2018年中國休閑食品行業(yè)發(fā)展規(guī)模、市場結(jié)構(gòu)、重點企業(yè)經(jīng)營情況分析[圖]

    休閑食品是指在休閑時光消費及食用的食品，其中主要分類包括炒貨堅果、休閑鹵制品、糖果蜜餞、面包糕點、膨化食品及餅干等。

    休閑食品行業(yè)如何跑出龍頭？導(dǎo)入期，公司往往需要通過打造大單品或者持續(xù)的品牌推廣提升市場認(rèn)知，有一定規(guī)模積累后，開啟成長期，反觀國外休閑食品公司的成功經(jīng)驗，專家為成長期、成熟期能享受高增速的公司，除了行業(yè)增長紅利外，是技術(shù)、供應(yīng)鏈變革驅(qū)動其產(chǎn)品力、渠道力、品牌力的壯大。通過技術(shù)和供應(yīng)鏈的變革實現(xiàn)用戶數(shù)增長、用戶粘性提升，進(jìn)一步提高供應(yīng)鏈效率和技術(shù)應(yīng)用能力，在高同質(zhì)化、低門檻的行業(yè)中形成其競爭壁壘。

休閑食品行業(yè)成長飛輪

資料來源：公開資料整理

部分食品飲料公司經(jīng)營數(shù)據(jù)對比

資料來源：公司財務(wù)公報

    休閑食品行業(yè)經(jīng)營模式

    單品類聚焦VS平臺型公司:1）從品類上看，縱觀食品飲料巨頭發(fā)家史，大多以某一單品起家，此后不斷擴(kuò)充品類，成為休閑食品綜合巨頭。國內(nèi)休閑食品公司分化成兩類，包括絕味、周黑鴨聚焦鹵制品，桃李聚焦面包、洽洽聚焦瓜子+堅果，這一類單品類公司，和鹽津鋪子、三只松鼠等多品類平臺型公司。2）從產(chǎn)品更迭能力看，以三只松鼠、百草味等為代表的具有互聯(lián)網(wǎng)基因的綜合食品公司能更迅速的推出新品，進(jìn)入高增長細(xì)分賽道。究其原因，主要有兩點，一是線上數(shù)據(jù)完備，用戶畫像清晰，更容易根據(jù)消費者需求做出產(chǎn)品研發(fā)；二是綜合食品公司往往為代工起家，研發(fā)出合適的品類只需要找到合適的廠家，便可以迅速的開啟生產(chǎn)，免去產(chǎn)能布局的長周期，但快速上新的新品推廣規(guī)模和單品盈利效益仍需跟蹤。

    重資產(chǎn)公司如洽洽、達(dá)利、絕味、周黑鴨等，可通過自有生產(chǎn)線效率提升來提高經(jīng)營利潤，如洽洽每日堅果生產(chǎn)線優(yōu)化后19H1堅果毛利率提高5.54pct；絕味通過基地布局，實現(xiàn)生產(chǎn)基地300公里以內(nèi)的門店覆蓋，具備“冷鏈生鮮，日配到店”的能力，預(yù)計絕味上市募投項目完工后總產(chǎn)能將有15+萬噸，絕味亦通過信息化系統(tǒng)建立柔性供應(yīng)鏈提高配送、運營能力。桃李面包“中央工廠+批發(fā)”模式搶占市場，“糧草”先行。短保類產(chǎn)品受其保質(zhì)期的限制覆蓋半徑僅有 200-300 公里左右，因此產(chǎn)能全國性布局直接決定公司產(chǎn)品覆蓋廣度，從而影響市場份額。重資產(chǎn)公司的弱勢在于，新品類擴(kuò)展速度受制于產(chǎn)能擴(kuò)張速度，優(yōu)勢在于產(chǎn)品質(zhì)量控制能力強(qiáng)。

