僅7%遠低于西方發(fā)達國家的30%，四大需求端推動鋼結構行業(yè)迎高增長黃金10年。1)國內鋼結構發(fā)展速度較快但滲透率仍較低，據(jù)2019年全國建筑鋼結構行業(yè)大會數(shù)據(jù)，2018年全國鋼結構產量0.6874億噸，鋼結構產量占鋼產量的7.4%，較發(fā)達國家平均30%的比重有較大差距(歐洲、日本等已達到40%以上)；2)2018年鋼結構產值占建筑業(yè)總產值僅2.87%、鋼結構住宅占比不到2%；3)基于四大需求端(后文將詳述)，輕鋼如華為5G實驗室/特斯拉廠房等，重鋼如醫(yī)院/學校等，空間鋼如高鐵站/機場等，還有住宅鋼結構，均是高科技新建、消費升級等需求的中長期趨勢，鋼結構行業(yè)將迎高增長黃金10年。

中國鋼結構產量占鋼產量遠低發(fā)達國家

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中國鋼結構住宅占比遠低美日等發(fā)達國家

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    2、輕鋼：政治局要求加快5G/數(shù)據(jù)中心等新基建。

    政治局要求加快5G/數(shù)據(jù)中心等新基建建設，將進一步拉動輕鋼領域的鋼結構需求。1)2020年3月4日政治局會議指出加快5G網絡、數(shù)據(jù)中心等新型基礎設施建設進度；2)過去的工業(yè)廠房主要是水泥等周期性行業(yè)及輕紡等輕工業(yè)，未來將是高科技新基建等重點支持方向；這些領域的廠房或實驗室往往有大跨度/大空間/大載荷/多夾層/抗震強等需求，傳統(tǒng)鋼混結構難以滿足要求，鋼結構方可勝任；

    3、空間鋼：人口城鎮(zhèn)化+消費升級推動老基建/文體等需求增長，公司承接了大興機場等多個重要項目

    （一）基建領域：人口城鎮(zhèn)化推動基建加密，公司承接了北京大興機場等多個重要基建鋼結構項目

    國內城鎮(zhèn)化水平仍較低，未來仍有較高提升空間。1)2019年國內城鎮(zhèn)化率達到60.6%，雖然自2010年起基本保持1.2pct/年的速度快速提升，但較西方發(fā)達國家相比仍有很大提升空間，如日本2018年該比值為91.6%、美國為82.3%、德國為77.3%；2)從西方發(fā)達國家歷史發(fā)展進程看，國內目前僅相當于美國上世紀40年代左右水平、日本上世紀50年代左右水平、韓國上世紀80年代左右水平，目前仍處于城鎮(zhèn)化率提升、城鎮(zhèn)化建設提速的黃金時期。

中國城鎮(zhèn)化率穩(wěn)步攀升

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中國城鎮(zhèn)化率仍有較大提升空間

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    人口城鎮(zhèn)化+核心城市群建設的現(xiàn)實需求是交通基建互聯(lián)互通，因此高鐵/機場等基建需求增加，將推升對鋼結構的需求。

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    （二）文體領域：人口城鎮(zhèn)化+消費升級推動文體領域建設需求增加

    人口城鎮(zhèn)化+消費升級使得對三館一中心等文體領域建設需求明顯增加，鋼結構應用將明顯提升。三館一中心有多個含義，一般三館指基層單位的文化館、美術館、圖書館、體育館等，一中心多指會展中心。三館的發(fā)展與人民對物質文化生活的需求增加密不可分；會展場館作為會展活動的載體，是會展業(yè)興盛和發(fā)展的基礎，亦是會展業(yè)水平的重要衡量指標，隨著多個大型會展項目在國內召開，會展場館的建設亦步入高速增長階段。三館一中心往往具有大跨度大空間的特征，因此傳統(tǒng)建造方式難以滿足需求，應用鋼結構亦是大勢所趨。

    4、重鋼：教育醫(yī)療等民生工程需求將顯著增長

    城鎮(zhèn)化進程使得對醫(yī)療工程需求增加，縣級醫(yī)院承上啟下是未來國內建設重點，由于醫(yī)院建設具有復雜性，因此更多將采用鋼結構：

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    城鎮(zhèn)化進程使得對學校等民生工程需求增加，因此更多將采用鋼結構。此外，城鎮(zhèn)化進程也使得人口及流入人口大省出現(xiàn)教育資源的緊缺，存在大量的新建及改擴建學校需求，尤其是K12領域隨著消費升級有大量需求；且農村危房學校改建重建、地震高發(fā)區(qū)學校改建等也進一步推升了對鋼結構的需求。學校對抗震等要求更高更嚴格，鋼結構也更符合。

