2019年1-7月中國氟化工行業(yè)概覽及主要產(chǎn)品價格走勢分析[圖]

    一、氟化工行業(yè)概覽：產(chǎn)品性能優(yōu)異，種類繁多，環(huán)環(huán)相扣

    氟化工泛指一切生產(chǎn)含氟產(chǎn)品的工業(yè)，氟作為自然界化學(xué)性質(zhì)最活潑的元素，存在于種類繁多的有機和無機物之中。含氟物質(zhì)往往具有穩(wěn)定性高、不沾性好等獨特特性，具有較高的工業(yè)和商業(yè)價值。氟化工產(chǎn)品主要分為無機氟化物、制冷劑、含氟聚合物和含氟精細化學(xué)品四大類，后三類統(tǒng)稱為有機氟化物。我們依據(jù)產(chǎn)業(yè)鏈中重要的氟化工產(chǎn)品種類，對氟化工行業(yè)全產(chǎn)業(yè)鏈進行梳理如下。

含氟化合物性質(zhì)

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氟化工產(chǎn)業(yè)鏈上下游關(guān)系

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    螢石和無水氫氟酸：二者為氟化工產(chǎn)業(yè)鏈主要原料。螢石是天然不可再生礦石，主要成分為CaF2，是自然界中氟元素的來源。螢石礦中的氟元素難以直接提取，因此從礦山開采出的螢石礦，須加工為粉狀并提煉為高純度酸級螢石精粉，隨后與工業(yè)硫酸反應(yīng)生產(chǎn)出化學(xué)活性極高的無水氫氟酸（AHF），再供下游氟化工工業(yè)使用。因此，螢石和無水氫氟酸是幾乎所有氟化工產(chǎn)品的必備上游原料。螢石和氫氟酸的產(chǎn)量和價格也深刻影響著整個氟工業(yè)的周期波動。與此同時，螢石精粉和氫氟酸的生產(chǎn)過程中均伴有較大量的三廢排放，氫氟酸還是腐蝕性極強的?；罚虼私陙砦炇蜌浞岙a(chǎn)能受環(huán)保政策影響較大。

    無機氟產(chǎn)品：主要包括各種氟化鹽。氫氟酸極活躍的化學(xué)特性使其能夠輕易與堿和鹽反應(yīng)，生成各種氟化鹽。

    常用氟化鹽包括氟化鋁、氟化鋰、冰晶石（Na3AlF6）等，分別因區(qū)別于其它無機鹽的化學(xué)特性而應(yīng)用于冶金、玻璃、陶瓷工業(yè)等。另外，六氟磷酸鋰（LiPF6）也是近年來關(guān)注度較高的產(chǎn)品，是目前鋰電池電解液的重要組成部分。

    制冷劑：制冷劑是氟化工行業(yè)中產(chǎn)值最大的產(chǎn)品類別，主要供下游制冷設(shè)備使用。含氟小分子有機物具備優(yōu)秀的制冷性能，至今仍是各類制冷設(shè)備最常用的制冷劑種類，廣泛應(yīng)用于空調(diào)、汽車及冰箱制冷。氟制冷劑主要可分為氟氯烴（CFCs）、氫氯氟烴（HCFCs）及氫氟烴（HFCs），工業(yè)上通常采用無水氫氟酸+相應(yīng)小分子有機物制備。目前常用的制冷劑包括R22、R32、R125、R134a等。

    含氟聚合物：含氟單體聚合而成高分子材料，廣泛應(yīng)用于橡膠、塑料、涂料等工業(yè)。氟元素的加入能改變有機物質(zhì)的熔沸點、化學(xué)活性等，含氟聚合物也因此具備獨特的理化性質(zhì)。含氟聚合物產(chǎn)業(yè)通常以上游制冷劑等產(chǎn)業(yè)所生產(chǎn)小分子含氟有機物為材料進行制備。聚合物結(jié)構(gòu)復(fù)雜，同樣的單體可能聚合而成理化性質(zhì)差異很大的聚合物，也因此含氟聚合物行業(yè)也具有技術(shù)難度高、研發(fā)投入大、產(chǎn)品品類豐富的特點。其中，聚四氟乙烯（PTFE）系列是含氟聚合物的代表性產(chǎn)品，耐高溫、化學(xué)性質(zhì)非常穩(wěn)定，在食品、紡織、醫(yī)藥等領(lǐng)域均有重要應(yīng)用。

