2019年中國(guó)黃磷行業(yè)下游需求、供給端及價(jià)格趨勢(shì)分析[圖]

    黃磷又稱白磷，磷的同素異形體之一，由磷礦化學(xué)加工而得，為黃白色蠟狀，具有光澤的固體，有立方體和六方體兩種晶體結(jié)構(gòu)，室溫下為立方體。在常壓、熔融狀態(tài)下加熱到200℃開始轉(zhuǎn)變?yōu)槌嗔住?/p>

    一、黃磷下游需求：濕法凈化磷酸沖擊下穩(wěn)中有降

    2016年以來(lái)，隨著環(huán)保監(jiān)管的加強(qiáng)，我國(guó)黃磷行業(yè)產(chǎn)能波動(dòng)下滑，而在黃磷的需求端出現(xiàn)了明顯的下降。2018年我國(guó)黃磷消費(fèi)量約為81萬(wàn)噸，同比下降幅度達(dá)到8%，降幅較2017年進(jìn)一步擴(kuò)大，較2016年最高值降低了近12萬(wàn)噸。下游消費(fèi)領(lǐng)域主要包括熱法磷酸、三氯化磷和其他。其中，熱法磷酸仍為黃磷的第一大用戶，其消費(fèi)量占黃磷總消費(fèi)量的43%，但是濕法凈化磷酸對(duì)熱法磷酸的替代。迄今為止，我國(guó)投入市場(chǎng)的濕法凈化磷酸量約為55萬(wàn)噸，減少黃磷消耗量15萬(wàn)噸。

2014-2018年黃磷消費(fèi)量及其增速

數(shù)據(jù)來(lái)源：公共資料整理

    相關(guān)報(bào)告：智研咨詢發(fā)布的《2019-2025年中國(guó)黃磷行業(yè)市場(chǎng)前景分析及發(fā)展趨勢(shì)預(yù)測(cè)報(bào)告》

黃磷下游需求結(jié)構(gòu)

數(shù)據(jù)來(lái)源：公共資料整理

    我國(guó)磷酸（主要是工業(yè)級(jí)和食品級(jí)磷酸）下游需求主要集中在五大領(lǐng)域，即磷酸鹽、表面處理（磷化、氧化）、耐火材料、活性炭、榨糖及食品添加劑等行業(yè)，其中有30%以上用于磷酸鹽的生產(chǎn)。

    以磷酸為原料可以制取各類磷酸鹽，磷酸鹽種類繁多，廣泛的應(yīng)用于食品添加劑、水處理劑、紡織助劑等領(lǐng)域。國(guó)內(nèi)傳統(tǒng)底層磷酸鹽產(chǎn)品需求不振，傳統(tǒng)磷酸鹽如三聚磷酸鈉由于會(huì)造成水域的“富營(yíng)養(yǎng)化”問題，洗衣粉中三聚磷酸鈉的含量逐漸下滑，部分企業(yè)用其他產(chǎn)品逐漸代替三聚磷酸鈉，下游行業(yè)需求縮減。另一方面，中高等級(jí)磷酸及磷酸鹽、復(fù)配磷酸鹽、有機(jī)磷酸鹽等精細(xì)化、專用磷化工產(chǎn)品需求增長(zhǎng)較快。

三氯化磷下游需求結(jié)構(gòu)

數(shù)據(jù)來(lái)源：公共資料整理

磷酸下游需求結(jié)構(gòu)

數(shù)據(jù)來(lái)源：公共資料整理

    二、黃磷供給：有效產(chǎn)能過剩，開工具有季節(jié)性

    近年來(lái)，在國(guó)家供給側(cè)改革下，淘汰落后產(chǎn)能，同時(shí)在環(huán)保監(jiān)管壓力下，我國(guó)黃磷行業(yè)整體行情較為低迷，產(chǎn)能呈波動(dòng)下降態(tài)勢(shì)。2018年我國(guó)黃磷行業(yè)有效產(chǎn)能約為131萬(wàn)噸，同比下降12.7%。產(chǎn)量約為81萬(wàn)噸，行業(yè)開工率僅為62%。主要是因?yàn)楹奔捌渌貐^(qū)受制于電價(jià)較高，開工率較低，而云南地區(qū)黃磷企業(yè)大多季節(jié)性選擇在豐水期開工所致。