    5、住宅：政策支持裝配式鋼結構住宅優(yōu)先級明顯提升

    （一）2019年兩大重要變化，裝配式鋼結構獲重點支持且優(yōu)先級提升

    2019年重大變化之一：住建部首次提出鋼結構試點住宅建設疊加七省試點，裝配式鋼結構獲政策支持力度進一步增強。2019年3月住建部《關于印發(fā)住房和城鄉(xiāng)建設部建筑市場監(jiān)管司2019年工作要點的通知》中提出“開展鋼結構裝配式住宅建設試點”，這是裝配式建筑政策首次提出鋼結構試點。該政策中還提出“選擇部分地區(qū)開展試點”，隨后青海、四川、河南、山東、湖南、浙江、江西共七省推出《推進鋼結構裝配式住宅建設試點方案》，方案中提出鋼結構住宅的試點目標及范圍、主要任務和政策支持，并且住建部同意各省批復，以期盡快探索出一套可復制可推廣的鋼結構裝配式住宅建設推進模式。

    2019年重大變化之二：裝配式鋼結構住宅技術標準正式推出，進一步掃清發(fā)展障礙。2019年6月住建部發(fā)布《裝配式鋼結構住宅建筑技術標準》，于10月1日起正式實施，在鋼結構住宅的集成設計、各大系統(tǒng)（結構、外圍護、設備與管線、內裝等）、部品部件生產、施工安裝與質量驗收、使用維護及管理等方面制定了詳細規(guī)范。該技術標準的落實使得裝配式鋼結構住宅領域的相關標準漸成體系，進一步掃清了行業(yè)發(fā)展的障礙，因此將加速推動裝配式鋼結構在住宅領域的推廣與應用。

    （二）商業(yè)模式變化：融資緊張高周轉商業(yè)模式增強了鋼結構施工快的競爭優(yōu)勢

    融資難融資貴的難題使得地產公司更傾向高周轉的模式。地產融資監(jiān)管趨緊不減反增，近期銀保監(jiān)會相關負責人表示將堅決抑制房地產金融化泡沫化、嚴厲查處銀行保險資金違規(guī)流入房地產領域。此外，考慮到2020年是房企償債高峰年份、房企在1月已開始密集扎堆發(fā)債，地產行業(yè)整體資金壓力仍較高，因此傳統(tǒng)建造方式施工周期偏長導致資金循環(huán)效率偏低的弊端日漸顯現(xiàn)。

    鋼結構施工周期短，其競爭優(yōu)勢在高周轉的商業(yè)模式下得到增強。鋼結構尤其是裝配式鋼結構建造方式，由于主要構件采用工廠化生產，在施工現(xiàn)場進行裝配，運輸、安裝工程量減少，還可以實行立體交叉作業(yè)，因此能大大縮短工期。一般多、高層鋼結構平均每4天完成一層，整體施工速度比傳統(tǒng)的鋼混結構快30%-50%，因此能加快資金周轉及循環(huán)效率，契合高周轉商業(yè)模式。

    國內鋼結構住宅市場空間巨大，公司GBS體系非常契合將充分受益。在70頁鋼結構深度報告《技術優(yōu)化助鋼結構滲透率4倍提升，商業(yè)模式升級催翻倍行情》中詳細測算過國內2020-22年鋼結構住宅市場空間三年總量約1.35-1.59萬億，市場規(guī)模巨大；

    三、商業(yè)模式：從分包躍遷到EPC總包推動跨越發(fā)展，疊加成套技術加盟合作雙輪驅動

    EPC總包抓住代業(yè)主的至高地位，收入具翻多倍潛力、盈利增強、利潤具翻多倍潛力、現(xiàn)金流改善工程總承包是建筑行業(yè)深化改革的重要方向。工程總承包是指項目業(yè)主為實現(xiàn)項目目標而采取的一種承發(fā)包方式，即從事工程項目建設的單位受業(yè)主委托，按照合同約定對從決策、設計到試運行的建設項目發(fā)展周期實行全過程或若干階段的承包。

    程總承包具有三大突出優(yōu)勢，因此遠勝于傳統(tǒng)建造方式：

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EPC總包與傳統(tǒng)分包模式有著本質的區(qū)別

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鋼結構公司從分包到EPC總包，產業(yè)鏈地位提升、話語權優(yōu)勢提升

