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2019年第一季度中國快遞行業(yè)發(fā)展前景分析:加盟制進化及電商平臺崛起[圖]

    快遞是個古老傳統(tǒng)的行業(yè),從UPS誕生開始,行業(yè)已發(fā)展近百年。過去百年海外快遞的發(fā)展史給我們的啟示是:這是物流行業(yè)中模式最好的細分領(lǐng)域,誕生了多家超大市值公司。

    而中國快遞獨有的加盟制快遞,繼承了海外快遞的優(yōu)點之外,還形成了自身在時效、服務(wù)上的特有的優(yōu)勢。

    中國貨運周轉(zhuǎn)量中,公路占了絕大多數(shù),以單票貨重來劃分公路運輸市場,形成了以下金字塔,快遞是單票貨量最輕、標準化程度最高、客戶最小的細分領(lǐng)域,處于公路物流金字塔的頂端。

運輸行業(yè)

整車、合同物流、企業(yè)自營,10噸以上,
2萬億元市場
代表:給大企業(yè)做定制
服務(wù)的,如飛力達、長
久物流、普路通
大票專線,1噸至10噸,1.5萬
億元市場
代表:個體掛靠車隊
零擔,30公斤至1噸,1
萬億元市場
代表:德邦、安能
大件快遞,3到
30公斤,3000
億元市場
代表:優(yōu)速、德邦、順
小票快遞,
3公斤以下,
6000億元市
代表:三通一達、順豐、
EMS

數(shù)據(jù)來源:公開資料整理

    全球物流企業(yè)10強,快遞企業(yè)占數(shù)席。成熟市場上市快遞公司例如UPS、FedEx和德國郵政市值已經(jīng)很大??爝f寡頭能成為巨頭的原因:快遞產(chǎn)品是物流領(lǐng)域標準化程度最高的服務(wù)產(chǎn)品,容易做大,規(guī)模效應(yīng)和網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)明顯,容易形成壟斷,一旦形成壟斷,很難被顛覆。

國際快遞巨頭市值

公司
市值
UPS
889億美元
FedEx
428億美元
德國郵政DHL
356億歐元

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    二、快遞加盟式

    一單快遞從收件到派件,總共經(jīng)過三大部分:收件端加盟商,總部中轉(zhuǎn)和干線運輸,派件端加盟商。三個部分之間沒有股權(quán)關(guān)系,每單快遞從上一環(huán)節(jié)到下一環(huán)節(jié)都需要向其支付運費。實際上是一個社會化線下互聯(lián)網(wǎng)的模式來運送快遞。

    加盟制存在于各個行業(yè),它有以下典型特征:幾乎零成本的網(wǎng)絡(luò)擴張,迅速擴大品牌影響力,分散各類風(fēng)險和規(guī)避外部成本,各加盟商獨立核算,追求自身利益最大化帶來全網(wǎng)的最高效。

各行各業(yè)的加盟制代表

餐飲
肯德基、湘鄂情、一點點奶茶
教育
紅黃藍、北大青鳥
酒店
維也納、八方、格林

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    加盟制度 1、面單制度:面單如同金融體系中的“貨幣”,從快件的承攬、運輸?shù)椒峙啥急仨氁劳忻鎲蝸韺崿F(xiàn);快遞總部則扮演著“中央銀行”的角色,通過面單發(fā)行的絕對控制,規(guī)制各個加盟商的行為。2、統(tǒng)一的標準化運營制度:由總部建立標準化運營制度,推行的統(tǒng)一流程和管理。3、嚴格的考核與淘汰制度:快遞總部對全網(wǎng)實施控制的第三個支柱是嚴格的考核與淘汰制度??偛颗c加盟商的加盟合同一般是一年一簽,簽訂合同后總部會對加盟商的日常運營進行定期考核。通過嚴格的考核與淘汰制度,總部保證了對加盟商的控制力。

    近幾年加盟商制快遞價格下行推動了業(yè)務(wù)量高增長,業(yè)務(wù)量高增長又通過規(guī)模效應(yīng)帶動了成本和價格的下行,但加盟制快遞申訴率不斷下降,逼近直營快遞。
義烏是電商重鎮(zhèn),這一地區(qū)出件量絕大多數(shù)是電商件,義烏快遞單價是電商件終端全口徑價格的典型代表,從2017年的8.7元/件下降至2019年上半年的3.9元/件,而同期高端件、商務(wù)件的代表順豐的單價維持在23元附近。

2013.4-2019.3加盟制快遞企業(yè)有效申訴率

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2018年快遞企業(yè)前五大客戶營收占比

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    三、電商平臺崛起

    電商下半場,中西部、三四線城市、農(nóng)村地區(qū)的電商紅利剛剛開始。通過渠道下城,拼多多的高增長成為快遞增長的新動力,未來預(yù)計將持續(xù)拉動行業(yè)高增長。