    輕資產(chǎn)公司如松鼠、百草味等，通過和工廠合作，可在挖掘新品類后及時調(diào)整。如調(diào)研發(fā)現(xiàn)，三只松鼠最快上新周期已壓縮到40天以內(nèi)，其中包括新品試驗、包裝、篩選生產(chǎn)廠家、網(wǎng)頁寶貝描述、推廣促銷玩法、第一波用戶數(shù)據(jù)回流等全過程。輕資產(chǎn)公司的弱勢在于，生產(chǎn)委外后需要投入大量精力尋找合適廠家，并做好全線質(zhì)控檢測。

休閑食品公司重資產(chǎn)與輕資產(chǎn)模式對比

資料來源：智研咨詢整理

    休閑零食在國內(nèi)的發(fā)展可以分為三個階段：1）70-90 年代國內(nèi)物質(zhì)生活由匱乏逐漸緩慢回溫，休閑食品主要以餅干糖果為主。2）90 年代隨著改革開放國內(nèi)生活水平快速上升，國內(nèi)外企業(yè)進(jìn)入市場為消費者帶來品類眾多的休閑食品，主要以餅干膨化食品為主。3）進(jìn)入 21 世紀(jì)后，國民生活水平大幅提高，充饑需求減弱，消費者對休閑零食的需求更多的為了滿足休閑需要。辣味的休閑鹵制品與帶有健康屬性的堅果品類迅速成長。

    根據(jù)測算，2018年國內(nèi)休閑食品銷售額達(dá)10297億元，2013-2018年CAGR=11.8%。從子行業(yè)復(fù)合增長率來看，休閑鹵制品、烘焙糕點、堅果炒貨增速最快，13-18年CAGR分別為20.0/12.8/11.0%，行業(yè)仍在快速成長；膨化食品、餅干、糖果巧克力增速最低，13-18年CAGR分別為8.5/5.1/1.1%，已步入成熟期。從行業(yè)集中度來看，集中度較低的休閑鹵制品、堅果炒貨、烘焙糕點子行業(yè)CR5分別為21.4/17.2/11.3%，未來集中度提升空間大。膨化食品、糖果巧克力、餅干行業(yè)子行業(yè)CR5分別為69.4/47.5/30%，集中度較高，外企龍頭已提前占領(lǐng)市場及渠道，集中度繼續(xù)提升空間較小，相對的行業(yè)進(jìn)入壁壘較高。

2018年休閑食品子行業(yè)收入占比

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    相關(guān)報告：智研咨詢發(fā)布的《2019-2025年中國核桃市場調(diào)查分析及發(fā)展前景研究報告》

    根據(jù)測算，2018 年，中國人均休閑食品消費額約為 107 美元（約 735 元人民幣），較世界發(fā)達(dá)國家仍有 2-4 倍差距。

中國休閑食品人均消費較世界發(fā)達(dá)國家仍較低

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    從休閑消費的區(qū)域分布來看，一線和新一線城市的休閑食品消費者占比過半。根據(jù)Mob研究院的數(shù)據(jù)，2018年按城市等級分類購買休閑零食的消費者中，一線城市的消費者占比為36.8%，新一線城市的消費者占比為23.3%，其中上海、武漢消費者最多。2018年，15個新一線城市常住人口增長1.48%，增速超過一線城市增速0.4pct，超過全國總?cè)丝谠鏊?.1pct。自2016年以來，新一線城市人口增速明顯加快并高于一線城市，預(yù)計未來新一線城市的休閑食品消費者占比將快速增加。此外，伴隨外出人口返鄉(xiāng)及互聯(lián)網(wǎng)信息傳播，也使一二線城市消費觀念、消費習(xí)慣和流行品牌傳導(dǎo)到低線城市，促進(jìn)低線城市消費升級，總?cè)丝诤腿司M的角度看，新一線和低線城市都大有可為。

休閑零食消費者城市等級分類占比

資料來源：智研咨詢整理

休閑食品未來的發(fā)展方向

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