2018年中國軌交行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀及行業(yè)格局分析：經濟穩(wěn)增長帶動軌交行業(yè)回暖[圖]

    一、軌交行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀：穩(wěn)增長帶動軌道交通景氣回升

    經濟面臨較大下行壓力，逆周期調節(jié)箭在弦上。2019年一季度 GDP 增速與去 年四季度持平，二季度的經濟增長從 6.4%下降到了 6.2%。8 月工業(yè)增加值當月 同比 4.4%，較上月繼續(xù)回落，低于市場預期。經濟面臨下行壓力，政策有較強 的逆周期調節(jié)意愿，預計四季度會有較多寬松的托底政策出臺。

中國 GDP 同比增速

數(shù)據(jù)來源:公共資料整理

    相關報告：智研咨詢發(fā)布的《2019-2025年中國軌交信息化行業(yè)市場潛力現(xiàn)狀及投資戰(zhàn)略研究報告》

中國工業(yè)增加值情況

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    軌交行業(yè)是常見的穩(wěn)增長的工具。軌交尤其是城市軌道運力提升的空 間還非常大。從鐵路客運量和貨運量來看，目前均處于需求旺盛階段，在公轉鐵 的推動下，鐵路貨運量增速超過了整體貨運量的增速，2018 年達到了 40.26 億噸， 同比增長 9.14%，鐵路客運量的增速一直高于整體客運量的增速，2018 年達到了 33.75 億人次，同比增長 9.44%。

中國貨運量增速情況

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    城市軌道方面，隨著中國城鎮(zhèn)化率不斷提高，人口向城市流動造成城市人口 驟增，交通出行壓力變大，城市軌道交通是解決城市出行問題的最佳方案之一。 2018 年我國城市軌道交通線路長度已達 5581.6 公里，客運量達 210.7 億人次，同比增長 14.02%。截至 2018 年底，共有 53 個城市（部分由地方政府批復項目未 納入統(tǒng)計）在建線路總規(guī)模 6，374 公里，在建線路 258 條（段）。同時，全國共 有 61 個城市城軌交通線網(wǎng)建設規(guī)劃在實施，建設規(guī)劃線路總長 7611 公里。

城市軌道客運情況

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全國城市軌道交通在建里程長度（單位：公里）

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    根據(jù)數(shù)據(jù)，目前上海市城市軌道交通線網(wǎng)密度為0.71公里/平方公里，位列全國第一；北京以0.55公里/平方公里的線網(wǎng)密度位列全國第二；但是和紐約、柏林以及東京都地區(qū)相比，我國城市軌道交通線網(wǎng)密度仍舊偏低。

中外城市建成區(qū)軌道交通線網(wǎng)密度對比（單位：公里/平方公里）

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    二、行業(yè)格局：存量市場空間廣闊、智能維保成核心產業(yè)模式

    軌道交通的里程和設備都已積累到了一定的規(guī)模，催生對于運維的大量需求。 截至 2018 年，全國鐵路營業(yè)里程達到 13.1 萬公里，其中，高速鐵路營業(yè)里程達 到 2.9 萬公里，全國鐵路路網(wǎng)密度 136.9 公里/萬平方公里，城市軌道交通運營里 程達到 5761 公里。全國鐵路機車擁有量為 2.1 萬臺，全國鐵路客車、貨車擁有量 分別為7.2萬輛和83.0萬輛，動車組有26048輛，城市軌道交通運營車輛數(shù)為34012 輛。加之車輛平均車齡升高及電氣化程度上升帶來的更大養(yǎng)護需求，鐵路后市場 每年或產生千億潛在需求。

    同時軌交車輛的增速放緩，預計軌交行業(yè)重心或由前端轉向后端。從鐵路來 看，2013 年至今，機車的保有量維持在略高于 2 萬輛的位置，2016 年之后，鐵 路客車、貨車、動車組的保有量的增速均出現(xiàn)了下滑，2018 年三者保有量的增速 分別為-1.37%、3.88%、10.93%。城軌車輛保有量增速為 20.93%，但中國城鎮(zhèn)化 率已經接近 60%，未來人口向城市集中的速度放緩，城軌的需求也會隨著放緩。

    預計軌交投資的重點將從設備制造為主的增量市場，轉向運營維護為主的存量市 場。國外軌道交通成熟市場的產業(yè)現(xiàn)狀，正是這一趨勢最好的印證。美國、日本、 歐洲等發(fā)達國家早已完成大規(guī)?；A設施建設，占據(jù)軌道交通行業(yè)最主要市場空 間的均是軌道交通整條線路運營維保服務商。

城市軌道交通運營車輛及增速

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全國鐵路客車保有量及增速

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全國鐵路貨車保有量及增速

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全國鐵路動車組保有量及增速

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