2014-2018年中國(guó)黃磷產(chǎn)能（單位：萬(wàn)噸）

數(shù)據(jù)來(lái)源：公共資料整理

我國(guó)各省份黃磷開工率

數(shù)據(jù)來(lái)源：公共資料整理

    從地區(qū)分布來(lái)看，我國(guó)黃磷產(chǎn)能主要分布在水電資源和磷礦資源相對(duì)集中的省份，即云貴鄂川四省，其中云南地區(qū)產(chǎn)能占黃磷總產(chǎn)能的46%，四川地區(qū)產(chǎn)能占比23%，而貴州、湖北地區(qū)產(chǎn)能居第三、四位，產(chǎn)能占比分別為19%、7%，主要由于云貴川鄂四省份磷礦資源豐富，黃磷生產(chǎn)原料便于取得；且云、川、鄂地區(qū)水電發(fā)達(dá)，有利于降低生產(chǎn)成本。

2018年我國(guó)黃磷產(chǎn)能分布情況

數(shù)據(jù)來(lái)源：公共資料整理

我國(guó)各省份黃磷產(chǎn)量（噸）

數(shù)據(jù)來(lái)源：公共資料整理

    三、黃磷價(jià)格趨勢(shì)：行業(yè)供給緊張局面短期內(nèi)無(wú)法得到有效緩解

    目前處于水電豐水期，水電供應(yīng)較為充足，是黃磷生產(chǎn)的重要開工期，但主要黃磷產(chǎn)區(qū)進(jìn)行停產(chǎn)整頓，對(duì)我國(guó)黃磷產(chǎn)量造成了重大影響，短期內(nèi)將形成供給緊張的局面，從黃磷的價(jià)格來(lái)看，我國(guó)黃磷參考價(jià)格從14800元/噸突然升至18500元/噸，增幅達(dá)到25%。在停業(yè)整頓期內(nèi)，預(yù)期我國(guó)黃磷產(chǎn)量將會(huì)下降，行業(yè)供給緊張局面短期內(nèi)無(wú)法得到有效緩解。

2019年4-7月黃磷參考價(jià)格（單位：元/噸）

數(shù)據(jù)來(lái)源：公共資料整理

黃磷社會(huì)庫(kù)存（噸）

數(shù)據(jù)來(lái)源：公共資料整理

    黃磷是大多數(shù)磷酸鹽的源頭，通常占三聚磷酸鈉和六偏磷酸鈉成本的70%左右，因此三聚磷酸鈉等磷酸鹽價(jià)格受黃磷影響較大。但是由于磷酸鹽種類眾多，終端下游市場(chǎng)及其分散，并且三聚磷酸鈉等傳統(tǒng)領(lǐng)域需求不振，黃磷價(jià)格對(duì)磷酸鹽的價(jià)格傳導(dǎo)較為滯后，由于價(jià)格上漲速度和幅度不及成本，磷酸鹽的盈利普遍有所收窄，為黃磷價(jià)格繼續(xù)上漲帶來(lái)一定阻力。

三聚磷酸鈉和磷酸價(jià)格

數(shù)據(jù)來(lái)源：公共資料整理

六偏磷酸鈉和磷酸價(jià)格

數(shù)據(jù)來(lái)源：公共資料整理

    草甘膦生產(chǎn)過程中黃磷單耗為0.27，黃磷占草甘膦生產(chǎn)成本比較較小。黃磷價(jià)格近期上漲之后，草甘膦價(jià)格小幅跟漲，但上漲幅度不及成本漲幅，價(jià)差小幅收窄，這一方面由于受厄爾尼諾等極端天氣和中美貿(mào)易戰(zhàn)影響，農(nóng)藥需求較為疲軟，另一方面，每年7、8月為草甘膦生產(chǎn)和需求淡季，對(duì)黃磷需求不旺，隨著9-10月份生產(chǎn)和出口消費(fèi)旺季到來(lái)，草甘膦價(jià)格將恢復(fù)性上漲。

草甘膦和黃磷價(jià)格

數(shù)據(jù)來(lái)源：公共資料整理