2019年中國環(huán)衛(wèi)服務行業(yè)商業(yè)模式特點、市場格局及未來五年行業(yè)市場空間預測[圖]

    環(huán)衛(wèi)服務市場是為市政體系服務的集道路清掃、垃圾轉(zhuǎn)運、廁所清潔等綜合清潔服務市場，其公用事業(yè)屬性明顯，兼具壟斷效應和規(guī)模相應，所以其市場發(fā)展與格局往往與公用事業(yè)行業(yè)：污水處理、垃圾焚燒、電力燃氣市場類似。

    一、環(huán)衛(wèi)服務行業(yè)商業(yè)模式特點分析

    環(huán)衛(wèi)服務業(yè)的客戶主要為政府環(huán)衛(wèi)管理部門，通過公開招投標的方式獲得，運營期平均為3-5年，采用委托、合同等方式，近年來隨著PPP模式的發(fā)展和成熟，大型環(huán)衛(wèi)項目多采用PPP模式，運營期限也延長至15-30年。

    1.建設周期短：從項目取得到實施運營，一般不超過3個月，建設期的準備工作主要是環(huán)衛(wèi)設備采購和人員培訓;

    2.資產(chǎn)周轉(zhuǎn)快：輕資產(chǎn)模式，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率較高;

    3.現(xiàn)金流穩(wěn)定：由地方財政預算出資，根據(jù)每月作業(yè)效果打分，按月或季度支付，支付周期在1-3個月;

    4.勞動力密集：人員工資在總運營成本中占比50%以上，也因此造成地方政府大概率會保證按期支付，以免拖欠弱勢群體工資。

    二、環(huán)衛(wèi)服務行業(yè)市場格局

    行業(yè)主要七家龍頭公司的新訂單從2016年530億不到增加至2019年的846億，CAGR為17%；占全行業(yè)的比重約30%-60%，波動較大。

我國代表性環(huán)衛(wèi)龍頭公司新簽環(huán)衛(wèi)服務合同總金額

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    行業(yè)主要七家龍頭公司的新年化訂單從2016年44億增加至2019年的76億；占全行業(yè)的比重約14%-18%，相對穩(wěn)定。同時可以看出，大公司層面新簽合同年份平均8-12年，遠高于行業(yè)平均3-5年；側(cè)面印證了大公司可以依靠資金和品牌優(yōu)勢獲得合同期較長的訂單（更多的PPP類訂單相對政府采購類）和更強的客戶黏性。

我國代表性環(huán)衛(wèi)龍頭公司新簽環(huán)衛(wèi)服務年化總金額

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    中國市場格局較分散，龍頭有望提升市場份額。特許經(jīng)營機制下的環(huán)衛(wèi)運營作為城市固廢處理的入口環(huán)節(jié)，引發(fā)了眾多行業(yè)參與者的廣泛關注；加之項目單體規(guī)模小、準入門檻低，競爭明顯加劇。競爭企業(yè)主要包括了原有的環(huán)衛(wèi)企業(yè)、向上游拓展的固廢龍頭、向下游拓展的設備企業(yè)和地方國資企業(yè)。和美國市場相比，我國的市場競爭格局較為分散。參與環(huán)衛(wèi)市場化項目爭奪的環(huán)衛(wèi)企業(yè)從2016年約5000家增加到了2019年10000家左右。

    智研咨詢發(fā)布的《2020-2026年中國環(huán)衛(wèi)服務行業(yè)市場行情監(jiān)測及未來前景展望報告》數(shù)據(jù)顯示：大量小項目的出現(xiàn)和大量新進者在一定程度上降低了環(huán)衛(wèi)市場集中度。2016年以來我國環(huán)衛(wèi)市場CR10市占率維持在20%左右，但是CR5從2017年起有緩慢提升的趨勢，從13%增加至2019年15%。

2016-2019年我國環(huán)衛(wèi)市場CR5/CR10/CR20市占率

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    預計未來隨著競爭加劇，行業(yè)面臨重新洗牌，質(zhì)量管理、成本控制和融資能力有限的小企業(yè)將出局，龍頭企業(yè)將憑借自身優(yōu)勢獲取更多份額。2019年環(huán)衛(wèi)運營項目合同年服務總金額排名前五的公司分別為北京環(huán)境、僑銀環(huán)保、啟迪環(huán)境、北控城市環(huán)境、龍馬環(huán)衛(wèi)。

2019年中國環(huán)衛(wèi)服務市場市占率

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    三、環(huán)衛(wèi)服務行業(yè)市場空間測算

