融資數(shù)量:2018年投資回溫,2019年前5月投資事件減少
截至2019年5月,共計(jì)錄得教育一級(jí)市場(chǎng)投資案例2389起。經(jīng)歷三年投資回調(diào)后,2018年一級(jí)回暖:教育仍是一級(jí)市場(chǎng)關(guān)注度高的行業(yè),截至2019年5月,國內(nèi)一級(jí)市場(chǎng)共錄得投資事件2389起。2015年投資頂峰之后,教育市場(chǎng)逐漸降溫,趨于冷靜,直至2018年市場(chǎng)再次出現(xiàn)較大幅度回溫,共錄得投資434起,創(chuàng)下2016年以來融資數(shù)量新高,教育市場(chǎng)投資的波動(dòng)開始呈現(xiàn)出一定的周期性。
教育投資經(jīng)歷短暫回暖,2019前五個(gè)月輕微降溫:2018年共錄得教育投資434起,相比2017年增長(zhǎng)158起,然而2019年前5個(gè)月投資速度再次放緩,同比2018年前5個(gè)月總體減少12%。雖然自2017年回暖以來,投資標(biāo)的數(shù)量持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì),但2019年前5個(gè)月創(chuàng)造了自2015年以來的相比歷年同期第二低點(diǎn),一級(jí)市場(chǎng)教育投資略顯降溫趨勢(shì)。
2015年之后一級(jí)市場(chǎng)顯示波動(dòng)趨勢(shì)
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19年輕微降溫
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融資輪次:前期投資仍占主導(dǎo),中后期投資占比提升(1/2)
80%左右投資項(xiàng)目處于前期:目前教育行業(yè)投融資中,前期投資占比最高,達(dá)到82%。在后期投資中,投資者也喜歡在新三板(2.18%)、戰(zhàn)略投資(3.69%)等輪次投資進(jìn)入。投融資輪次偏好往后期轉(zhuǎn)移,中后期投融資比例從2014年的12%提升至2019年前5個(gè)月的21%:前期投資仍占一級(jí)投資市場(chǎng)的主導(dǎo)地位,但自2015年以來占比有所下降,占比穩(wěn)定維持在80%左右。與之對(duì)應(yīng)的中期投資占比穩(wěn)定,后期投資占比略有上升,其中戰(zhàn)略投資在總體投資數(shù)量波動(dòng)的情況下持續(xù)穩(wěn)定攀升,戰(zhàn)略投資在總體投資中占比2018年7.16%,2019年9.09%,上升1.93個(gè)百分點(diǎn)。
前期投資整體占比接近79%
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教育中后期投資占比上升
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融資輪次:戰(zhàn)略投資占比提升,產(chǎn)業(yè)資本謀求業(yè)務(wù)協(xié)同(2/2)
戰(zhàn)略投資明顯增加,尋求協(xié)同共進(jìn):將近幾年后期融資細(xì)化來看,戰(zhàn)略投資越來越受投資者青睞,近五年來數(shù)額占比皆呈增長(zhǎng)趨勢(shì),2019年前個(gè)5月戰(zhàn)略投資比重同比2018年5月增長(zhǎng)約5%。戰(zhàn)略投資的投資方大部分為教育企業(yè)體內(nèi)的產(chǎn)業(yè)資本,投資目的從過去的財(cái)務(wù)回報(bào)向業(yè)務(wù)協(xié)同延伸,教育企業(yè)正在加速通過一級(jí)市場(chǎng)投資謀求教育業(yè)務(wù)協(xié)同發(fā)展及資源整合。
后期投資輪次中戰(zhàn)略投資占比提升明顯
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截至2019年5月戰(zhàn)略投資情況一覽
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融資幣種:本幣投資占比續(xù)升,高額投資占比穩(wěn)定上升(1/2)
人民幣投資仍為主流,近年維持90%數(shù)量占比:人民幣共計(jì)投資1640起,總體占比87%,近年來穩(wěn)定維持在90%左右;2019年前5月人民幣投資占比為91.67%,較2014年上升17pct。人民幣投融資數(shù)量占比提升,反應(yīng)了隨著國內(nèi)教育資本市場(chǎng)環(huán)境的不斷成熟,人民幣環(huán)境下的資本退出渠道打通。整體高額投資比例擴(kuò)大,人民幣千萬級(jí)以上項(xiàng)目投資占比穩(wěn)定:近5年來,高額投資(千萬級(jí)以上)占比不斷增加,2019年千萬級(jí)以上占投資71.3%,2015年僅占43.35%;其中,千萬級(jí)以上投資占美元項(xiàng)目的77.78%,占人民幣項(xiàng)目70.71%。在本幣領(lǐng)域,總體數(shù)量減少的背景下資金仍然穩(wěn)定投向千萬級(jí)以上項(xiàng)目,境內(nèi)投資持續(xù)出現(xiàn)關(guān)注優(yōu)質(zhì)成熟標(biāo)的。
