2018年中國垃圾處理行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀及競爭格局分析：環(huán)衛(wèi)行業(yè)市場化進程加快[圖]

    一、垃圾分類收運和環(huán)衛(wèi)行業(yè)進入快行道

    生活垃圾處置產(chǎn)業(yè)鏈分為三個環(huán)節(jié)。上游為源頭分類；中游為環(huán)衛(wèi)，包括收集清運、中轉(zhuǎn)和運輸處理三個環(huán)節(jié)；下游為垃圾處置，包括焚燒、填埋、堆肥和回收利用。

生活垃圾處置產(chǎn)業(yè)鏈上游和中游環(huán)節(jié)

數(shù)據(jù)來源:公共資料整理

    相關(guān)報告：智研咨詢發(fā)布的《2020-2026年中國垃圾處理行業(yè)市場戰(zhàn)略規(guī)劃及供需策略分析報告》

    雖然我國很早就提出了垃圾分類，但從實施力度看，2019年是垃圾分類的“元年”。2000年6月，住建部發(fā)布《關(guān)于公布生活垃圾分類收集試點城市的通知》，首次提出八個垃圾分類試點城市；2018年6月，習總書記對垃圾分類工作做出重要指示；2019年6月，發(fā)改委、生態(tài)環(huán)境部等九部門聯(lián)合印發(fā)《住房和城鄉(xiāng)建設部等部門關(guān)于在全國地級及以上城市全面開展生活垃圾分類的通知》，通知指出2019年起，在全國地級及以上城市全面啟動垃圾分類工作，到2020年，46個重點城市基本建成生活垃圾分類處理系統(tǒng)；到2025年，全國地級及以上城市基本建成生活垃圾分類處理系統(tǒng)；2019年7月1日，上海迎來垃圾分類全面實行，成為我國第一個強制實行垃圾分類的城市。預計到2025年，生活垃圾分類的運營市場規(guī)模將達到234億元/年，生活垃圾收集轉(zhuǎn)運的運營市場規(guī)模將達到943億元/年。

    二、環(huán)衛(wèi)行業(yè)市場化進程加快

    中國環(huán)衛(wèi)行業(yè)市場化進程處于加速中，新進入者眾多，行業(yè)較為分散。根據(jù)數(shù)據(jù)，近三年來，參與環(huán)衛(wèi)市場化項目爭奪的環(huán)衛(wèi)企業(yè)從5000家漲到了10000家，參與主體大幅擴增導致行業(yè)集中度未出現(xiàn)增長，CR10維持在20%左右。2018年前10家環(huán)衛(wèi)龍頭在手的年化運營服務金額為225億元，以20%集中度計算，則2018年環(huán)衛(wèi)運營市場服務金額為1100億元/年。2018年環(huán)衛(wèi)運營項目合同總金額排名前五的公司分別為北京環(huán)境、啟迪桑德、玉禾田、中聯(lián)重科和中環(huán)潔。

中國環(huán)衛(wèi)龍頭年化運營服務金額（2018）

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2018年環(huán)衛(wèi)服務企業(yè)簽約能力TOP10（億元）

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    三、垃圾焚燒發(fā)電短期新建加速，長期看運營

    垃圾焚燒發(fā)電行業(yè)2019-2020年提速，新增投資過千億。2009-2013年我國生活垃圾焚燒處理能力經(jīng)歷了“跑馬圈地”的擴容高峰，年復合增速25.2%；其后，2014-2018年下了一個臺階，復合增速為15.8%。

2019-2020年生活垃圾焚燒處理市場提速

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    按照“十三五”規(guī)劃測算，2019-2020年我國城鎮(zhèn)垃圾焚燒發(fā)電處理能力年均市場增量約11-14萬噸/日，年均增速超30%。

    1）根據(jù)《“十三五”全國城鎮(zhèn)生活垃圾無害化處理設施建設規(guī)劃》，2015年全國城鎮(zhèn)生活垃圾焚燒處理設施能力為23.52萬噸/日，到2020年底，全國城鎮(zhèn)生活垃圾焚燒處理設施能力達到59.14萬噸/日，占無害化處理總能力50%以上，其中東部地區(qū)占60%以上。

    2）截至2018年底我國城市生活垃圾無害化處理能力達到72萬噸/日，無害化處理率達98.2%。根據(jù)數(shù)據(jù)，2017年底焚燒無害化處理能力29.81萬噸/日，焚燒占無害化處理能力的43.84%。以2018年底垃圾焚燒處理能力占無害化處理能力45-47%計算，2018年底我國生活垃圾焚燒處理能力在32.4-33.8萬噸/日。

    3）根據(jù)數(shù)據(jù)，2014-2018年我國生活垃圾焚燒處理能力的年復合增速15.8%，為達到2020年底規(guī)劃目標，2019-2020年我國垃圾焚燒發(fā)電尚有23.1-26.7萬噸/日的市場增長空間，年均增量約11-14萬噸/日，年均復合增速33.6%。

    2019-2020年我國垃圾發(fā)電增量符合預期，完成規(guī)劃是大概率事件。2018年我國垃圾焚燒發(fā)電新中標、簽約的項目數(shù)量超過100個，新增垃圾處理規(guī)模約11.25萬噸/日，預計總投資逾600億。2019年行業(yè)新增項目釋放繼續(xù)加速。2019年1-7月預中標、中標和簽約的國內(nèi)垃圾焚燒發(fā)電項目至少78個，新增垃圾焚燒總處理規(guī)模達9.88萬噸/日，預計總投資超過470億元；其中新增近期處理規(guī)模6.32萬噸/日。2019年全年新增的項目數(shù)量和處理規(guī)模要大于2018年。

