2019年中國鈀金屬供需發(fā)展趨勢：國六標準提升燃油車單車用鈀量[圖]

    一、需求

    2019 年全球鈀需求中 85.9%用于汽車尾氣催化劑（汽油車為主），其他需求分布分別為電子 7.5%，化工 4.9%，牙科 3.1%，首飾 1.4%，投資需求由于鈀價格持續(xù)攀升全球鈀投資需求下降約 15 噸，占比-4.5%。

2019 年全球鈀需求占比

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    國六 A（2020 年施行）及國六 B（2023 年施行）提高對燃油車尾氣排放要求，對應將提高汽油車尾氣催化劑的單車用鈀量，預計國六 A 最多將提升單車用鈀量約 10%。同時 考慮純電動乘用車及燃料電池汽車的滲透對汽油車用鈀的替代，預計 2020-2021 年全球汽 車用鈀量將分別為 289.2 噸、294.5 噸。遠景看 2030 年假設(shè)全球 1000 萬輛純電動乘用車以及 400 萬輛燃料電池乘用車假設(shè)下，考慮到鈀被替代，全球汽車尾氣催化劑需求將減少為 270.2 噸。

2019-2030年純電動乘用車產(chǎn)量及預測

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2019-2030年燃料電池乘用車產(chǎn)量及預測

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2019-2030年鈀汽車需求及預測

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    智研咨詢發(fā)布的《2019-2025年中國鈀金貴金屬催化劑行業(yè)市場運營態(tài)勢及未來發(fā)展趨勢報告》數(shù)據(jù)顯示：由于鈀價格持續(xù)走高，2018 年以來化工、牙科等對成本較敏感行業(yè)的鈀需求有所下滑， 預計目前價格下 2020-2021 年化工、牙科行業(yè)鈀需求仍將低迷。電子領(lǐng)域隨著全球 5G 手 機開始放量，預計電子領(lǐng)域鈀需求有望恢復正增長；首飾方面鉑系品種需求持續(xù)低迷，消 費習慣短期難以改變，預計鈀首飾年需求將維持在 4.5 噸水平。投資需求方面由于鈀價格 連續(xù)走高，全齊投資需求持續(xù)走低，預計 2020-2021 年維持 2019 年水平。綜合各方面需 求預計 2020-2021 年全球鈀需求分別為 333 噸、338 噸，需求增速分別為 1.1%、1.2%。

2014-2030年化工鈀總需求及預測

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2014-2030年牙科鈀總需求及預測

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2014-2030年電子鈀總需求及預測

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2014-2030年投資鈀總需求及預測

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2014-2030年首飾鈀總需求及預測

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2014-2030年其他鈀總需求及預測

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    二、鈀供給

    鈀屬于鉑族金屬，全球 89.9%鉑族金屬儲量在南非，產(chǎn)量方面南非與俄羅斯的礦產(chǎn)量占全球供給的 50%+，預計 2020-2021 年南非鈀供給分別為 82 噸、86 噸，預計俄羅斯鈀供給分別為 90 噸、90 噸?；厥辗矫骐S著全球汽油車報廢量持續(xù)增長以及鈀價格的持續(xù)走高，預計回收鈀的量仍將逐漸增加，預計2020-2021年全球鈀回收量分別為108.4噸、112.7 噸。綜合以上供給預計 2020-2021 年全球鈀總供給分別為 329 噸、337 噸，同比分別增長 4.7%、2.6%。

2014-2021年鈀全球供給及預測

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    預計 2020-2021 年全球鈀仍將緊平衡，主要由于需求端國六標準提升后將顯著提高汽 油車的單車用鈀量，未來兩年鈀價格有望維持目前高位。2030 年鈀需求由于被鉑及電動車替代，長周期角度看鈀均衡價格將有所回落。