2018-2019年上半年中國飼料行業(yè)產(chǎn)銷量及細分行業(yè)市場發(fā)展前景分析[圖]

    從行業(yè)發(fā)展趨勢來看，飼料行業(yè)高利潤、搞增長的時期結(jié)束，已經(jīng)進入新的整合關(guān)鍵時期，整合提升、優(yōu)勝劣汰、轉(zhuǎn)型升級的速度加快。在經(jīng)歷了三十多年高速增長后，飼料行業(yè)于2013年出現(xiàn)了首次下滑，當年全國飼料產(chǎn)量1.93億噸，同比下降1.8%，隨后幾年間飼料行業(yè)總量較為平穩(wěn)。行業(yè)轉(zhuǎn)為存量發(fā)展階段，企業(yè)之間競爭業(yè)整合并購或退出市場，全國飼料企業(yè)數(shù)量由2010年的15000余家減少到了2016年的11000多家，上市飼料企業(yè)的銷量市占率近10年提升了一倍左右，截止2018年末上市飼料企業(yè)的市占率達到23.5%，預(yù)計后期將繼續(xù)整合，企業(yè)數(shù)量進一步減少，優(yōu)勢企業(yè)市場份額提升。

全國飼料總產(chǎn)量及增速

上市飼料企業(yè)市占率

數(shù)據(jù)來源:公共資料整理

全國各品種飼料產(chǎn)量增速

數(shù)據(jù)來源:公共資料整理

    下游養(yǎng)殖規(guī)?；M程提速，豬料市占率有望加速提升

    我國生豬養(yǎng)殖集中度偏低，規(guī)?；M程穩(wěn)步推進。長期以來，我國生豬養(yǎng)殖行業(yè)以散養(yǎng)為主。然而，隨著國家畜禽養(yǎng)殖環(huán)保政策的密集出臺和落實疊加食品安全問題得到越來越多的關(guān)注，養(yǎng)殖門檻進一步抬高，小規(guī)模養(yǎng)殖戶被迫退出市場，規(guī)模化程度不斷提升。年出欄量在 10000 頭以上的豬場出欄量占比已從 2011 年的 8%上升至2016 年的 16%，與此同時，年出欄量在 500 頭以下的豬場出欄量從 2011 年的 63%下降至 2016 年的 45%，且還在快速下降。

    受非洲豬瘟疫情催化影響，我國生豬養(yǎng)殖規(guī)?；M程有望提速。非洲豬瘟加速生豬產(chǎn)能去化，截至 2019 年 8 月，能繁母豬、生豬存欄同比下降 37.40%、38.70%；環(huán)比下降 9.10%、9.80%，產(chǎn)能去化幅度遠超往輪周期，且仍在持續(xù)。而上市公司憑借其在豬場管理、疫情防控方面的技術(shù)優(yōu)勢，可以有效將疫情影響降到最小，與此同時，還可以通過豐富的融資渠道以及種豬資源等方面的優(yōu)勢，快速補充生豬產(chǎn)能。各主要生豬養(yǎng)殖公司生產(chǎn)性生物資產(chǎn)已經(jīng)企穩(wěn)回升，前 10 大生豬養(yǎng)殖企業(yè)出欄量同比增長 21.24%，占出欄總量的比重從 2018H1 的 5.96%提升至 7.70%。借鑒俄羅斯的經(jīng)驗，在非洲豬瘟肆虐的背景下，俄羅斯前十大生豬養(yǎng)殖企業(yè)豬肉產(chǎn)量占比從 2011 年的 27.13%迅速上升至 2015 年的 54.54%，且生豬供給并未發(fā)生明顯變化。我們判斷，受非洲豬瘟影響，中小規(guī)模養(yǎng)殖戶加速被淘汰，大規(guī)模養(yǎng)殖戶產(chǎn)能快速擴張，我國生豬養(yǎng)殖規(guī)?；M程有望提速。