人民幣投資占比不斷提升
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高額投資占比增加
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融資幣種:人民幣投資結(jié)構(gòu)趨穩(wěn),美元偏愛后期成熟標(biāo)的(2/2)
人民幣投資投資輪次和投資輪數(shù)趨于穩(wěn)定:2019年人民幣投資輪次和投資標(biāo)的獲投輪次與2018年基本一致(中后期占比15%,獲投標(biāo)的參與過兩輪及以上融資占比約50%),前期投資占比相對(duì)穩(wěn)定占主導(dǎo)地位。美元投資傾向于后期標(biāo)的,2019年投資在項(xiàng)目融資輪次在4輪以上的占比過半:美元投資結(jié)構(gòu)呈后移趨勢(shì),2019年前五個(gè)月中后期投資占比55%,投資標(biāo)的中56%以上獲得過4輪以上投融資,美元投資首選多次獲得資本市場(chǎng)認(rèn)可的后期成熟標(biāo)的。
美元投資后移趨勢(shì)明顯
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美元投資標(biāo)的獲多次投資比例攀升
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地域分布:地域壟斷效應(yīng)明顯,北上廣教育公司成熟度高
教育資源集聚效應(yīng)明顯:五大發(fā)達(dá)城市占比持續(xù)穩(wěn)定,近年來一直保持在80%以上。2019年五大城市占比為86.01%,較2018年上漲4.9%,教育投資集聚現(xiàn)象加劇。其中北京獲投標(biāo)的占比48%,盡管呈現(xiàn)下降趨勢(shì),但仍占據(jù)全國教育投融資的近半份額。北上廣教育公司成熟度較高:2019年前5月各地公司的投資金額中,北京、上海、廣州千萬元以上投資占比較高,分別為(北京56.72%、上海60.77%,廣州58.49%),主要因?yàn)槿亟逃l(fā)展較早,是全國教育行業(yè)最為發(fā)達(dá)的地區(qū)。杭州教育投融資興起相對(duì)略晚,千萬級(jí)別以下公司占比在55%以上,但較2018年,占比上升了10%,在“教育+科技”的大背景下,呈現(xiàn)出科技支撐為新一線城市帶來的融資潛力。
教育獲投標(biāo)的仍集中于一線城市
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北上高額投資占比較大,深圳較小
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子行業(yè)總覽:興趣教育&教育信息化成長(zhǎng)迅速(1/2)
興趣教育逐漸提升取代兒童早教占據(jù)主導(dǎo),教育信息化穩(wěn)步上升:教育行業(yè)細(xì)分領(lǐng)域投資數(shù)量總體上升:除了高等教育和其他教育子分類,2018年教育行業(yè)細(xì)分領(lǐng)域投資數(shù)量總體上升,兒童早教、興趣教育、教育信息化、K12數(shù)量明顯上升,增加數(shù)量分別為55、31、26和22。占比提升:興趣教育&教育信息化占比提升顯著。2019年前5月,興趣教育占比上升4.35cpt至18.88%,信息化教育占比近四年來一直穩(wěn)步上漲,2019年錄得教育信息化16.08%,增長(zhǎng)約2.72個(gè)百分點(diǎn)。。維穩(wěn):K12教育占比穩(wěn)定。K12子分類近年來以來無較大變化,即使在2018年K12投資數(shù)量上產(chǎn)生了較大幅度的增長(zhǎng),其占比趨勢(shì)仍然穩(wěn)定。錄得2018年占比17.82%,較2017年減少1.92個(gè)百分點(diǎn),2019年占比17.48%,較2018年上升0.2pct。占比下降:兒童早教、職業(yè)培訓(xùn)、出國留學(xué)小幅度降溫。2019年兒童早教占比較2018年(21.89%)下降7.17個(gè)百分點(diǎn),為2019年下降幅度最大子行業(yè),職業(yè)培訓(xùn)、出國留學(xué)占比也都出現(xiàn)小幅下降,分別為0.56和1.58個(gè)百分點(diǎn);