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    政策密集出臺助鋼結構總包模式加速推廣。1)國家住建部于2014年開展房屋建筑工程施工總承包資質試點；2)2016年住建部出臺《關于進一步推進工程總承包發(fā)展的若干意見》、2017年國辦印發(fā)《關于促進建筑業(yè)持續(xù)健康發(fā)展的意見》，是明確支持工程總承包的元年；3)2017-18年多省出臺相關文件支持總承包，目前國內31個省、市、自治區(qū)中(不含港澳臺)除新疆外均有有關工程總承包或涉及工程總承包的地方性規(guī)范文件、指導文件出臺；4)3月1日，住建部、發(fā)改委印發(fā)《房屋建筑和市政基礎設施項目工程總承包管理辦法》，明確表示公共建筑鼓勵總包。

近年來總承包支持政策密集出臺

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    EPC總包模式訂單業(yè)績有巨大的彈性空間。1)首先，EPC總包模式可放大鋼結構訂單規(guī)模，之前很多鋼結構項目只是一小部分分包，現(xiàn)在一方面鋼結構項目在總包項目中占比提升、本身規(guī)模有增長，另一方面鋼結構公司作為總包方可將鋼結構以外的項目分包出去，所以同樣的墊資規(guī)?？梢郧藙映杀兜挠唵误w量；2)因此，鋼結構收入規(guī)?？?-10倍放大3)同時考慮到盈利能力提升，因此利潤端也具翻多倍潛力。

    EPC總包模式從利潤率與周轉率兩方面提升ROE。1)三方面提升利潤率：一是角色轉換管理費節(jié)省，原先做分包需向總包方繳納管理費，現(xiàn)在直接做總包將節(jié)省管理費；二是設計優(yōu)化，總包方通過一體化設計可節(jié)省部分費用如冗余設計/多次設計返工/交易成本等；三是規(guī)模效應單位費用下降；2)兩方面提高周轉率：一是裝配式技術施工周期快：通過設計施工一體化+統(tǒng)籌管理，可減少施工周期、加快周轉率；二是結算周期縮短且話語權提升，總包直面業(yè)主，項目結算周期大幅縮短；且從業(yè)主回款到向分包方回款之間可調配資金或短期占用，可緩解財務費用。

    EPC總包商業(yè)模式將明顯改善現(xiàn)金流。1)業(yè)主資金實力強回款好，輕鋼業(yè)主是高科技新基建龍頭如華為/特斯拉/蘋果等，業(yè)主資金雄厚，重鋼空間鋼的醫(yī)院學校高鐵站等重大民生工程，項目產生現(xiàn)金流且財政預算有保障；2)施工周期短：鋼結構施工快周期短，尤其裝配式鋼結構往往工期只有傳統(tǒng)的一半甚至三分之一，資金循環(huán)效率高；3)EPC總包方墊資壓力小且可轉嫁分包乙方，直面業(yè)主回款更好。

    四、鋼結構行業(yè)發(fā)展的幾點建議

    隨著社會經濟的發(fā)展，整個社會的發(fā)展都離不開鋼結構。鋼結構行業(yè)已經占據(jù)了重要的地位，為發(fā)展建筑鋼結構產業(yè)。

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    五、2020年我國鋼結構產業(yè)現(xiàn)狀及發(fā)展機遇

    受新型冠狀病毒影響溫州鋼結構2020年我國鋼結構產業(yè)增加速度將維持2700萬平方米以內，產量將是我國工業(yè)開發(fā)流動資產投資增加20%左右右，與去年可能保持平衡，與此同時我國仍繼續(xù)執(zhí)行工業(yè)的財政政策和穩(wěn)健的建筑政策，推廣鋼結構用于基礎推翻和西部開發(fā)，在擴大我國建筑需求量，我國內鋼材需求有望提高的增多速度，我國鋼材市場仍將是世界最興旺的鋼材市場之一，這是2020年鋼材市場運行的主要因素，這將為我國鋼結構行業(yè)需求發(fā)展的機遇和空間。

    今年一季度，受新型冠狀病毒影響在鋼材需求較淡、國家對鋼鐵行業(yè)繼續(xù)執(zhí)行按市場需求做好總量調控以及原燃材料大幅度漲價的共同作用下，使一些長線產品供大于求的摩擦得到暫時的緩解，1-3月初建筑用鋼材價格和中厚板在去年末的基礎上有所下降；但也有一整體鋼材特別是整體薄板品種受一季度淡季、我國鋼材市場出口量過大，影響價格持續(xù)走高，直到3月才略有下降。

    2020年我國鋼結構產業(yè)總體以小幅度為主，降低的鋼材的價格，節(jié)約建筑用材、H型鋼價格的下降和一整體板材價格的持續(xù)走低是我國鋼結構產業(yè)的主要現(xiàn)狀之一。