2017 年 2 月-2019 年 8 月，能繁母豬產(chǎn)能去化情況

數(shù)據(jù)來源:公共資料整理

2017 年 2 月-2019 年 8 月，生豬產(chǎn)能去化情況

數(shù)據(jù)來源:公共資料整理

2019H1，主要生豬養(yǎng)殖公司生產(chǎn)性生物資產(chǎn)變化情況

數(shù)據(jù)來源:公共資料整理

19H1，前面十大生豬養(yǎng)殖公司出欄量同比變化情況

數(shù)據(jù)來源:公共資料整理

    分享消費升級紅利，水產(chǎn)料結(jié)構(gòu)有望持續(xù)優(yōu)化

    水產(chǎn)養(yǎng)殖占比不斷提升，推動水產(chǎn)料蓬勃發(fā)展。隨著我國海洋捕撈業(yè)漁獲量的增長，捕撈能力顯著膨脹，漁船捕撈能力過剩以及有效管理的缺失將不可避免地導(dǎo)致我國沿岸及近海主要魚類種群枯竭，從而影響到整個海洋生態(tài)系統(tǒng)。近年來，國家通過一系列環(huán)保政策，科學(xué)劃定養(yǎng)殖區(qū)域，明確限養(yǎng)區(qū)和禁養(yǎng)區(qū)，優(yōu)化捕撈空間布局，逐步壓縮國內(nèi)捕撈能力，控制捕撈強度。在此政策背景下，我國水產(chǎn)捕撈量占比持續(xù)下滑，養(yǎng)殖占比穩(wěn)步提升。根2018 年我國水產(chǎn)養(yǎng)殖產(chǎn)量已達 4991 萬噸，占水產(chǎn)品總量的 77.29%。受此影響，1991-2018 年，我國水產(chǎn)飼料產(chǎn)量年復(fù)合增長率 13.35%，截至 2018 年，水產(chǎn)飼料產(chǎn)量 2210.58 萬噸，占飼料總產(chǎn)量的比重為 9.70%。

我國水產(chǎn)品產(chǎn)量與養(yǎng)殖產(chǎn)量、占比穩(wěn)步提升（2008-2018 年）

數(shù)據(jù)來源:公共資料整理

2009-18 年，水產(chǎn)飼料銷量及其增速情況

數(shù)據(jù)來源:公共資料整理

2009-18 年，水產(chǎn)飼料產(chǎn)量占飼料總產(chǎn)量比重示意圖

數(shù)據(jù)來源:公共資料整理

    特種水產(chǎn)飼料成為水產(chǎn)飼料快速增長的重要動力。我國人均可支配收入持續(xù)提高，消費升級速度不斷加快，消費者已不滿足于傳統(tǒng)四大家魚，對營養(yǎng)價值高的特種水產(chǎn)品需求不斷上升，帶動特種水產(chǎn)品快速發(fā)展，為特種水產(chǎn)飼料的穩(wěn)步增長奠定了良好基礎(chǔ)。我國特種水產(chǎn)飼料生產(chǎn)規(guī)模持續(xù)擴大，2018 年產(chǎn)量達到 173 萬噸，占水產(chǎn)飼料總產(chǎn)量的 7.83%，同比增長 9.49%，遠高于水產(chǎn)飼料平均增速，成為推動我國水產(chǎn)飼料快速增長的重要動力。

    水產(chǎn)養(yǎng)殖方式轉(zhuǎn)變，水產(chǎn)飼料需求量增長

    2016 年 12 月 31 日，農(nóng)業(yè)部印發(fā)《全國漁業(yè)發(fā)展第十三個五年規(guī)劃》，規(guī)劃中指出“十三五”是大力推進漁業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革、加快漁業(yè)轉(zhuǎn)方式調(diào)結(jié)構(gòu)、促進漁業(yè)轉(zhuǎn)型升級的關(guān)鍵時期。 我國水產(chǎn)品供給已經(jīng)出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性問題，常見的大宗產(chǎn)品供給過剩， 高品質(zhì)水產(chǎn)養(yǎng)殖量不足， 無法滿足人民對優(yōu)質(zhì)水產(chǎn)的需求， 同時，傳統(tǒng)的養(yǎng)殖方式對水質(zhì)安全和產(chǎn)品質(zhì)量構(gòu)成威脅，因此，調(diào)整養(yǎng)殖結(jié)構(gòu)和飼養(yǎng)、投喂方式已經(jīng)成為我國水產(chǎn)養(yǎng)殖轉(zhuǎn)型的重要內(nèi)容。

    隨著經(jīng)濟發(fā)展，水產(chǎn)品養(yǎng)殖量逐年攀升，而作為水產(chǎn)養(yǎng)殖業(yè)發(fā)展的物質(zhì)基礎(chǔ)，水產(chǎn)配合飼料業(yè)隨養(yǎng)殖業(yè)的快速發(fā)展進入了高速發(fā)展時期，成為飼料工業(yè)中增長最快、效益最好、潛力最大的陽光產(chǎn)業(yè)。 1995 年到 2015 年， 我國飼料養(yǎng)殖的水產(chǎn)品產(chǎn)量翻了四番，從 1200 萬噸增至 5100 萬噸，這背后主要的推動力量是對蝦、羅非魚、鯉魚和大馬哈魚的集約化生產(chǎn)模式。 從增速角度來看， 1991 年至 2015 年期間，水產(chǎn)配合飼料產(chǎn)量的增速遠超我國水產(chǎn)品養(yǎng)殖量的增速，前者年均復(fù)合增速達到14.42%，后者年均復(fù)合增速只有 8.79%。因此，我們看好水產(chǎn)飼料需求量的長期增長，一方面是由于水產(chǎn)養(yǎng)殖量本身增長對飼料消費量的增長，另一方面是由于水產(chǎn)飼料普及率的提升，帶動了越來越多養(yǎng)殖戶選擇工業(yè)飼料進行飼喂。