2018年細(xì)分領(lǐng)域投資數(shù)有所增加
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教育信息化
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子行業(yè)投資幣種:美元投資更加聚焦——K12&早教&興趣&語言
相比投資行業(yè)分布相對(duì)均勻的人民幣,美元投資更加集中于K12、兒童早教、興趣教育、語言學(xué)習(xí)等領(lǐng)域:2019年截至5月美元K12投資事件共9起,其中K12投兒3起,兒童早教占據(jù)4起,千萬級(jí)別以上語言學(xué)習(xí)、興趣教育各占1起,有阿里巴巴領(lǐng)投作業(yè)盒子、紅杉資本領(lǐng)投邁思星球、火花思維等。K12和兒童早教市場(chǎng)依然是最吸引美元機(jī)構(gòu)的領(lǐng)域。億元以上美元投資集中于K12和語言學(xué)習(xí):2019年截至5月有4例美元億元級(jí)投資,其中3例為K12領(lǐng)域投資,1起為語言學(xué)習(xí),K12作為龍頭細(xì)分賽道將持續(xù)獲得大量關(guān)注。
2019年前5月K12和兒童早教最受美元投資歡迎
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2018年6月至2019年5月美元億元級(jí)投資事件一覽
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K12:總體占比保持穩(wěn)定,前期投資占主導(dǎo)
2018年,K12投資案例共75起,同比增長(zhǎng)21起,占比17.05%,同比下降2.15個(gè)百分點(diǎn),K12投資在歷年投資標(biāo)的占比重均保持在18%左右,投融資情況保持穩(wěn)定。其中前期投資,千萬級(jí)投資占比穩(wěn)定:投資輪次:前期投資為主。2019年截至5月,K12投資前期投資占比回升,在K12投資領(lǐng)域中占據(jù)主導(dǎo)地位,其中前期投資在K12投資占比2018年為74.32%,2019年為76%,2018、2019年共錄得投資74起,其中創(chuàng)立三年內(nèi)獲投標(biāo)的數(shù)為47,一年內(nèi)獲投標(biāo)的數(shù)為14。人民幣千萬級(jí)投資穩(wěn)定,美元高額投資占比不斷擴(kuò)大:2019年K12領(lǐng)域在人民幣方面仍以千萬級(jí)別以上投資為主,2019年占比70.5%,較2018年的71.7%有所下降,但幅度較??;美元方面,高額投資占比不斷上升,千萬級(jí)別以上投資2018年較2017年多2起,2019年錄得億級(jí)以上投資3宗。
K12前期投資領(lǐng)跑
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高額投資占比不斷擴(kuò)大
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K12:強(qiáng)者恒強(qiáng)吸金效應(yīng)明顯,在線教育公司獲關(guān)注
強(qiáng)者恒強(qiáng),較成熟標(biāo)的吸金效應(yīng)顯著:2019年首輪獲投事件占比23.08%相比2018年(54.55%)大幅下降。與此同時(shí),2019年截至5月K12獲3輪及以上投資標(biāo)的融資事件共14起,投資標(biāo)的獲4輪及以上融資事件共10起,4輪及以上投資的比例也大幅上升至38.46%(2018年19.48%),占比創(chuàng)下近四年新高。K12在線教育公司持續(xù)獲得關(guān)注:2019年獲4輪及以上融資的10項(xiàng)標(biāo)的中,8項(xiàng)為K12在線教育領(lǐng)域的投資,在線教育成為K12教育投資主要細(xì)分領(lǐng)域,其中不乏作業(yè)盒子、掌門1對(duì)1等K12在線教育龍頭企業(yè)。隨著科技進(jìn)步實(shí)現(xiàn)技術(shù)支撐,移動(dòng)支付興起及用戶線上活躍時(shí)間增長(zhǎng),教育資源線上打通,在線教育各類場(chǎng)景化日漸完善,預(yù)計(jì)未來三年K12市場(chǎng)交易規(guī)模將保持持續(xù)增長(zhǎng)。
獲三輪以上投資公司比例逐步提升
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2018-2019年K12億級(jí)投資事件匯總
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興趣教育:投資事件數(shù)量大幅上升,少兒編程類標(biāo)的成行業(yè)黑馬