    含氟精細化學(xué)品：含氟精細化學(xué)品是另一大類氟化工產(chǎn)品，產(chǎn)品品種極為豐富，通常為需求精細制備條件的含氟有機小分子物質(zhì)，一般用作農(nóng)藥、醫(yī)藥及染料等中間體。產(chǎn)品種類繁多，而單個產(chǎn)品市場均較小，產(chǎn)品之間差異很大。含氟精細化學(xué)品的生產(chǎn)廠商也一般為體量較小、深耕于少數(shù)幾類產(chǎn)品研發(fā)的企業(yè)。

氟化工全產(chǎn)業(yè)鏈概覽

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    智研咨詢發(fā)布的《2020-2026年中國氟化工行業(yè)市場需求分析及投資風(fēng)險評估報告》數(shù)據(jù)顯示：我國已成為全球氟化工第一大國。新世紀(jì)以來，在不斷擴張的下游需求和產(chǎn)業(yè)政策的不斷支持下，我國氟化工行業(yè)實現(xiàn)了快速擴張。17年我國從事氟化工的企業(yè)超過1000家，年產(chǎn)值超500億元。伴隨著發(fā)達國家大量削減含氟制冷劑等氟化工產(chǎn)品生產(chǎn)，我國氟化工產(chǎn)業(yè)的體量在全球占比快速提升，目前已成為世界最大的氟化工產(chǎn)品生產(chǎn)國和出口國，氟化工基礎(chǔ)產(chǎn)品及通用產(chǎn)品總產(chǎn)量約占到全球的48%~55%，總銷量占到約35%，均位列全球第一。

中國氟化工主要產(chǎn)品產(chǎn)量占比

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中國氟化工主要產(chǎn)品銷量占比

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    氟工業(yè)關(guān)乎國計民生，而我國氟化工產(chǎn)業(yè)雖規(guī)模龐大，但在高端、環(huán)境友好度高的氟化工產(chǎn)品研發(fā)方面尚有不足。針對這一現(xiàn)狀，我國政府在2016年《中國氟化工行業(yè)“十三五”發(fā)展規(guī)劃》提出“未來五年是我國氟化工行業(yè)轉(zhuǎn)型升級的沖刺階段”“發(fā)展高端產(chǎn)品，延伸產(chǎn)業(yè)鏈條，力爭到2020年成為產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)更加合理、發(fā)展后勁和風(fēng)險應(yīng)對能力大幅增強的氟化工強國。”在支持氟化工發(fā)展同時，鼓勵產(chǎn)業(yè)向高端發(fā)展，實現(xiàn)自氟化工大國到氟化工強國的轉(zhuǎn)變。具體到細分產(chǎn)品門類上，《規(guī)劃》提出保持螢石、氫氟酸、傳統(tǒng)制冷劑等傳統(tǒng)氟化工產(chǎn)品產(chǎn)能保持不變或適度增長的同時，鼓勵環(huán)保制冷劑、高純無機氟產(chǎn)品、新型含氟高分子材料等高端產(chǎn)品研發(fā)及生產(chǎn)。

《中國氟化工行業(yè)“十三五”發(fā)展規(guī)劃》主要發(fā)展目標(biāo)

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    二、氟化工主要產(chǎn)品價格走勢

    自2017年以來，氟化工行業(yè)經(jīng)歷了明確的周期反轉(zhuǎn)。2017年初以來，伴隨上游原料環(huán)保限產(chǎn)，下游制冷劑旺季，氟化工行業(yè)自數(shù)年來的低位徘徊中擺脫出來，行業(yè)景氣度陡然反轉(zhuǎn)，全產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)品價格持續(xù)上漲。2018年制冷劑螢石產(chǎn)品均價較17、16年分別提升53%和95%；氫氟酸均價較17、16年分別提升22%和102%，R22產(chǎn)品均價較17年、16年分別提升約37%、110%；含氟聚合物PTFE均價較17、16年分別提升20%、87%；氟化鋁價較17、16年提升約17%、73%。從企業(yè)盈利來看，相關(guān)廠商氟化工產(chǎn)品在17、18年普遍呈現(xiàn)利潤增厚，相關(guān)氟化工業(yè)務(wù)一舉擺脫微利甚至虧損的困境，為廠商帶來豐厚利潤回報。