快遞增速與網(wǎng)購及社零增速

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    兩快遞需求端以電商為主,而中國電商在中西部、三四線城市、農(nóng)村需求的爆發(fā)下,潛力仍然很大。

2018年快遞全行業(yè)業(yè)務(wù)量來源占比(億件)

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實物商品網(wǎng)上零售額/社零商品總額

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    2018年,一線城市人均快遞量已經(jīng)遠超美國,而中西部地區(qū)快遞業(yè)務(wù)量雖然快速增長,但人均量距離東部差距明顯,未來空間值得期待。

2007-2018年中美人均快遞量對比

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    四、行業(yè)發(fā)展趨勢

    將社會消費品零售總額按品類進行分拆,除去汽車、石油等短期難以電商化,或即使電商化也無法被快遞運輸?shù)南M品,剩下的產(chǎn)品占比則為電商滲透率的理論上限,即50%以上。假設(shè)2018-2025年7年社零商品總額復(fù)合增速為7%,2025年30%的社零商品為網(wǎng)購,由此計算,2025年網(wǎng)購商品金額為18.35萬億元,較2018年增長161%,假設(shè)電商客單價不變,相應(yīng)的2025年中國快遞包裹數(shù)將為1323億件,折合未來7年網(wǎng)購的復(fù)合增速為14.7%。龍頭公司份額提升將帶來明顯高于行業(yè)的復(fù)合增長率。

社零總額結(jié)構(gòu)

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    快遞公司的成本結(jié)構(gòu)中固定成本占比低,現(xiàn)金保本點僅略低于盈虧平衡點,按照可變成本成本加成定價原則,在行業(yè)集中度大幅提升之前,每年的價格下行以單位成本下行和部分企業(yè)的利潤空間為限。而龍頭公司之間,單件成本差異和利潤差異存在,2018年百世集團單件快遞毛利僅0.14元,因此價格戰(zhàn)是有底線的。

龍頭公司之間,單件成本差異和利潤差異存在

成本拆分(元)
韻達
申通*
中通
圓通
百世
單件總成本
1.23
3.18
1.06
3.03
3.09
單件面單成本
0.002
0.05
1.06
0.03
1.48
單件中轉(zhuǎn)成本
1.22
1.44
1.64
其中:網(wǎng)點中轉(zhuǎn)費
-
-
-
0.4
-
其中:運輸費
0.83
0.83
0.68
0.8
0.87
其中:操作費
0.39
0.61
0.38
0.44
0.61
單件派送成本
-
1.69
-
1.37
1.61
單件總毛利
0.49
0.52
0.69
0.42
0.14
單件扣非凈利
0.29
0.33
0.49
0.27
-
單件EBITDA
0.51
0.6
0.72
0.47
-
單件經(jīng)營性現(xiàn)金流凈額
0.53
0.51
0.52
0.35
-

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2018Q1-2019Q1年中通快遞業(yè)務(wù)量及增速

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2018Q1-2019Q1中通快遞業(yè)務(wù)收入及增速

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2018Q1-2019Q1韻達快遞業(yè)務(wù)量及增速

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2018Q1-2019Q1韻達快遞業(yè)務(wù)收入及增速

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2018Q1-2019Q1圓通快遞業(yè)務(wù)量及增速

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2018Q1-2019Q1圓通快遞業(yè)務(wù)收入及增速

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2018Q1-2019Q1申通快遞業(yè)務(wù)量及增速

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2018Q1-2019Q1申通快遞業(yè)務(wù)收入及增速

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2018Q1-2019Q1百世快遞業(yè)務(wù)量及增速

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2018Q1-2019Q1順豐快遞業(yè)務(wù)量及增速

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2018Q1-2019Q1順豐快遞業(yè)務(wù)收入及增速

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    相關(guān)報告:智研咨詢發(fā)布的《2019-2025年中國快遞服務(wù)行業(yè)市場全景評估及發(fā)展趨勢預(yù)測研究報告

本文采編:CY337
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2025-2031年中國快遞行業(yè)市場競爭態(tài)勢及發(fā)展趨向分析報告
2025-2031年中國快遞行業(yè)市場競爭態(tài)勢及發(fā)展趨向分析報告

《2025-2031年中國快遞行業(yè)市場競爭態(tài)勢及發(fā)展趨向分析報告》共十四章,包含國內(nèi)快遞業(yè)重點企業(yè)分析,快遞行業(yè)的投資分析,2025-2031年快遞行業(yè)發(fā)展趨勢及前景展望等內(nèi)容。

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