    目前我國水產(chǎn)飼料產(chǎn)量占全球水產(chǎn)飼料總產(chǎn)量的比例超過 50%。 2018 年我國水產(chǎn)養(yǎng)殖產(chǎn)量達到 4991 萬噸， 水產(chǎn)飼料產(chǎn)量 2211 萬噸， 假設(shè)水產(chǎn)飼料平均的飼料系數(shù)為1.3，則我國水產(chǎn)飼料普及率只有 34%， 與畜禽飼料普及率相比仍有巨大發(fā)展空間，按照 50%的普及率計算，我國水產(chǎn)飼料市場容量將達到至少 3200 萬噸以上，水產(chǎn)飼料發(fā)展空間巨大。

    禽肉占比有望提升，禽料增量需求可期

    短期來看，需求向好疊加供給偏緊，禽養(yǎng)殖有望保持高景氣。需求方面，受非洲豬瘟影響，我國生豬產(chǎn)能去化明顯，由于市場上并無有效的疫苗，養(yǎng)殖戶復(fù)產(chǎn)難度較大，我們預(yù)計未來 2-3 年我國豬肉市場都將處于供不應(yīng)求的狀態(tài)。雞肉作為我國第二大肉制品消費品類，豬肉供給不足產(chǎn)生的缺口有望轉(zhuǎn)移至雞肉，雞肉需求持續(xù)向好；供給方面，受 2015-2018年白羽肉雞祖代引種量持續(xù)維持低位，上游產(chǎn)能收縮導(dǎo)致下游雞苗供給不足，但考慮到2018 年下半年引種量不均衡影響，我們預(yù)計，2019 年全年雞肉供給將呈現(xiàn)階段性供給不足的局面。

2001-2018 年，我國祖代雞引種量

數(shù)據(jù)來源:公共資料整理

2017 年 1 月-2019 年 6 月，我國祖代雞引種情

數(shù)據(jù)來源:公共資料整理

2016-19 年，大廠苗價走勢圖

數(shù)據(jù)來源:公共資料整理

2013-19 年，毛雞價格走勢圖

數(shù)據(jù)來源:公共資料整理

1987-2018 年，豬肉消費占比下降，伴隨著雞肉消費占比提升

數(shù)據(jù)來源:公共資料整理

    長期來看，禽肉消費占比有望進一步提升，帶動禽料產(chǎn)量快速增長。禽肉是我國僅次于豬肉的第二大肉制品消費品類，2018 年我國禽肉消費量達到 2000 萬噸，占肉制品消費總量比重為 23.4%。但是我國人均雞肉消費量僅為 10 公斤/人，而同時期巴西、美國分別為 48公斤/人、42 公斤/人，和世界主要雞肉消費國家相比仍有較大提升空間。與此同時，雞肉相比于豬肉更具優(yōu)勢，1）更健康，每 100g 雞肉中含蛋白質(zhì) 23.6g，遠高于豬肉的 18.3g，同時 100g 雞肉中僅含熱量 427 千焦，遠低于豬肉的 1080 千焦；2）更便宜，2015-18 年，每公斤生豬價格是毛雞價格的 2.13 倍，且雞肉價格更加穩(wěn)定；3）更環(huán)保，生產(chǎn)一公斤雞肉需排放的溫室氣體量為 7kg，低于豬肉的 8.8kg，遠低于牛肉的 56.6kg；4）效率更高，在目前的飼養(yǎng)水平下，肉雞的料肉比為 1.8:1，生豬的料肉比為 3.0:1，換言之，生產(chǎn)一公斤雞肉比生產(chǎn)一公斤豬肉可節(jié)省 40%的糧食。我們判斷，無論是從營養(yǎng)價值還是經(jīng)濟效益方面來看，未來雞肉在肉制品消費中的比重有望進一步提升，帶動禽料增量需求。

2018 年，禽肉是我國第二大肉制品消費品類

數(shù)據(jù)來源:公共資料整理

每公斤肉類所排放的溫室氣體

數(shù)據(jù)來源:公共資料整理
   

    相關(guān)報告：智研咨詢發(fā)布的《2019-2025年中國飼料行業(yè)市場前景分析及發(fā)展趨勢預(yù)測報告》