五種氟化工主要產(chǎn)品價格走勢

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    2018H2以來，伴隨宏觀經(jīng)濟形勢轉(zhuǎn)差，氟化工產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)品價格出現(xiàn)不同程度回落，其中氫氟酸、三代制冷劑、氟化鹽等品種價格回落幅度較大，而螢石、二代制冷劑、含氟聚合物等價格則保持相對堅挺，實際上這種價格趨的分化直接反映了不同品種之間供需格局的差異。但整體來說，氟化工產(chǎn)業(yè)鏈仍是化工行業(yè)中值得關(guān)注的行業(yè)格局優(yōu)異的細分領(lǐng)域，伴隨2020年制冷劑新的配額政策實施，行業(yè)景氣度或?qū)⒂瓉盹@著改善。

    供應(yīng)瓶頸難以突破，螢石價格持續(xù)上移。2017年以來，行業(yè)供應(yīng)緊縮是導(dǎo)致螢石價格自底部起一路拉漲的主要動力。螢石開采過程中會產(chǎn)生高氟廢水、尾礦廢渣，行業(yè)內(nèi)絕大多數(shù)小型礦井沒有安全和環(huán)保設(shè)施，未來實行規(guī)范化開采，進行行業(yè)整合是大勢所趨。預(yù)計未來螢石價格仍將維持高位，從原料端給與氟化工產(chǎn)業(yè)鏈價格支撐。

近年來螢石精粉價格中樞持續(xù)上移（元/噸）

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    2019年，氫氟酸價格于4月中旬曾跌破萬元大關(guān)，當(dāng)期接近成本線，廠家開工率不足。當(dāng)前夏季已至，進入制冷行業(yè)旺季，目前價格反彈至11000元左右，漲幅達到22%，6月份價格仍處上漲同道中。

氫氟酸價格走勢回顧

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    由于動力電池市場增速不如預(yù)期，廠家們以低價策略搶占市場等，從2016年下半年起，國內(nèi)六氟磷酸鋰從高位的39.5萬元/
噸一路下跌至當(dāng)前的10.5萬元/噸。

六氟磷酸鋰價格走勢回顧

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    制冷劑：價格與價差分析

R22價格與價差

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R32價格與價差

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R125價格與價差

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R134a價格與價差

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    我國制冷劑R410a市場運行態(tài)勢不佳，價格延續(xù)走低，生產(chǎn)企業(yè)散水出廠報盤價

    格分散在20500-25000元/噸之間，且實際成交存在商談空間。R410a外觀無色，不渾濁，易揮發(fā)，沸點-51.6℃，凝固點-155℃；其主要特點為：不破壞臭氧層。其分子式中不含氯元素，故其臭氧層破壞潛能值為0。全球變暖潛能值（GWP）小于0.2。與R22的區(qū)別在于：與R22相比，R410a系統(tǒng)有一個顯著的優(yōu)勢：蒸發(fā)器的熱傳遞高35%，冷凝器的熱傳遞高5%。其循環(huán)工作壓力比R22約高57%，單位容積制冷量比R22約大43%，制冷系數(shù)比R22約小7.7%，其余參數(shù)與R22基本接近。同等質(zhì)量流量下，相比于R22，R410a的壓降比較小。與R410a相匹配的系統(tǒng)較之R22的系統(tǒng)，可以采用較小體積的冷凝器和蒸發(fā)器，而且最高可達減少30%的制冷劑充注量。壓縮機壓縮過程中的損耗更低，蒸發(fā)器和冷凝器具有更強的熱傳遞性，整個系統(tǒng)內(nèi)的壓降更小，所以在相同冷量，相同冷凝溫度的系統(tǒng)中，R410a系統(tǒng)的能效比（COP）比R22系統(tǒng)高出6%。

R410a價格與價差

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