2019年前5月興趣教育投資共29起,同比2018年5月增加8起,2018年全年錄得投資事件62起:新入市標(biāo)的融資能力加強(qiáng)。2018年創(chuàng)立1年內(nèi)的公司獲得融資比例為33%左右,高于行業(yè)平均20%;同時(shí)近年創(chuàng)立3年內(nèi)獲得融資的比例在70-80%以上,高于行業(yè)平均60%左右,背后原因是大量藝術(shù)培訓(xùn)、STEAM教育、以及結(jié)合人工智能技術(shù)標(biāo)的進(jìn)入市場(chǎng),導(dǎo)致投資標(biāo)的年輕化,投資趨勢(shì)整體前移,獲投速度加快。編程類標(biāo)的發(fā)展迅猛,受高額投資者青睞,融資周期縮短。2018-2019年5月,錄得編程類獲投事件27起,占同期所有興趣教育獲投事件30%,相比2017年(4起)上漲12.77個(gè)百分點(diǎn),編程類標(biāo)的融資數(shù)量大幅增加,且在2018、2019年集中獲投,其中代碼星球、斑碼編程、編程貓均在近兩年內(nèi)連續(xù)獲得兩輪投資、核桃編程獲三輪投資,且獲投金額均在千萬級(jí)以上,編程教育標(biāo)的獲投能力進(jìn)一步加強(qiáng),且融資周期也縮短在1-2年以內(nèi),在音樂陪練、閱讀能力、邏輯思維培養(yǎng)類等新興子分類標(biāo)的中突破重圍,獲投資者青睞。IT發(fā)展對(duì)技術(shù)人才的需求已成市場(chǎng)趨勢(shì),當(dāng)下少兒編程教育市場(chǎng)滲透率仍然處在較低水平,在這一領(lǐng)域的資本流入又將撬動(dòng)教育市場(chǎng)。
興趣教育投資數(shù)量開始反彈增長(zhǎng)
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新創(chuàng)立標(biāo)的融資事件增加
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千萬級(jí)以上少兒編程類標(biāo)的融資事件
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素質(zhì)教育融資18年二季度逆勢(shì)達(dá)到頂點(diǎn),此后進(jìn)入回調(diào)期
受資本市場(chǎng)寒冬影響,以及素質(zhì)教育政策發(fā)文到落地的滯后性影響,素質(zhì)教育融資在18年下半年至19年開始回落,市場(chǎng)逐漸趨于理性
融資主要集中于早期項(xiàng)目,B輪及以后的只有5.8%;同時(shí)大資金開始往頭部企業(yè)集中,而小企業(yè)機(jī)會(huì)在變少,近兩年二八行情有加劇趨勢(shì)
2011-2019年素質(zhì)教育融資案例統(tǒng)計(jì)(個(gè))
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18.1-19.7每月融資案例數(shù)量(個(gè))
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18.1—19.7融資輪次對(duì)比(個(gè))
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兒童早教:投資高峰后有所降溫,高額投資為主
截至2019年5月,兒童早教投資事件共21起(同比2018年前5個(gè)月下降45起),占比16.78%,相比2018年下降月5.7%兒童早教2018年經(jīng)歷投資高峰:得益于二胎政策開放的持續(xù)作用及新一代父母對(duì)早教的重視,兒童早教行業(yè)投融資將受到持續(xù)關(guān)注。兒童早教在細(xì)分投資領(lǐng)域中占比穩(wěn)定上升,其中2018年占比22.58%,環(huán)比增長(zhǎng)8.09個(gè)百分點(diǎn),投資事件98起,創(chuàng)近5年來新高。2019年截至5月,早教投資回溫,占比僅為16.78%。高額投資為主,戰(zhàn)略投資加速:2019年截至前5個(gè)月,兒童早教仍以前期為主,千萬級(jí)以上投資占57.14%,較2018年下降13.58個(gè)百分點(diǎn);后期投資占比有所提升,后期投資事件中全部為戰(zhàn)略投資,其中2018年錄得戰(zhàn)略投資7件,環(huán)比2017年增長(zhǎng)2件。戰(zhàn)略投資加速優(yōu)質(zhì)標(biāo)突圍。
兒童早教高額投資為主
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兒童早教投資后期比例增加
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教育信息化、職業(yè)培訓(xùn)、語言教育:
教育信息化:2019年截至5月共投資20起,同比2018年前5月減少6起,占比16.08%,2018年13.36%:教育信息化投資事件在細(xì)分領(lǐng)域內(nèi)占比不斷提高,前中期、高額投資為主,軟件服務(wù)類吸金能力強(qiáng):2019年占比達(dá)到歷史最高水平(16.08%),其中82.6%為前期投資,56.52%為高額投資。隨著近些年國三通兩平臺(tái)推進(jìn)以及移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)快速發(fā)展,尤其是硬件與網(wǎng)絡(luò)端的普及與完善,圍繞教育綜合相關(guān)的內(nèi)容與服務(wù)等將不斷強(qiáng)化,政府教育信息化投資有望由硬件主導(dǎo)到內(nèi)容與服務(wù)主導(dǎo)轉(zhuǎn)變,教育信息化領(lǐng)域成熟度不斷提升。
職業(yè)培訓(xùn):2019年截至5月共投資16起,同比2018年前5月減少10起,占比11.19%,2018年11.75%:職業(yè)培訓(xùn)熱度維持且以人民幣機(jī)構(gòu)投資為主,戰(zhàn)略投資布局加速:2019年職業(yè)培訓(xùn)投資占比依然在11%左右,熱度維持,主要為人民幣投資,占比68%;后期投資中以戰(zhàn)略投資為主導(dǎo),2018年戰(zhàn)略投資占后期投資67%,2019年截止5月,2起后期事件都為戰(zhàn)略投資,戰(zhàn)略投資加速優(yōu)質(zhì)標(biāo)的突圍。
語言學(xué)習(xí):2019年截至5月共投資14起,同比2018年前5月增加4起,占比9.79%,2018年8.53%:獨(dú)角獸公司持續(xù)發(fā)展:語言學(xué)習(xí)已出現(xiàn)一批以VIPKID、盒子魚英語、百詞斬等為代表的獨(dú)角獸,獲得多輪融資。語言學(xué)習(xí)領(lǐng)域目前發(fā)展相對(duì)成熟,相關(guān)投資主要圍繞一批成熟類企業(yè)多輪融資展開,2018-2019年5月總體復(fù)投率為52.94%,領(lǐng)域獨(dú)角獸企業(yè)已經(jīng)較為明顯,相應(yīng)創(chuàng)業(yè)難度或?qū)⒃黾印?/p>
投資機(jī)構(gòu)總覽:真格基金&好未來教育投資布局最為密集
真格基金、好未來等資方近三年發(fā)生多起投資:2017年至2019年5月,真格基金、好未來投資都在20起以上,新東方、創(chuàng)新工場(chǎng)等在10起以上,投資高峰集中在2018年;2019年截至5月,好未來、IDG資本、紅杉資本仍保持對(duì)教育行業(yè)的關(guān)注,是2019年教育市場(chǎng)融資的巨大動(dòng)力,而阿里巴巴、百度對(duì)教育投資則持更謹(jǐn)慎態(tài)度。
兒童早教熱度穩(wěn)升,前期投資占主導(dǎo):兒童早教不斷受到大投資方青睞,自2017年來發(fā)生的融資事件占比不斷上升,2018年占比27.54%,環(huán)比2017上升17.86%,2019年環(huán)比上升5.8%;投資階段來看,前期投資仍占主導(dǎo),2018年前期投資占比72.46%,2019年截至前5月占61.11%后期投資接受的關(guān)注度持續(xù)上升,大投資者總體出現(xiàn)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的情緒。
2017-2019年前5月各行業(yè)巨頭投資事件數(shù)
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2017-2019年資本巨頭投資偏好兒童早教、前期投資
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相關(guān)報(bào)告:智研咨詢發(fā)布的《2020-2026年中國STEAM教育產(chǎn)業(yè)運(yùn)營(yíng)現(xiàn)狀及投資規(guī)劃分析報(bào)告》


2024-2030年中國教育OMO行業(yè)市場(chǎng)現(xiàn)狀調(diào)查及發(fā)展趨向研判報(bào)告
《2024-2030年中國教育OMO行業(yè)市場(chǎng)現(xiàn)狀調(diào)查及發(fā)展趨向研判報(bào)告》共六章,包含中國教育OMO產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)崂砑叭吧疃冉馕?,中國教育OMO產(chǎn)業(yè)鏈代表性企業(yè)案例研究,中國教育OMO行業(yè)市場(chǎng)及投資策略建議等內(nèi)容。