2019年1-7月垃圾焚燒發(fā)電新增項目梳理

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    從分布區(qū)域看，河北、河南兩省的新增項目突出。2019年1-7月河北河南共釋放出28個項目合計規(guī)模3.53萬噸，占項目總數(shù)1/3左右。這主要因為河南、河北省近期的政策推動力度大。2018年11月，《河南省生活垃圾焚燒發(fā)電中長期專項規(guī)劃(2018-2030年)》發(fā)布，規(guī)劃2020年前計劃開工建設項目53個，合計處理能力5.1萬噸/日、裝機容量約100萬千瓦。2019年6月，《河北省生活垃圾焚燒發(fā)電中長期專項規(guī)劃(2018-2030年)》發(fā)布，規(guī)劃2020年前要建成垃圾焚燒發(fā)電項目65項，新增垃圾焚燒處理能力5.95萬噸/日，設市城市全部建成垃圾焚燒發(fā)電項目，實現(xiàn)城區(qū)原生垃圾零填埋。

    從項目規(guī)模來看，半數(shù)以上項目集中在縣域，特大類（≥2000噸/日）和I類(1200-2000噸/日)項目主要出現(xiàn)在垃圾發(fā)電起步較晚的新興省份?？偺幚硪?guī)模≥1200萬噸/日的項目數(shù)量37個，占比項目總量的48%，且分布在河南、河北、遼寧、湖北等省份，傳統(tǒng)江浙市場放出的大中型項目減少。究其原因，一方面，我國大中型城市的垃圾焚燒市場接近飽和，項目逐漸下沉至縣域；另一方面，隨著縣域人口增多，垃圾處理壓力凸顯，再加上美麗鄉(xiāng)村建設等政策的傾斜，小規(guī)?？h域垃圾焚燒項目在加速釋放。

    四、運營集中度有較大提升空間，補貼退坡、標準趨嚴將重塑行業(yè)格局

    我國生活垃圾焚燒新增投資和建設市場增速將放緩。根據(jù)數(shù)據(jù)，2017年我國城市生活垃圾無害化焚燒量為0.85億噸，占比城市垃圾清運量的39%。預測2035年我國生活垃圾焚燒處置量為3.29億噸，占比垃圾清運量的60%；2020-2035年垃圾焚燒新增投資和建設市場空間約為809.2億元，相比2015-2020年垃圾焚燒發(fā)電設施1141億元的規(guī)劃投資額，新建項目市場增速明顯放緩。

    垃圾發(fā)電行業(yè)運營空間廣闊。預測2035年垃圾焚燒發(fā)電項目的運營空間大約739億元/年，較2020年新增301億元/年。

中國生活垃圾焚燒龍頭產(chǎn)能（2018）

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中國生活垃圾焚燒市場格局

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    從市占率可以看到，我國垃圾焚燒發(fā)電市場個體公司集中度不高，除光大國際市占率超過10%，其他公司市占率都在個位數(shù)且相差不大。但是排名前十的公司市占率已達到63%，排名20位的公司其焚燒項目總規(guī)模也達到了18000噸/日，新進入者已經(jīng)很難對行業(yè)格局產(chǎn)生影響。龍頭固廢環(huán)保公司中，光大國際、綠色動力、粵豐環(huán)保、中電國際在港股上市；上海環(huán)境、啟迪桑德、中國天楹、旺能環(huán)境、瀚藍環(huán)境、首創(chuàng)環(huán)境、偉明環(huán)保、盈峰環(huán)境、泰達環(huán)保、綠色動力在A股上市；重慶三峰、圣元環(huán)保擬分別上市主板和創(chuàng)業(yè)板；中國環(huán)保集團、北京控股、廣州環(huán)保投資、皖能環(huán)保發(fā)電為央企或國企的子公司，未上市。

    五、準入壁壘提高，低價競爭緩解

    近年來垃圾焚燒發(fā)電的標準不斷嚴格，行業(yè)的準入壁壘提高。2014年5月原環(huán)保部新修訂的《生活垃圾焚燒污染控制標準》，將二惡英等多項排放物的指標向歐盟標準看齊。2017年4月，生態(tài)環(huán)境部印發(fā)《關(guān)于生活垃圾焚燒廠安裝污染物排放自動監(jiān)控裝備和聯(lián)網(wǎng)有關(guān)事項的通知》，要求全國所有投運的垃圾焚燒發(fā)電廠要安裝自動監(jiān)測設備，在廠區(qū)門口豎立電子顯示屏公布數(shù)據(jù)，與生態(tài)環(huán)境部門聯(lián)網(wǎng)。2018年3月生態(tài)環(huán)境部印發(fā)《生活垃圾焚燒發(fā)電建設項目環(huán)境準入條件(試行)》，進一步規(guī)范生活垃圾焚燒發(fā)電建設項目環(huán)境管理。

    垃圾焚燒處理費平均水平回升，低價競爭得到一定緩解。根據(jù)數(shù)據(jù)，2008-2018年，垃圾焚燒平均價格在60-90元之間，最高為2013年的90元/噸，最低為2016年的60元/噸。2014-2016年，垃圾發(fā)電行業(yè)處于跑馬圈地期，出現(xiàn)了惡意低價競爭，由此帶來了項目建設、運營、排放多方隱患。隨著2016年開始的大規(guī)模環(huán)保督查，大批不達標的垃圾發(fā)電項目被整改，垃圾發(fā)電處理費逐步走出低價中標，回歸理性價格。2018年垃圾焚燒價格均值已經(jīng)回復到67元/噸。統(tǒng)計2019年1-7月63個新增項目垃圾處理費均值73元/噸，出現(xiàn)明顯回升，這種回升是在縣級項目占比較大的背景下實現(xiàn)的。

生活垃圾焚燒發(fā)電處理費回升（單位：元/噸）

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