    環(huán)衛(wèi)服務收入是道路清掃保潔服務費、垃圾清理服務費和公廁運營管理費的總和，目前我國城市、縣城、鄉(xiāng)鎮(zhèn)單位保潔費分別為12元/平米/年、5元/平米/年、4元/平米/年，城市、縣城、鄉(xiāng)鎮(zhèn)垃圾單位清理費用為85元/噸/年、42元/噸/年、37元/噸/年，城市、縣城、鄉(xiāng)鎮(zhèn)公廁運營費用為14萬/座/年、5萬/座/年、4萬/座/年，根據(jù)國家統(tǒng)計局、住房和城鄉(xiāng)建設部公布的城鄉(xiāng)道路清掃面積、生活垃圾清運量、公共廁所數(shù)量及等級公路長度，可以測算得2019年中國環(huán)衛(wèi)運營市場規(guī)模為2389億元，2020-2024年CAGR為8%。隨著生活水平提高及鄉(xiāng)村生活垃圾逐步納入城市處理體系，城鎮(zhèn)人均垃圾量仍有提升空間。同時，農(nóng)村的人均垃圾產(chǎn)生量和垃圾清運比例將有更大提升空間，環(huán)衛(wèi)市場呈現(xiàn)高速增長姿態(tài)，預計2020年我國環(huán)衛(wèi)運營市場規(guī)模超2500億元，2024年環(huán)衛(wèi)運營市場超3400億元，2020-2024年CAGR為21%。

我國環(huán)衛(wèi)運營市場空間測算

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預計2024年我國環(huán)衛(wèi)運營市場規(guī)模將超3400億元

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    農(nóng)村垃圾治理政策驅(qū)動強勁，市場空間不容小覷。2016年全國農(nóng)村生活垃圾處理率達到60%。2017年中央“一號文件”明確提出，要推進農(nóng)村生活垃圾治理專項行動，促進垃圾分類和資源化利用。2018年2月，國務院辦公廳發(fā)布《農(nóng)村人居環(huán)境整治三年行動方案》，進一步推動農(nóng)村人居環(huán)境整治工作，目標至2020年，東部地區(qū)、中西部城市近郊區(qū)等有基礎、有條件的地區(qū)，人居環(huán)境質(zhì)量全面提升，基本實現(xiàn)農(nóng)村生活垃圾處置體系全覆蓋；中西部有較好基礎、基本具備條件的地區(qū)，人居環(huán)境質(zhì)量較大提升，力爭實現(xiàn)90%左右的村莊生活垃圾得到治理，衛(wèi)生廁所普及率達到85%左右。2019年我國鄉(xiāng)村人口占總?cè)丝诘?9%，伴隨著鄉(xiāng)村振興、美麗鄉(xiāng)村建設等政策落地驅(qū)動農(nóng)村生活消費水平快速提升，疊加農(nóng)村垃圾處理率的提升，農(nóng)村垃圾清運市場也將迎來較快增長。

    2019年中國第三方運營比例不足40%，約為美國的一半。2016年我國環(huán)衛(wèi)市場化率約25%，同期美國市場化率78%。2019年我國環(huán)衛(wèi)市場化率增長至近40%，對比美國為81%，約為美國的一半。根據(jù)發(fā)達國家經(jīng)驗，環(huán)衛(wèi)市場化率如果達到80%屬于較高的市場化水平，因此我國環(huán)衛(wèi)市場化率還有一定的提升空間。假設環(huán)衛(wèi)市場化規(guī)模符合S型增長，并且2024年我國環(huán)衛(wèi)市場化率達到70%，即市場化規(guī)模達到2402億元。

我國環(huán)衛(wèi)市場化水平對比美國環(huán)衛(wèi)市場化水平

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    2016年環(huán)衛(wèi)市場化進入高速發(fā)展階段，全國新簽環(huán)衛(wèi)服務合同總金額為861億元，年化總金額為248億元，同比增長分別為76%和80%。2017年和2018年環(huán)衛(wèi)市場化步伐加速，新簽環(huán)衛(wèi)服務合同總金額、年化總金額均創(chuàng)新高，分別達到1701億元和2278億元、321億元和482億元，2019年新簽環(huán)衛(wèi)服務年化總金額達550億元。2016-19新訂單總金額和年化金額的CAGR分別為48%和41%。

我國環(huán)衛(wèi)公司新簽環(huán)衛(wèi)服務合同總金額

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我國環(huán)衛(wèi)公司新簽環(huán)衛(wèi)服務年化總金額

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